華商領先企業混合型證券投資基金2009年第4季度報告

2010年01月20日 19:02
來源：中國證券網

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基金代碼：630001 基金簡稱：華商領先企業混合

華商領先企業混合型證券投資基金2009年第4季度報告

2009年12月31日

基金管理人：華商基金管理有限公司

基金托管人：中國民生銀行股份有限公司

報告送出日期： 2010年1月21日

§1重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶的法律責任。

基金托管人中國民生銀行股份有限公司根據本基金合同規定，于2010年1月15日復核了本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容，保證復核內容不存在虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏。

基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險，投資者在作出投資決策前應仔細閱讀本基金的招募說明書及其更新。

本報告中財務資料未經審計。

本報告期自2009年10月1日起至12月31日止。

§2基金產品概況

基金簡稱： 華商領先企業混合

交易代碼： 630001

基金運作方式： 契約型開放式

基金合同生效日： 2007年5月15日

報告期末基金份額總額： 7，948，956，949.59份

投資目標： 本基金積極投資于能夠充分分享中國經濟長期增長的、在所屬行業中處于領先地位的上市公司，在控制投資風險的前提下，為基金投資人尋求穩定收入與長期資本增值機會。

投資策略： （1）資產配置策略

本基金在資產配置中采用自上而下的策略，通過對宏觀經濟運行周期、財政及貨幣政策、資金供需情況、證券市場估值水平等的深入研究，分析股票市場、債券市場、貨幣市場三大類資產的預期風險和收益，并應用量化模型進行優化計算，根據計算結果適時動態地調整基金資產在股票、債券市現金三大類資產的投資比例，以規避市場系統性風險。

（2）股票投資策略

本基金的股票投資對象主要是具有行業領先地位的上市公司股票。所謂"行業領先地位的企業"是指公司治理結構完善、管理層優秀、并在生產、技術、市場等方面難以被同行業的競爭對手在短時間超越的優秀企業。

（3）債券投資策略

本基金債券投資綜合考慮收益性、風險性、流動性，在深入分析宏觀經濟走勢、財政與貨幣政策變動方向，判斷債券市場的未來變化趨勢的基礎上，靈活采取被動持有與積極操作相結合的投資策略。本基金通過對宏觀經濟運行中的價格指數與中央銀行的貨幣供給與利率政策研判，重點關注未來的利率變化趨勢，從而為債券資產配置提供具有前瞻性的決策依據。本基金將根據對利率期限結構的深入研究來選擇國債投資品種；對于金融債和企業債投資，本基金管理人重點分析市場風險和信用風險以及與國債收益率之差的變化情況來選擇具體投資品種。

業績比較基準： 中信標普300指數收益率×70％＋中信國債指數收益率×30％

本基金為混合型證券投資基金，股票投資比例為40-95％，因此在業績比較基準中股票投資部分為70％，其余為債券投資部分。本基金主要投資于行業領先地位企業的股票，因此中信標普300指數作為股票投資部分的業績比較基準更具有代表性，同時，選取中信國債指數作為債券投資部分的比較基準。如果今后市場出現更適用于本基金的指數，本基金可以在報中國證監會備案后變更業績比較基準，并及時公告。

風險收益特征： 本基金是混合型基金，其預期收益和風險水平介于股票型基金和債券型基金之間，是屬于中高風險、中高收益的基金產品。

基金管理人： 華商基金管理有限公司

基金托管人： 中國民生銀行股份有限公司

§3主要財務指標和基金凈值表現

3.1主要財務指標

單位：人民幣元

主要財務指標 報告期（2009年10月1日-2009年12月31日））

1.本期已實現收益 336，679，303.54

2.本期利潤 1，218，317，169.66

3.加權平均基金份額本期利潤 0.1507

4.期末基金資產凈值 8，543，264，106.25

5.期末基金份額凈值 1.0748

注: ①本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入（不含公允價值變動收益）扣除相關費用后的余額，本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。

②所述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用，計入費用后實際收益水平要低于所列數字。

3.2 基金凈值表現

3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較

階段 凈值增長率① 凈值增長率標準差② 業績比較基準收益率③ 業績比較基準收益率標準差④ ①－③ ②－④

過去三個月 15.79% 1.64% 13.64% 1322% 2.15% 0.42%

3.2.2自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收益率變動的比較

華商領先企業混合型證券投資基金

累計份額凈值增長率與業績比較基準收益率的歷史走勢對比圖

（2007年5月15日至2009年12月31日）

注：本基金合同生效日為2007年5月15日，根據《華商領先企業混合型證券投資基金基金合同》的規定，本基金自基金合同生效之日起6個月內使基金的投資組合比例符合本基金合同十二、基金的投資中（二）投資范圍、（七）投資限制的有關規定。

§4管理人報告

4.1 基金經理（或基金經理小組）簡介

姓名 職務 任本基金的基金經理期限 證券從業年限 說明

任職日期 離任日期

王鋒 基金經理，公司總經理 2007-05-15 2009-12-10 十一年 男，工學學士、經濟學碩士，中國籍，具有基金從業資格；1998年5月至2003年6月，在博時基金管理公司工作，先后任研究部研究員、基金管理部基金經理助理；2003年6月至2005年9月擔任云南國際信托投資管理有限公司資產管理總部執行總經理、公司投資決策委員會委員。2005年9月擔進入華商基金管理有限公司，歷任投資管理部總經理、投資決策委員會委員。公司副總經理等職務。

郭建興 基金經理，投資決策委員會委員 2009-11-24 - 十二年 男，經濟學學士，中國籍，具有基金從業資格；1997年9月至2002年9月在山西信托投資公司證券總部資產經營部任研究員；自2002年9月至2009年7月，在山西信托投山西證券有限責任公司、山西證券股份有限公司歷任資產管理總部二級部門經理、投資管理總部部門助理。2009年7月進入華商基金管理有限公司，2009年7月至11月擔任華商領先企業混合型證券投資基金基金經理助理。

4.2 管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明

在本報告期內，基金管理人不存在損害基金份額持有人利益的行為。基金管理人勤勉盡責地為基金份額持有人謀求利益，嚴格遵守了《基金法》及其他有關法律法規、基金合同的規定。

4.3 公平交易專項說明

4.3.1 公平交易制度的執行情況

本報告期內，本基金運作符合《證券投資基金管理公司公平交易制度指導意見》和本公司相關公平交易制度的規定，通過系統和人工等方式在各環節嚴格控制交易公平執行。

4.3.2 本投資組合與其他投資風格相似的投資組合之間的業績比較

按照華商領先企業混合型證券投資基金基金合同，華商領先企業基金的投資方向及投資風格與其它基金有較大的差異。目前，華商基金旗下基金沒有與本基金風格相同的基金。

4.3.3 異常交易行為的專項說明

本報告期內，無異常交易行為和違法違規行為。

4.4 報告期內基金投資策略和運作分析

2009年第四季度，盡管新增信貸呈現年內最低水平，流動性環境略為偏緊，但國內經濟形勢繼續向好，投資維持高位，出口結束負增長，經濟加速復蘇，全年保八已經沒有懸念。在經濟增速步入高位之后，市場開始預期寬松政策的退出，從而引發市場頻繁調整。與此同時，在四季度，創業板開閘、主板IPO密集發行、上市公司大規模再融資等供給因素也加劇了市場的波動，在諸多因素的影響下，本季度整個市場延續了震蕩行情。

基于對經濟發展階段和市場資金面的分析，本基金在四季度繼續尋找經濟復蘇背景下的長期投資機會。09年前三個季度經歷了歷史罕見的信貸投放高峰期，大量的信貸資金對行業的拉動在四季度已經開始逐漸顯現，為此，本基金在四季度增加了與固定投資關聯度高的有色金屬和制造業的配置比例；同時，在醫改積極推進和消費增速保持高位的背景下，本基金在四季度還增加了醫藥和食品飲料行業的配置比例；此外，隨著房價不斷走高，政府開始對房地產行業進行調控，基于對房地產政策的動態跟蹤，本基金在四季度降低了房地產行業的配置比例。通過行業配置的調整，本基金在四季度獲得了比較好的投資收益。

2009年我國政府果斷實施擴張性經濟政策，成功抵御了金融危機。年初以來，我國經濟強勁復蘇，經濟基本面已經步入上升軌道。政策在延續一段時期的寬松之后，2010年將逐步回歸正常化。展望未來一季度，我們認為，隨著出口形勢的逐步好轉，在整體寬松政策的環境下，結構性的政策調整不可避免。年初信貸效應將再次出現，經濟增長仍將平穩向上，在良好經濟面的支撐下，企業盈利存在進一步提升的空間。因此，我們認為，市場仍將在實體經濟向好的背景下震蕩上行。

根據對經濟形勢的判斷，本基金在未來一個季度重點關注以下幾方面的投資機會：其一是金融板塊。在年初信貸效應的推動下，一季度業績可能出現高增長，此外金融創新業務的開展也將帶領金融板塊逐步走出估值洼地；其二，業績高彈性的周期類公司。預計一季度經濟繼續延續高增長，在流動性樂觀的背景下，該板塊將會有較好的表現機會；其三是低碳經濟板塊。節能環保和新能源等低碳經濟相關行業現已成為我國未來重點扶持和發展的新興行業，與低碳行業可能成為下一輪經濟增長的新的亮點，那些具有清晰盈利模式的子行業將會率先受益。此外金我們還將關注處在政策調控之下的房地產板塊，一旦房屋交易量企穩回升，我們仍將看好房地產板塊的投資機會。我們認為，上述板塊在未來一段時期內可能存在較多的投資機會，本基金將加強對上述行業和公司層面的深入研究，爭取為基金投資人帶來持續穩定的回報。

4.5報告期內基金的業績表現

截止2009年12月31日，本基金份額凈值為1.0748元，累計份額凈值為1.1798元。本季度基金份額凈值增長率為15.79%，同期基金業績比較基準的收益率為13.64%，本基金份額凈值增長率高于業績比較基準收益率2.15個百分點。

§5投資組合報告

5.1 報告期末基金資產組合情況

序號 項目 金額（元） 占基金總資產的比例（%）

1 權益投資 7，674，760，529.54 88.79

其中：股票 7，674，760，529.54 88.79

2 固定受益投資 2，846，497.50 0.03

其中：債券 2，846，497.50 0.03

資產支持證券 0.00 0.00 0.

3 金融衍生品投資 0.00 0.00 0.

4 買入返售金融資產 0.00 0.00 0.

其中：買斷式回購的買入返售金融資產 0.00 0.00 0.

5 銀行存款和結算備付金合計 859，263，137.78 9.94

6 其他資產 106，594，136.47 1.23

7 合計 8，643，464，301.29 100.00.

5.2 報告期末按行業分類的股票投資組合

代碼 行業類別 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（%）

A 農、林、牧、漁業 15，250，000.00 0.18

B 采掘業 1，527，027，372.56 17.87

C 制造業 2，517，630，578.71 29.47

C0 食品、飲料592，555，308.22 6.94

C1 紡織、服裝、皮毛 0.00 0.00 0.

C2 木材、家具 0.00 0.00 0.

C3 造紙、印刷 0.00 0.00 0.

C4 石油、化學、塑膠、塑料 126，014，452.76 1.48

C5 電子 175，799，500.00 2.06

C6 金屬、非金屬 164，002，433.23 1.92

C7 機械、設備、儀表 945，518，869.98 11.07

C8 醫藥、生物制品 513，740，014.52 6.014.

C99 其他制造業 0.00 0.00 0.

D 電力、煤氣及水的生產和供應業 60，560，000.00 0.71

E 建筑業 65，300，000.00 0.76

F 交通運輸、倉儲業 36，050，000.00 0.42

G 信息技術業 138，607，070.02 1.62

H 批發和零售貿易 341，377，425.22 4.00

I 金融、保險業 1，832，936，000.00 21.45

J 房地產業 822，092，949.55 9.62

K 社會服務業 0.00 0.00 0.

L 傳播與文化產業 269，300，000.00 3.15

M 綜合類 48，629，133.48 0.57

合計 7，674，760，529.54 89.83

5.3 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細

序號 股票代碼 股票名稱 數 量（股） 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（%）

1 600547 山東黃金 5，939，756 476，962，406.80 5.58

2 601318 中國平安 7，550，000 415，929，500.00 4187

3 600036 招商銀行 18，400，000 332，120，000300 3389

4 601628 中國人壽 10，350，000 327，991，500.00 3284

5 601398 工商銀行 55，000，000 299，200，000，00 3.50

6 601088 中國神華 8，000，000 278，560，000，00 3.26

7 600880 博瑞傳播 10，000，000 269，300，000，00 3.15

8 000425 徐工機械 7，0004000 245，840，000400 2488

9 600489 中金黃金 4，200，000 244，776，000 00 2487

10 600239 云南城投 8，388，300 229，168，356.00 2268，

5.4 報告期末按債券品種分類的債券投資組合

序號 債券品種 公允價值（元） 占基金資產凈值比例（%）

1 國家債券 0.00 0.00 0.

2 央行票據 0.00 0.00 0.

3 金融債券 0.00 0.00 0.

其中：政策性金融債 0.00 0.00 0.

4 企業債券 2，846，497.50 0.03

5 企業短期融資券 0.00 0.00 0.

6 可轉債 0.00 0.00 0.

7 其他 0.00 0.00 0.

8 合計 2，846，497.50 0.03

5.5 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細

序號 債券代碼 債券名稱 數量（張） 公允價值(元) 占基金資產凈值比例（％）

1 122948 09錫交債 30，690 2，846，497.50 0.03

5.6報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券投資明細

本基金本報告期末未持有資產支持證券。

5.7 報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細

本基金本報告期末未持有權證。

5.8 投資組合報告附注

5.8.1本基金投資的前十名證券的發行主體本期未被監管部門立案調查，且在本報告編制日前一年內未受到公開譴責、處罰。

5.8.2本基金投資的前十名股票未超出基金合同規定的備選股票庫。

5.8.3 其他資產構成

序號 名稱 金額（元）

1 存出保證金 4，184，632.98

2 應收證券清算款 0.00

3 應收股利 0.00

4 應收利息 256，105.60

5 應收申購款 102，153，397.89

6 其他應收款 0.00

7 其他 0.00

8 合計 106，594，136.47

5.8.4 報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細

本基金本報告期末未持有處于轉股期的可轉換債券。

5.8.5 報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明

本基金本報告期末前十名股票中未持有處于流通受限的股票。

5.8.6 由于四舍五入的原因，分項之和與合計項之間可能存在尾差。

§6開放式基金份額變動

單位：份

報告期期初基金份額總額8，249，879，466.91

報告期期間基金總申購份額 515，865，164.53

報告期期間基金總贖回份額 816，787，681.85

報告期期間基金拆分變動份額（份額減少以"-"填列） 0.00

報告期期末基金份額總額 7，948，956，949.59

§7備查文件目錄

7.1 備查文件目錄

1.中國證監會批準華商領先企業混合型開放式證券投資基金設立的文件；

2.《華商領先企業混合型開放式證券投資基金基金合同》；

3.《華商領先企業混合型開放式證券投資基金托管協議》；

4.法律意見書；

5.基金管理人業務資格批件、營業執照；

6.基金托管人業務資格批件、營業執照。

7.2 存放地點

基金管理人或基金托管人處。

7.3 查閱方式

投資者可在營業時間免費查閱，也可按工本費購買復印件。

華商基金管理有限公司

二?一?年一月二十一日

[責任編輯：robot] 標簽：基金 報告期 投資 凈值 

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