江賽春：股指期貨推出后可關注創新型基金產品

2010年01月21日 18:22
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊 2010年1月21日，2009金蟬獎盛典在北京開幕，金蟬獎以創造財富為核心標準，專業、權威、遠見，見證金融史每一次重大變革。鳳凰網財經全程直播此次盛況。

在盛典上，德圣基金首席分析師江賽春表示，股指期貨推出后可關注創新型基金產品。

江賽春：應該說股指期貨是整個市場期盼已久的，尤其是股指期貨這種產品在基金行業會產生什么影響，過去大家對基金產品有很大抱怨，認為基金產品同質化，可投資的產品種類太少，只能買股票，而且只能做多不能做空，這樣造成公募基金整體上只能推動市場的上漲，下跌時候預警能力不足。股指期貨這種產品的推出，既是市場機制的完善，對基金來說，增加了可投資的重要產品。

股指期貨的推出，如果我們從比較長的時間來看，應該不會從根本上改變基金行業的格局，首先說第一個公募基金行業仍然是以多投方向為主的，即使有衍生產品推出以后，整個公募基金行業還會以多投方向為主，做多的時候仍然會占據主導；第二股指期貨這種產品本身既有避險功能，同時也有可能造成風險的放大，如果操作不當，有可能造成風險放大，關于股指期貨這個產品推出以后基金怎么投資，應該把主要注意力放在避免基金濫用股指期貨這種投資工具，更多的是當做一種風險管理的工具。

關于股指期貨投資目的也會做一些限制，2007年曾經出過關于公募基金投資于股指期貨的討論意見稿，當時的精神實際上就是把公募基金投資股指期貨主要限制在做套息保值，公募基金未來是市場上最重要的機構投資者，占市場流通市值現在是20%，以后可能有30%、40%，必然是做多的資金，股市向上趨勢比向下趨勢要大，少量的股指期貨用于風險管理的工具，這也會造成一些分化，如果要關注公募基金能不能從股指期貨里獲得更多投資潛力的話，傳統公募基金應該說不會有太大變化，可能會關注會不會產生特殊類型的創新型基金產品，這些基金產品對股指期貨投資方向上可能會做一些放寬，不一定會限制的這么嚴。