融資融券設7道檻 申萬中信或缺席首批試點

2010年01月23日 00:15
來源：21世紀經濟報道

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本報記者 于海濤北京報道

券商申請融資融券試點資格有了具體標準。

1月22日晚間時分，中國證監會公布《關于開展證券公司融資融券業務試點工作的指導意見》(以下簡稱“《指導意見》()。

根據《指導意見》，券商申報試點資格門檻明顯提高，如最近6個月凈資本由原來的12億提高至50億。

另外，值得注意的是，比照《指導意見》中信證券、申銀萬國等存在較明顯“硬傷”的券商，試點資格或受影響。

如試點資格的限制條件之一是“頻繁發生信息安全事故或發生信息安全重大事故”，而申銀萬國在2009年曾出現兩次嚴重的系統癱瘓事故；中信證券則因未在2009年底前完成“一參一控”整合，按相關要求，監管層或限制其申請新業務的資格。

不過，中國證監會有關部門負責人明確對本報記者表示，相關券商可以提出申請，但在是否核準其資格時會“審慎考慮這些因素”

七道門檻

指導意見設置的融資融券試點券商門檻有7條，具體包括：最近6個月凈資本均在50億元以上；最近一次證券公司分類評價為A類；具備開展融資融券業務所需的自有資金和自有證券，自有資金占凈資本的比例相對較高；已開發完成融資融券業務交易結算系統，并通過全網測試等。

根據公開資料，目前的11家進行過全網測試的券商均符合上述4項條件。目前尚未進行的是第5項：融資融券業務試點實施方案通過了中證協組織的專業評價。

該負責人介紹，證券公司在提出試點申請前，應向中證協提交融資融券業務試點方案，由中證協組織評價專家小組進行專業評價。

“專業評價主要針對試點實施方案的科學性、合理性、完整性和可操作性進行評價，主要內容包括業務決策與授權體系、業務開展計劃與主要業務環節、業務隔離與風險監控、業務技術系統等。”該負責人說。

第6項標準是，客戶交易結算資金第三方存管有效實施，且未出現客戶資產被挪用等分割客戶權益的情形，未因公司原因出現群體性事件、惡性個案或導致客戶頻繁上訪、群訪，以及頻繁發生信息安全事故或發生信息安全重大事故。

值得注意的是，申銀萬國證券在2009年曾出現過兩次嚴重的交易系統癱瘓，是否屬于“頻繁發生信息安全事故”，前述負責人明確對本報記者說，“要看監管部門的最終認定，暫時沒法回答具體公司的情況，但在最終審核試點資格時會考慮這些因素。

第7項標準是“中國證監會規定的其他條件”。按照證監會對券商監管的審慎原則，未按要求完成“一參一控”的券商，將在開展新業務時審慎對待，不排除限制其新業務的開展。目前11家擬試點券商中尚有中信證券未完成“一參一控”整合。

前述負責人對此明確表示，“一參一控”首先是合規經營的要求，證監會在審查時，要求券商符合這方面的要求，是審查的條件之一。

也就是說，申銀萬國和中信證券這兩處硬傷，或影響其申請首批融資融券試點。

窗口指導

《指導意見》對客戶門檻進行了原則性規定，如要求金融資產達到一定數額，具備一定的證券投資經驗和相應風險承擔能力，有一定的開戶時間等。

前述負責人對本報記者透露，證監會將對此進行窗口指導，目前初步確定的最低標準是：資金門檻不低于五十萬元；在試點券商處開戶滿18個月。

他同時表示，這只是一個原則性指導，證券公司要根據自身情況來審慎設定客戶的資質條件，比如有的公司要求資金門檻是一百萬或兩百萬。

“不同的證券公司客戶結構不一樣，由各公司結合自身情況，有可能大家都在五十萬以上，是考慮范圍內的最低門檻數額，很可能最終不止，是授信管理的資格要求，可能高于五十萬，我們只做原則性的指導，必須有一個資產資質的審查。”該負責人說。

但指導意見明確要求，在試點初期，相關風險控制措施應從嚴掌握。如可根據市場和客戶情況，適當提高融資融券業務初始保證金比例，降低可充抵保證金證券的折算率等。

對于標的證券和可充抵保證金證券，該負責人介紹，交易所下一步會公布相關范圍和名單，而各公司在此范圍內，審慎確定具體名單，“可以更嚴”

據悉，標的證券的選擇標準將考慮三個條件：市值、換手率、波動性。

“融資融券業務有風險，是借一定的錢去買股票，假如你買一個市值很小、市場波動又大的股票，一跌跌很多的，對客戶有風險，對證券公司也有風險。一般來講，在國外不會選擇小股票來做此業務，一定是大市值的，表現穩定的，我們更嚴格限定范圍。”該負責人說。

他同時表示，首批試點取得成效后，證監會將適時逐步放寬試點的條件，并兼顧不同類型和不同地區的證券公司。而現在，最近一次分類評價為B類以上、凈資本充足的券商可開始做準備，具體條件和標準將在擴大試點范圍前另行公布。

來自證監會的數據顯示，分類評價在B類及以上的公司占到券商總數的50%以上。

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