融資融券初期市場規模約為200億

2010年01月23日 00:29
來源：證券時報

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海通、光大、國泰君安、招商和國信證券可望率先試水

證券時報記者游蕓蕓

本報訊中國證監會昨日公布《關于開展證券公司融資融券業務試點工作的指導意見》，意味著融資融券正式開始啟動。據接近監管層的人士分析，首批試點券商將只確定5家左右，綜合各家券商的計劃目標規模，融資融券初期市場規模約200億元。

最新消息顯示，擬申請券商原則上可在一個月內上報試點方案，在獲得監管層專業評價后方可正式提出業務申請。多位業內人士分析，首批試點券商最快在2月下旬開始接受專業評價，并有望在3月底、4月初正式獲準開展融資融券業務。

《指導意見》中對券商凈資本、評級、測試、系統、業務準備等情況進行了具體規定。根據業內人士分析，在這些因素中，凈資本仍然是最重要的考核指標。按照已公布的凈資本數據，結合通過聯網測試、A類評級和50億元凈資本門檻等硬性指標分析，目前排名前幾位的券商分別為海通證券、中信證券、光大證券、國泰君安、招商證券、廣發證券、國信證券和華泰證券。

上述接近監管層人士認為，監管層在最終做出批準時將參考申請券商是否符合“一參一控”的標準，所以目前存在上述困擾的券商可能將失去首批試點的資格；而頻繁發生信息安全事故或發生信息安全重大事故的券商也將被拒之門外。

“綜合多種因素，目前最有可能獲得試點的券商為海通證券、光大證券、國泰君安、招商證券和國信證券。如華泰證券在短期內上市，該公司凈資本可能超過150億元，將成為前5強的有力角逐者。”上述人士指出。某大型券商融資融券部負責人也認為，考慮到華泰證券短期內上市的可能性及首批試點中平衡各地區的情況，華泰證券獲批也是有可能的。

根據記者了解，上述有希望晉升首批試點的券商的初期業務目標規模大多都在30億元—50億元，最高為60億元。初步統計顯示，如首批試點為5家，則融資融券初期市場規模最高在200億元左右，并不算太大。“業務開展初期，為防范風險，試點券商將以融資為主，大部分券商只會投入目標規模的30%—50%；而融券規模則相對較小。”上述人士分析。

券商之所以奮力拼搶首批名額，皆源于該業務為其帶來的豐厚回報。據深圳某券商測算，如券商的業務規模為50億元，融資融券利息為8%，業務傭金為利息的25%，則年收入最高或將達5億元，占目前大型券商年收入的10%，相當于幾個營業部的營業收入，但人員和成本則相對少很多。

此外，記者還獲悉，上述券商中大部分設定的客戶資金門檻為50萬元，戶齡為18個月。1月30日，深滬交易所將組織曾參加聯網測試的11家券商再次進行聯網恢復性測試，并歡迎其他券商參與，此后兩交易所將搭建長期測試平臺，以供券商進行試驗性測試。