基金超配消費(fèi)板塊 飛亞達(dá)A吃香奢侈品概念

2010年01月23日 02:31
來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者朱秀偉

消費(fèi)類股票可能是2010年最受關(guān)注的，也被認(rèn)為是投資機(jī)會最多的板塊，剛公布的基金四季報(bào)顯示，基金大舉超配該板塊就是最好例證。

其中，被認(rèn)為是A股市場唯一一家奢侈品概念的上市公司飛亞達(dá)A(000026，收盤價(jià)13.06元)可能是不錯(cuò)的標(biāo)的，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，有分析師甚至公開表示它是消費(fèi)升級投資主體的最佳選擇。

記者發(fā)現(xiàn)，多數(shù)基金對于消費(fèi)類股票均是超配，比如國聯(lián)安主題驅(qū)動(dòng)在2009年第四季度就重倉配置了以大消費(fèi)為主題的行業(yè)和個(gè)股。諾安基金也認(rèn)為2010年第一季度可關(guān)注消費(fèi)等板塊的投資機(jī)會。廣發(fā)小盤四季報(bào)顯示，其加大了下游消費(fèi)類行業(yè)的配置比例。向來靈活的私募也十分看好該板塊。

不過正是由于機(jī)構(gòu)“群起而攻之”，消費(fèi)類股票已被深度挖掘，因此對個(gè)股要詳細(xì)區(qū)分。

飛亞達(dá)A的主營業(yè)務(wù)主要分為三大塊，分別是以亨吉利為載體的名表代理銷售，自有的飛亞達(dá)品牌的經(jīng)營和物業(yè)管理。由于物業(yè)管理這塊業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，未來被看好的是前兩塊業(yè)務(wù)。

其中最為被看好的就是代理銷售國外名表的連鎖子公司亨吉利。隨著國內(nèi)消費(fèi)回暖，國內(nèi)的名牌手表消費(fèi)已走出低谷，這從中國進(jìn)口瑞士手表的金額增速不斷上升就可看出部分端倪。

除了行業(yè)大環(huán)境轉(zhuǎn)暖外，亨吉利的門店穩(wěn)健增長又是另一塊被看好的內(nèi)容。數(shù)據(jù)顯示，亨吉利的門店數(shù)量在2002年為18家，現(xiàn)已超過80家。第一創(chuàng)業(yè)研究所的田慧藍(lán)也認(rèn)為，根據(jù)公司計(jì)劃每年10家的開店速度，2010年公司門店數(shù)有望突破100家。

除了亨吉利的業(yè)務(wù)外，公司自有品牌飛亞達(dá)是另一塊值得關(guān)注的業(yè)務(wù)。東海證券分析師徐玲玲認(rèn)為，“從業(yè)績情況來看，自有品牌飛亞達(dá)的毛利率是比較高的，而且還采取了單獨(dú)開門店的形式，現(xiàn)在規(guī)模上還是差一點(diǎn)。而且飛亞達(dá)目前還有幾百元價(jià)位的產(chǎn)品，未來公司可能會提高飛亞達(dá)產(chǎn)品的層次，瞄準(zhǔn)中高端市場。

正因?yàn)槿绱耍锘鬯{(lán)認(rèn)為飛亞達(dá)是消費(fèi)升級投資主體的最佳選擇。此外田慧藍(lán)還指出，公司業(yè)績有較高的彈性。

不過公司依然存在諸多不確定性，比如徐玲玲就指出門店擴(kuò)張速度過快，可能引起資金緊張，還有銷售費(fèi)用增長速度快于營業(yè)收入增長，會對公司的盈利能力有一定的負(fù)面影響，因此投資者也要注意風(fēng)險(xiǎn)。

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