智能電網標準或春節前面世子行業龍頭最受益

2010年01月23日 02:31
來源：每日經濟新聞

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每經記者崔丹

有沒有這樣試想過，當你對居住地的電價和相關服務感到不滿意的時候，你可以去購買外地的電？再或者你能賣掉富余的電？電能可以像股票一樣被買入或者拋出？

這不是科幻電影中的情節，去年5月國家電網公司提出“智能電網”概念，也就意味著這樣的用電方式在不久的將來就會實現。資本市場自然不會放過這樣絕佳的炒作題材，一時間相關個股成為了二級市場的寵兒。

不過當時國家電網僅僅是提了一個概念，并沒有詳細的標準體系和規劃出臺。但近期有消息顯示，智能電網相關標準即將出臺，這也就意味著智能電網建設步入了實質性階段。不過當行業研究人士指出，智能電網給相關企業帶來實質性收益尚需時日，對行情的把握應該關注政策面變化，在選擇個股時也應盡量選擇行業龍頭。

標準即將出臺

去年5月21日，在“2009特高壓輸電技術國際會議”上，國家電網公司總經理劉振亞表示，積極發展智能電網已成為世界電力發展的新趨勢，到2020年，中國將全面建成統一的堅強智能電網。這也是國家電網首次提出建設“堅強智能電網。

所謂的“堅強智能電網”即建設以特高壓電網為骨干網架、各級電網協調發展的堅強電網，并實現電網的信息化、數字化、自動化、互動化，在供電安全、可靠和優質的基礎上，進一步實現清潔、高效、互動的目標。

安信證券預計，堅強智能電網在智能化方面的投資將達到每年660億元～680億元。在中國智能電網建設的過程中，高級調度自動化系統、柔性輸電、數字化開關、數字化互感器、配網自動化、用電管理采集系統市場將會有巨大的增長空間。

在國家電網首次向社會公布智能電網發展計劃后不久，股市上就有反應。去年5月26日，長城開發、東源電器、思源電氣、榮信股份、華儀電氣等個股紛紛被封至漲停。次日，長城開發、東源電器再度漲停。

“隨著具體規則的落實，智能電網建設在今年將進入實質性階段。”世紀證券研究員顏彪這樣告訴《每日經濟新聞》記者。

有消息顯示，國家電網關于智能電網標準體系和具體建設規劃，即將在春節前發布，2010年將全面啟動整個智能電網工作。同時，隨著智能電網第一批試點的結束，國家電網將啟動第二批試點。

市場需求上萬億

美國2001年最早提出智能電網概念，2003年正式啟動智能電網研究與建設。2009年4月美國能源部宣布，政府將投資34億美元用于資助智能電網技術開發，同時，政府的投資還將刺激美國民間配套投資47億美元，使得總投資達到81億美元。自此，智能電網建設在全球掀起熱潮。

我國也于2009年正式提出了智能電網這一概念。國家電網主導了我國智能電網前期規劃、組織標準制定以及前期試點工作。世紀證券認為，2010年在“國網標準”推動下，我國智能電網建設進入實質性階段。

我國的智能電網建設分為三個階段。2009年～2010年為規劃試點階段，主要是制定發展規劃、技術和管理標準，進行技術和設備研發，及各環節試點工作；2011年～2015年為全面建設階段，加快特高壓電網和城鄉配電網建設，初步形成智能電網運行控制和互動服務體系，關鍵技術和裝備實現重大突破和廣發應用；2016年～2020年為引領提升階段，全面建成統一的“堅強智能電網”

在投資額方面，到2020年智能電網總投資規模接近4萬億元。具體為2009、2010年投資約5500億元，其中特高壓電網投資830億元；全面建設階段(2011年～2015年)投資約2萬億元，其中特高壓電網投資3000億元；基本建成階段(2016年～2020年)投資1.7萬億元，其中特高壓投資2500億元。

關注四大子行業

顏彪認為，智能電網將使電力設備市場格局發生改變。首先是產生層次性需求，智能電網建設將首先帶來用戶側智能電表、輸電側數字化變電站的巨大需求。然后是配網、調度自動化，以及柔性輸電技術。二次設備受益程度顯著比一次設備強。

其次，行業龍頭將優先受益，以國電南瑞、許繼電氣、國電南自等為代表的企業，將在數字化變電站、配網和調度自動化領域占據明顯的技術優勢和訂單優勢；以科陸電子、長城開發為代表的企業，將在智能電表領域獲得優勢，以置信電氣、思源電氣、榮信股份等為代表的企業將在柔性輸電領域擁有技術優勢。最后，智能電網市場的啟動勢必帶來行業激烈競爭，價格主要成為主要手段。但擁有先入優勢的企業，將獲得更大市場機會。

國元證券研究員何鵬程認為應從四大子行業把握智能電網的投資機會。特高壓子行業中，特變電工、天威保變、平高電氣、許繼電氣優勢明顯；數字化變電站子行業中，生產數字化互感器的思源電氣、國電南自、許繼電氣優勢明顯；數長園集團將從中受益；柔性輸電系統子行業中涉及的上市公司主要有榮信股份、思源電氣；用電信息采集系統及智能電表子行業中，科陸電子將會顯著受益。

不過顏彪告訴記者，智能電網對有關公司的業績貢獻還無法得到體現。“國網相關智能電網企業標準還未出臺，國家層面也沒有公布有關政策，因此設備上只能做前提摸索性產品布局和研發。

他指出，近期電力設備行業出現較多交易性投資機會。一是有關智能電網標準出臺帶來的機會；二是2010年電網投資規劃帶來市場預期的好轉；三是2009年公司業績超預期帶來的投資機會。“智能電網標準近期將有可能出臺，相關個股走勢還是受政策影響較大。在把握投資機會的時候應該盡量選擇行業龍頭公司。

值得關注的個股

國電南瑞電網自動化龍頭

公司是國內電網調度龍頭，省調高端市場占有率超過70%，在我國智能電網、軌道交通建設快速發展的初期，公司較早做出的關鍵技術、設備布局將明確其行業地位。與同類企業相比，公司在智能電網領域明顯走在了市場的前列，智能電網基礎性、前瞻性技術和同源新技術研究等專業技術優勢地位進一步提升，同時加大了智能調度、數字化變電站、智能配網、用戶電力信息采集系統等的研發力度，并中標了華北智能電網研發。2009年9月，公司又通過非公開發行募集約7.6億元，所募資金建設項目都與我國加強智能電網和城市軌道交通建設的產業方向息息相關。

思源電氣或成業內黑馬

公司產品涉及高壓開關、互感器、電容器、電力電子產品和變電站自動化，公司已經成為國內少數產品橫跨一、二次設備的電力設備企業，在很多細分產品領域都出于領先地位。在智能電網技術研發上，公司也不甘落后，已經提前布局，前期斥巨資產業化相關產品，正是為了搶占未來智能電網投資的先機。行業研究人士預計，利用產品系列齊全的綜合技術優勢、資金優勢和民營企業的管理體制優勢，公司在智能電網領域未來發展潛力不可小覷，有望成為一匹黑馬。

榮信股份節能設備發展空間大

公司作為國內節能大功率電力電子設備設計與制造商，其所生產的高壓動態無功補償裝置(SVC)、高壓變頻裝置(HVC)等產品廣泛應用于國內重點高耗能行業，而未來的智能電網建設，也將為SVC、HVC等產品提供更大的發展空間。公司前期已經非公開發行成功，募集資金將用于發展大功率變頻、電抗器產業化、1.5MW風電變流器。大功率變頻功率在萬千伏安級，將實現進口產品替代并使公司在變頻器高端領域開辟市場。

長城開發智能電表值得期待

公司自有產品以智能電表和稅控產品為主，其中電表業務占該業務收入比重達90%以上，主要以出口為主。近年來，公司也加大了國內市場的開拓。未來幾年，公司將加大對歐洲市場及拉美市場的拓展，同時考慮到美國電網智能化改造及國內加大電力基礎設施建設投資力度將帶來大量的相關需求，預計公司電表產品銷售收入將保持快速增長。此外，公司利用掌握的電表核心技術和稅控技術，開發了智能水表、無線機頂盒等多款新產品，有望成為自有產品業務新的收入增長點。

科陸電子用電管理系統市場份額大

公司主要生產經營配電側產品，目前涵蓋了用電自動化、電子式電能表、標準儀器儀表、電力電源、無功補償、高中低壓變頻器六大領域的相關產品。最近一期報告顯示，其中電工儀器儀表占比為57.46%，電力自動化產品占比為35.41%。隨著智能電表大規模應用，電網公司對用電自動化管理系統的需求也將進一步提高。科陸電子在用電管理系統領域的市場份額居行業第二。國網公司直屬的中國電科院與科陸電子和長沙威勝集團聯合開發數據自動采集系統，為國網推進智能電網發展做準備。日前國家電網已經出臺《遠程費控電能表規范》，公司已經依據規范試制出樣品并已將樣品送檢，如果檢測順利，將為公司在首批招標占領制高點。