農產品：農業龍頭優勢明顯

2010年01月23日 11:25
來源：鳳凰網財經

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北京首證

農產品(000061)：公司是國內農批市場中具有絕對規模優勢和領先管理水平，且發展戰略清晰的行業龍頭。2009年是公司業績拐點，基于民潤超市股權轉讓完成、南寧和平湖市場的開業和“網絡化”戰略的加快實施，2010年之后，公司業績將有望保持數年的高增長。

國家支持農業發展和農民增收、對食品安全日益重視，以及加快推進城鎮化，將擴大行業發展空間，并催生整合機會，這是公司農批市場發展的大邏輯。農批市場進入壁壘高，而公司具有領先的規模優勢、成功的政府合作和異地擴張經驗，以及管理、技術優勢形成的強大市場競爭力，絕對是國內農批市場的絕對龍頭，能夠最大化的分享行業發展和整合成果，有望持續提高市場占有率。而且，聚焦農批主業之后，公司戰略愈趨明晰：建立多層次的、全國性的農產品流通的網絡大平臺，其外在表現為：以實體市場為支撐，以網絡市場為平臺，達到實體和網絡的有機結合和協同支持，實現實體市場向網絡平臺的延伸和網絡功能向交易品種的滲透。在網絡化戰略推動下，公司的商業模式開始逐漸由重資產實體市場擴張，向輕資產網絡化布局的平衡性過渡，將有助于提升公司的盈利水平，提速盈利增長。

此外，公司下屬農批市場及其它子公司擁有460萬平米工業或商業用地，其中權益土地面積為291萬平米。這些土地是公司在較早的時候獲得，具備較高的重估價值。若按工業用地的市場價值進行重估，其價值約為24億元;若按住宅用地的性質重估，其價值約134億元，是目前公司市值的1.3倍;若按照商業用地的性質重估，其價值高達281億元，是目前公司市值的2.8倍。

二級市場上，該股近期明顯跑贏大盤，但恰巧的遭遇大盤調整，該股也備受拖累。但這也正是介入該股的良機。加之該股良好的基本面，預計該股后市有望率先回暖，繼續向上拓展空間。建議投資者重點關注。