融資融券試點或2月初啟動風險資本準備金50%

2010年01月23日 14:41
來源：東方早報

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證監會表示，融資融券的客戶資金量至少在50萬元以上。 CFP 資料

早報記者忻尚倫

能為券商帶來豐厚新利潤的“融資融券”，到底誰能喝到第一口湯？中國證監會22日晚發布的《關于開展證券公司融資融券業務試點工作的指導意見》(下稱《指導意見》)給出了6個必須條件，包括近半年凈資本不低于50億元、A類券商、已通過全網測試等。而被視為“隱形門檻”的“一參一控”問題，證監會相關負責人表示，遞交申請不受該條件制約，但監管層在做出最終批準時應符合該標準。

試點或2月初啟動

《指導意見》規定，首批申請試點的券商必須滿足6大條件：最近6個月凈資本均在50億元以上；最近一次分類評價為A類；具備開展融資融券業務所需的自有資金和自有證券，自有資金占凈資本的比例相對較高；已開發完成融資融券業務交易結算系統，并通過了證券交易所、證券登記結算公司組織的全網測試；融資融券業務試點實施方案通過了中國證券業協會組織的專業評價；客戶交易結算資金第三方存管有效實施，賬戶開立、管理規范，客戶資料完整真實，建立了以“了解自己的客戶”和自適當性服務”為核心的客戶分類管理和服務體系。未出現客戶資產被挪用等侵害客戶權益的情形，未因公司原因出現群體性事件、惡性個案或導致客戶頻繁上訪、群訪，以及頻繁發生信息安全事故或發生信息安全重大事故。

其中最近6個月凈資本應均在50億元以上，遠高于原規定12億元的門檻。

由于第三次全網測試將在本月30日舉行，因而證券公司融資融券試點申請工作將在2月初正式啟動。而據業內人士預測，首批試點名單將在農歷春節前落定。

隱形門檻：“一參一控”

雖然沒有列入《指導意見》中，但證監會相關負責人昨日明確表示，對于并不符合“一參一控”標準的券商，其申請融資融券業務并不會受到影響，但監管層在最終做出批準時應符合“一參一控”的標準。

《指導意見》第四條就要求各地派出機構對轄區內券商出具監管意見，說明其是否符合審慎監管要求。而審慎監管要求除了“一參一控”的股權結構外，還包括“解除同業競爭沖突”。據相關媒體報道，上述負責人還指出，券商申請融資融券業務只能以法人資格申請，且母、子公司不可以同時申請，因此控股多家子公司的券商系中只有一家可以申請：“如中信證券可以申請，但中信建投就不可以。

證監會表示，待券商遞交申請后，將會根據其凈資本規模、合規經營情況、風險控制指標以及中國證券業協會組織的試點實施方案專業評價結果和技術系統全網測試結果，擇優確定首批試點證券公司。根據其成熟一家，批準一家”的原則，“最終融資融券將逐步成為證券公司的常規業務”，證監會相關負責人表示。

待首批試點取得成效后，證監會將放寬試點條件，兼顧不同類型和不同地區的證券公司，分期分批地擴大試點范圍。而擴大試點范圍速度也不會慢。證監會已表示，最近一次分類評價為B類以上、凈資本充足的證券公司可以根據自身實際情況，準備起來。在擴大試點范圍前，將另行公告相關的條件和標準。

屆時，具備資格條件可以開展融資融券業務的公司或達到50家以上。

風險資本準備金50%

《指導意見》明確，試點初期，相關風險控制措施應從嚴掌握。

在試點期間，券商在按規定扣減凈資本的同時，還應按不低于融資融券業務規模50%的比例計算業務風險資本準備；用于融券的自有證券必須是金融資產科目內“可供出售金融資產”項目下的標的證券；設置好各項風險控制預警指標，明確規定與平倉相關的各項風險控制措施，確保風險可測、可控、可承受。

雖然每家券商的客戶門檻由券商自己設定，但《指導意見》亦對試點初期的客戶準入門檻進行了指標設定。包括金融資產達到一定數額、具備一定證券投資經驗和風險承擔能力等，且必須已在試點券商開戶了一定時間的投資者。

《指導意見》還給出“指導性意見”稱，券商可根據市場和客戶情況，適當提高融資融券業務初始保證金比例、降低可充抵保證金證券的折算率。證監會稱，客戶資金量至少在50萬元以上。

券商還必須與客戶簽訂真實有效的融資融券合同及風險揭示書。