別把玩股指期貨當炒股

2010年01月25日 01:50
來源：國際金融報

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股指期貨即將推出，不少投資者躍躍欲試。專家建議，投資者一定要吸取權證教訓，做股指期貨切莫用“炒股思維”，特別要關注其“保證金制度、雙向交易、當日無負債結算、到期交割”4個風險點。

“杠桿放大收益的同時放大風險。”中國金融期貨交易所講師江明德說，有數據顯示，20%的股民產生80%的交易費用，這部分股民喜歡補倉交易。而股指期貨采用保證金交易，具有杠桿性，放大收益的同時放大風險。當市場出現不利行情時，特別是股票價格指數波動劇烈，可能因為賬戶資金不足被強行平倉，使投資者的本金損失殆盡。

“雙向交易，做多不一定正確。”江明德說，與股票現貨市場不同，股指期貨是雙向交易，一種“零和游戲”，一方的收益就是一方的損失，“做多也可能是風險，只要與市場不一致都是風險。

“當日結算，學會止損。”股票市場上，不少“舍不得割肉”的股民“死了都不賣”，不懂止損，等待反彈。由于股指期貨實行當日無負債結算制度，投資者要保證有足夠的交易保證金。一旦價格出現不利變動，虧損的部分從保證金扣除，保證金不足就有被強行平倉的風險。

“莫等合約到期日再結算。”與股票市場不同，股指期貨存在到期日風險，即因股指期貨合約到期時進行現金交割，了結頭寸而可能產生的虧損。江明德說：“由于到期日效應，市場價格可能發生波動，投資者最好提前結算。”

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