抱團(tuán)取暖難再 基金鐘情獨(dú)門暗器

2010年01月25日 02:49
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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基金加大挖掘冷門股的力度，約有140多只個(gè)股僅被一只基金或一家公司重倉(cāng)，王亞偉旗下兩只基金雙雙重倉(cāng)白云機(jī)場(chǎng)和渝開發(fā)；去年的大黑馬新華優(yōu)選成長(zhǎng)獨(dú)自重倉(cāng)三只冷門股：閩閩東、紅太陽(yáng)和長(zhǎng)征電氣；去年表現(xiàn)突出的銀華領(lǐng)先獨(dú)自重倉(cāng)了豐樂(lè)種業(yè)和中青旅。

證券時(shí)報(bào)記者 劉宇輝

隨著去年限售股的大量解禁，基金在股市中的話語(yǔ)權(quán)急速下降，基金過(guò)去那種依靠資金優(yōu)勢(shì)集中做多某些行業(yè)和個(gè)股獲取超額收益的盈利模式宣告終結(jié)，在抱團(tuán)取暖的夢(mèng)碎之后，基金在配置上的差異化逐步顯現(xiàn)，各家公司紛紛依靠自己的研究力量和經(jīng)驗(yàn)尋找獲取超額收益的機(jī)會(huì)，冷門股成為基金公司打拼天下的獨(dú)門秘笈。

抱團(tuán)取暖夢(mèng)碎2009

據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至去年底，公布季報(bào)的350只主動(dòng)型偏股基金持股總市值為1.57萬(wàn)億，占滬深兩市流通市值的10.4%，比2007年底的33.52%下降23.12個(gè)百分點(diǎn)。今年隨著更多限售股的解禁，公募基金持股市值占市場(chǎng)的比例將進(jìn)一步下降，跌破10%已成定局，話語(yǔ)權(quán)迅速旁落，公募基金已經(jīng)無(wú)法重溫抱團(tuán)取暖之舊夢(mèng)。

從四季報(bào)公布的重倉(cāng)股情況來(lái)看，多只基金同時(shí)重倉(cāng)某一只股票的情況已大幅度減少，據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，去年底共有435只基金現(xiàn)身基金前十大重倉(cāng)股。其中同時(shí)被20只及以上基金重倉(cāng)的個(gè)股有43只，僅占到重倉(cāng)股總數(shù)的十分之一，而且，同時(shí)被不到10只基金重倉(cāng)的個(gè)股達(dá)到362只，占比達(dá)到83%，同時(shí)被5只及以下基金重倉(cāng)的個(gè)股達(dá)到310只，占比達(dá)到71%。有多達(dá)一半的個(gè)股僅被2只或1只基金重倉(cāng)持有。

交叉持股情況的大幅度減少，說(shuō)明基金昔日的“統(tǒng)一戰(zhàn)線”已經(jīng)瓦解，基金公司更多地從自身的研究力量、基金規(guī)模和市場(chǎng)狀況進(jìn)行配置，基金的差異化投資已然出現(xiàn)。

明星基金領(lǐng)銜重倉(cāng)冷門股

差異化成為后股改時(shí)代基金的唯一出路。據(jù)天相投資對(duì)基金四季報(bào)的統(tǒng)計(jì)顯示，去年四季度基金加大挖掘冷門股的力度，約有140多只個(gè)股僅被一只基金或一家公司重倉(cāng)，歷來(lái)特立獨(dú)行的王亞偉的兩只基金雙雙重倉(cāng)白云機(jī)場(chǎng)和渝開發(fā)，而這兩只股票均沒有其他基金重倉(cāng)。去年的大黑馬新華優(yōu)選成長(zhǎng)獨(dú)自重倉(cāng)三只冷門股：閩閩東、紅太陽(yáng)和長(zhǎng)征電氣，去年表現(xiàn)突出的銀華領(lǐng)先獨(dú)自重倉(cāng)豐樂(lè)種業(yè)和中青旅。

若以重倉(cāng)冷門股數(shù)量而論，泰信優(yōu)質(zhì)無(wú)疑是最“冷門的基金，去年底泰信優(yōu)質(zhì)獨(dú)自重倉(cāng)了長(zhǎng)電科技、中航光電、中牧股份、敦煌種業(yè)和辰州礦業(yè)五只冷門股，是獨(dú)自重倉(cāng)冷門股數(shù)量最多的基金。嘉實(shí)增長(zhǎng)、華夏增長(zhǎng)、長(zhǎng)盛創(chuàng)新、東吳行業(yè)、鵬華收益和諾德主題等6只基金則獨(dú)自重倉(cāng)了三只冷門股。中國(guó)衛(wèi)星、綠大地、安妮股份三只冷門股分列嘉實(shí)增長(zhǎng)第一、第二和第四大重倉(cāng)股，華夏增長(zhǎng)頭號(hào)重倉(cāng)股是川投能源，西南合成和電廣傳媒也被該基金重倉(cāng)。長(zhǎng)盛創(chuàng)新獨(dú)自重倉(cāng)渝三峽A、鑫富藥業(yè)和沙河股份，東吳行業(yè)獨(dú)自重倉(cāng)綜藝股份、神馬實(shí)業(yè)和三普藥業(yè)，鵬華收益獨(dú)自重倉(cāng)深天健、煤氣化和合肥城建，諾德主題則別出心裁重倉(cāng)英力特、新華百貨和晨鳴紙業(yè)。

基金公司鐘情獨(dú)門暗器

除了單只基金單打獨(dú)斗挖掘冷門股之外，還出現(xiàn)了一家公司旗下多只基金同時(shí)重倉(cāng)某只冷門股的情況，而這些冷門股僅有一家公司重倉(cāng)，可以說(shuō)是公司的獨(dú)門暗器。

百利電氣這只電力設(shè)備股卻在去年底一舉成為萬(wàn)家基金旗下萬(wàn)家精選、萬(wàn)家引擎和萬(wàn)家公用三只偏股基金的頭號(hào)重倉(cāng)股，顯示出萬(wàn)家基金對(duì)該股極為看好，招商股票和招商平衡同時(shí)重倉(cāng)北緯通信，工銀藍(lán)籌和工銀成長(zhǎng)攜手重倉(cāng)誠(chéng)志股份，東吳雙動(dòng)力和東吳進(jìn)取策略同時(shí)將古井貢酒作為頭號(hào)重倉(cāng)股，力壓貴州茅臺(tái)和五糧液等一線白酒股。嘉實(shí)精選和嘉實(shí)服務(wù)同時(shí)重倉(cāng)冠城大通，富國(guó)天惠和富國(guó)天益則同時(shí)重倉(cāng)石基信息，匯豐策略和匯豐龍騰雙雙重倉(cāng)泰豪科技，長(zhǎng)盛同德和長(zhǎng)盛精選攜手殺入兗州煤業(yè)并重倉(cāng)。

一些公司旗下有多只基金集體出動(dòng)，四處挖掘冷門股。摩根士丹利華鑫旗下三只偏股基金各自重倉(cāng)了兩只冷門股，大摩基礎(chǔ)獨(dú)自重倉(cāng)銀輪股份和華邦制藥，大摩領(lǐng)先獨(dú)自重倉(cāng)諾普信和富龍熱電，大摩資源則發(fā)掘了穗恒運(yùn)A和南海發(fā)展。

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