點(diǎn)評(píng)：融資融券試點(diǎn)有望3月底正式試水

2010年01月25日 09:19
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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首批融資融券試點(diǎn)門檻明確 有望3月底正式試水

上海證券報(bào)：中國證監(jiān)會(huì)昨日明確，首批申請(qǐng)融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)的證券公司，需滿足最近6個(gè)月凈資本均在50億元以上，最近一次分類評(píng)價(jià)為A類等七大條件。證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布《關(guān)于開展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見》，這意味著融資融券業(yè)務(wù)申請(qǐng)程序即將正式啟動(dòng)。證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人說，針對(duì)客戶門檻，證監(jiān)會(huì)將對(duì)證券公司下發(fā)指導(dǎo)性意見，目前考慮客戶金融資產(chǎn)應(yīng)該不低于50萬元，但各證券公司會(huì)根據(jù)自身情況設(shè)定不同的“門檻，證根據(jù)記者了解，目前各家試點(diǎn)券商確定的試點(diǎn)期間客戶資質(zhì)門檻包括：賬戶資產(chǎn)不低于100萬元，在試點(diǎn)券商開戶滿18個(gè)月。就融資利率和融券費(fèi)率，上述負(fù)責(zé)人表示，按照國際慣例，利率和費(fèi)率大約應(yīng)在銀行同期貸款利率基礎(chǔ)上上浮三個(gè)百分點(diǎn)。為保證試點(diǎn)平穩(wěn)開展，證監(jiān)會(huì)也就客戶選擇的審慎性安排，對(duì)有關(guān)券商進(jìn)行了原則性的窗口指導(dǎo)，券商還應(yīng)在相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)基礎(chǔ)上根據(jù)自身實(shí)際細(xì)化具體安排。

【趙偉點(diǎn)評(píng)】申請(qǐng)融資融券試點(diǎn)券商條件的明確，利于融資融券業(yè)務(wù)的加速推進(jìn)。考慮到首批申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)券商自有資金占凈資本的比例應(yīng)“相對(duì)較高”，已開發(fā)完成業(yè)務(wù)交易結(jié)算系統(tǒng)并通過全網(wǎng)測(cè)試，試點(diǎn)實(shí)施方案需通過中國證券業(yè)協(xié)會(huì)組織的專業(yè)評(píng)價(jià)，這些條件對(duì)部分券商有較大的限制。同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)難免，但由于對(duì)客戶開戶時(shí)間進(jìn)行了規(guī)定，試點(diǎn)期間不會(huì)出現(xiàn)客戶因所在券商未取得試點(diǎn)資格而突擊轉(zhuǎn)移賬戶的問題，從而可以保障試點(diǎn)的有序開展和行業(yè)的有序展業(yè)。對(duì)首批券商申請(qǐng)開展業(yè)務(wù)試點(diǎn)進(jìn)行審批，成熟一家，批準(zhǔn)一家。首批試點(diǎn)取得成效后，將適時(shí)逐步放寬試點(diǎn)條件，兼顧不同類型和不同地區(qū)的券商，分期分批擴(kuò)大試點(diǎn)范圍。隨著融資融券業(yè)務(wù)的開展，短期將為市場(chǎng)注入新的活力，對(duì)券商板塊是利好，除為券商帶來利息收入外，融資融券還將增加市場(chǎng)交易額，同時(shí)換手率將有所提升。初步測(cè)算融資融券將為證券行業(yè)帶來新增傭金收入與利息收入估計(jì)為45-90億元，對(duì)受益融資融券的板塊或個(gè)股適當(dāng)關(guān)注。(該消息市場(chǎng)影響為宏觀偏好)

【金戈點(diǎn)評(píng)】試點(diǎn)期新業(yè)務(wù)可為券商行業(yè)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)23-45億元。而首批試點(diǎn)券商將確定在5家左右，綜合各家券商的計(jì)劃目標(biāo)規(guī)模，融資融券最初市場(chǎng)規(guī)模約為200億元。由于規(guī)模相對(duì)較小，這在短期內(nèi)對(duì)A股流動(dòng)性的影響較為溫和，而長(zhǎng)期影響將取決于新的資金和證券來源放開的速度和規(guī)模。但總的來說，銀行、券商等，勢(shì)必是最大的受益者。

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