股指期貨拉開(kāi)期貨公司客戶爭(zhēng)奪戰(zhàn)

2010年01月25日 15:33
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 作者：廖穎

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經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng) 記者廖穎 面對(duì)股指期貨的巨大“蛋糕”，國(guó)內(nèi)各家期貨公司正在通過(guò)各種手段爭(zhēng)奪客戶資源。目前券商系期貨公司正通過(guò)鋪天蓋地的投資者教育活動(dòng)來(lái)圈定目標(biāo)客戶；而一些非券商系期貨公司則忙于與多家券商洽談IB業(yè)務(wù)，而為了爭(zhēng)取與強(qiáng)勢(shì)券商的合作，其被迫給與券商更多的傭金分成，并在客戶宣傳上暗中允諾將采取優(yōu)惠傭金。

積極備戰(zhàn)

經(jīng)過(guò)數(shù)年的兼并重組，期貨業(yè)界出現(xiàn)了數(shù)量龐大的券商控股的期貨公司。據(jù)國(guó)信期貨統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)維持正常營(yíng)業(yè)的160多家期貨公司中，有三分之一為券商控股的期貨公司。 在股指期貨推出愈加臨近的步伐中，券商系期貨公司胸有成竹。國(guó)信期貨一位人士表示，“國(guó)信證券有280萬(wàn)個(gè)客戶，這么龐大的客戶規(guī)模足以讓我們開(kāi)發(fā)了，只要做好投資者教育的工作就行了，無(wú)需再與其他券商進(jìn)行IB業(yè)務(wù)合作。”據(jù)悉，由于券商系期貨公司大多對(duì)股指期貨有著數(shù)年的備戰(zhàn)期，因此多數(shù)公司與控股券商的IB業(yè)務(wù)對(duì)接工作目前已經(jīng)基本完成。國(guó)泰君安期貨的一位人士表示，“IB業(yè)務(wù)的對(duì)接包括技術(shù)、規(guī)則、客戶等方面對(duì)接，我們這項(xiàng)工作目前已經(jīng)完成。

在各項(xiàng)前期準(zhǔn)備工作已完成的前提下，各家券商系期貨公司均在大張旗鼓地開(kāi)展投資者教育工作。據(jù)了解，在實(shí)際操作中，各家公司的投資者教育方式可謂五花八門，如對(duì)既有的商品期貨客戶加強(qiáng)相關(guān)培訓(xùn)，與證券營(yíng)業(yè)部合作開(kāi)展股指期貨沙龍講座，開(kāi)展獎(jiǎng)勵(lì)額最高達(dá)50萬(wàn)元的股指期貨仿真交易大賽，大量制作散發(fā)股指期貨知識(shí)手冊(cè)等。

值得一提的是，由于商品期貨客戶本身資金量有限，各家券商系期貨公司目前開(kāi)發(fā)客戶的重點(diǎn)均放在了券商的機(jī)構(gòu)客戶方面。有業(yè)內(nèi)人士指出，“商品期貨的客戶資金量普遍不大，擁有上億元資金量的客戶不多，這不是股指期貨的主要客戶。”據(jù)悉，為了開(kāi)發(fā)基金、私募等機(jī)構(gòu)客戶，部分券商系期貨公司已率先開(kāi)展了針對(duì)機(jī)構(gòu)客戶進(jìn)行的套利套保等交易技巧路演。

爭(zhēng)奪客戶

近日長(zhǎng)城偉業(yè)期貨相關(guān)負(fù)責(zé)人拜訪了華潤(rùn)深國(guó)投信托有關(guān)人士，雙方商談下一步合作的可能。華潤(rùn)深國(guó)投是我國(guó)最大的證券私募基金平臺(tái)，旗下已發(fā)行了124只陽(yáng)光私募信托計(jì)劃，合作私募投資機(jī)構(gòu)多達(dá)70家。

除了長(zhǎng)城偉業(yè)期貨，新湖期貨也將私募基金視為客戶開(kāi)發(fā)重點(diǎn)。上周六，新湖期貨在深圳舉行了新湖期貨私募英雄會(huì)，來(lái)自深圳證券和期貨私募界共40多人出席。中金所特聘講師、海通證券研究所期貨高級(jí)分析師雍志強(qiáng)介紹了股指期貨相關(guān)基礎(chǔ)知識(shí)以及海外股指期貨的發(fā)展情況。

雍志強(qiáng)指出，由于要修改契約加上受投資比例所限，預(yù)計(jì)股指期貨推出初期，公募基金參與股指期貨的規(guī)模不會(huì)很大，但私募基金投資具有很大的靈活性，如果能抓住股指期貨投資機(jī)會(huì)將迎來(lái)大的發(fā)展良機(jī)，但私募基金參與股指期貨首先要注意控制風(fēng)險(xiǎn)。

華潤(rùn)信托人士表示，該公司日前推出了國(guó)內(nèi)首只對(duì)沖基金指數(shù)，之前沒(méi)有股指期貨時(shí)候，私募基金缺乏對(duì)沖工具，股指期貨問(wèn)世后對(duì)沖基金的稱謂實(shí)至名歸。他預(yù)計(jì)，旗下私募合作伙伴有股指期貨投資的需求。

據(jù)了解，陽(yáng)光私募信托產(chǎn)品和股指期貨的目標(biāo)投資全體非常匹配，陽(yáng)光私募的投資門檻在100萬(wàn)以上，這部分客戶剛好是風(fēng)險(xiǎn)承受能力強(qiáng)、具有投資經(jīng)驗(yàn)的高端客戶，符合股指期貨適當(dāng)性規(guī)定的要求。

不過(guò)部分期貨私募基金對(duì)股指期貨則持觀望態(tài)度。深圳感恩在線投資公司總經(jīng)理寧金山表示，“股指期貨對(duì)于我們期貨投資公司來(lái)說(shuō)只是一個(gè)新品種，但對(duì)于股票投資機(jī)構(gòu)而言，則多了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理工具。股指期貨的核心說(shuō)到底還在于股票市場(chǎng)，盡管我們對(duì)期貨的特性很了解，但在股票市場(chǎng)的研究上并沒(méi)有優(yōu)勢(shì)，因此期指上市初期我們會(huì)謹(jǐn)慎參與。”

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