2009年四季度兩成老股基實現凈申購

2010年01月26日 05:25
來源：中國證券報－中證網

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本報記者江沂深圳報道

2009年對于股票型基金來說是越漲越贖回的年份，集中表現在2500點左右及3000點左右，一些解套的基民紛紛“離場”。與此同時，市場的不明朗使得新基金越來越難發，首募額甚至難超10億。不過，一些老基金“老樹發新芽”，在去年四季度出現了凈申購。據統計，在214只股票型基金中，共有45只出現凈申購，占比達到兩成。

基民轉投績優基金

根據天相統計，2009年四季度股票型基金總體呈現凈贖回，共贖回556.21億份，凈贖回比例達到4.63%。但從獲得凈申購的老基金看，指數基金是凈申購的主力。比如，華夏50ETF共有2.42億份的凈申購；深證100ETF則獲得了7.33億份凈申購，占總份額的34.25%。據中國證券報記者了解，這些申購大部分是機構所為，由于ETF交易費率低，并且可以盤中申購，簡便又適合套利，越來越受到機構的青睞。而這兩只基金所復制的指數風格很鮮明，因此更受到青睞，很有可能是機構為配置大盤股而申購的。不過從數據來看，去年發行的指數基金有部分遭遇贖回的比例甚至超過了40%，表明對于四季度申購指數基金的投資者來說，首選的還是老基金。

值得注意的是，一些規模較小的老基金在去年四季度申購的比例較大。比如，友邦價值基金三季度末份額僅有2.62億份，四季度凈申購份額就達到了2.82億份，增加比例達到105%。易方達中小盤、富國天鼎、工銀藍籌等基金在三季度末總份額均不足10億份，不過在四季度份額增長最多的達到了30%。

老基金中業績較好的基金吸金能力明顯領先同儕，銀華優選、領先策略四季度末分別出現了32.16億以及1億份的申購，基金份額也增加了24.77%及38.2%，這與兩只基金去年業績遙遙領先是分不開的。而同樣業績領先的新華成長份額甚至增加了85.4%。據中國證券報記者從渠道了解到的情況，由于四季度中小盤股漲幅較好，中小盤基金的申購也比較踴躍，不排除有些基民贖回業績不佳的基金，轉投這些績優基金的旗下。

持續營銷困境依舊

從數據看，去年四季度份額增長最大的要數由基金金盛“封轉開”而來的國泰中小盤，該基金在11月封轉開之后，申購份額達到約45億份，而原來“封轉開”之前的基金金盛僅有5億的份額，對于這只轉型的老基金來說，是一次不錯的持續營銷。

一直以來，持續營銷是困擾基金公司的一個難題，特別是去年二、三、四季度以來，許多股票型基金出現了凈贖回，基金公司為了擴大市場份額，唯有加大新基金發行的投入。老基金的營銷基本上處于波瀾不驚的狀態，這樣的狀態與美國的情況正好相反。在美國，新發行的基金相對來說規模都較小，甚至需要基金公司參與投入一部分資金作為“種子基金”參與運作。但是經過一段時間的運行之后，若投資團隊投資能力較強，就能得到養老金等機構的青睞，規模也會呈現增長趨勢。據了解，目前國內一些基金對渠道的“保有”份額給予一定比例的尾隨傭金，來維持老基金銷售的報酬，但從手段看，仍然顯得單一。在維護老顧客方面，國內基金公司還有很長一段路要走。