申萬巴黎：2010年投資機(jī)會(huì)在下半年

2010年01月26日 08:23
來源：中國(guó)證券網(wǎng) 作者：徐國(guó)杰

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□本報(bào)記者 徐國(guó)杰 上海報(bào)道

申萬巴黎發(fā)布2010年投資策略報(bào)告稱，2010年的投資機(jī)會(huì)主要來自下半年，期待的是調(diào)控后經(jīng)濟(jì)的自我復(fù)蘇；在股指期貨推出的背景下，年底前指數(shù)仍有望沖擊4000點(diǎn)。與此同時(shí)，新的主題投資將貫穿2010年全年。

目前，市場(chǎng)對(duì)2010年已形成不少共識(shí)，但申萬巴黎表達(dá)了不同觀點(diǎn)，認(rèn)為2010年更有可能出現(xiàn)“先抑后揚(yáng)”的情況。在估值方面，由于市場(chǎng)正處于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，估值水平不會(huì)超過歷史均值，只有重新在經(jīng)濟(jì)趨向過熱以后才能提高估值。目前，A股除金融外行業(yè)歷史均值是30倍，略微偏高。具體到各個(gè)季度，今年一季度后期的宏觀調(diào)控出臺(tái)以后，建議關(guān)注金融板塊。二、三季度行情偏弱，應(yīng)關(guān)注穩(wěn)定成長(zhǎng)類的公司，如食品飲料、醫(yī)藥、商貿(mào)等。進(jìn)入三季度，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)復(fù)蘇，機(jī)械等產(chǎn)品的出口可能會(huì)明顯好轉(zhuǎn)。四季度以后經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯，行情再度走強(qiáng)，交通運(yùn)輸以及周期性行業(yè)或?qū)⒈l(fā)。

申萬巴黎表示，以新材料和低碳、新消費(fèi)、新制造、新區(qū)域?yàn)橹鞯乃拇笾黝}性投資機(jī)會(huì)將貫穿2010年全年。其中，3G消費(fèi)將成為繼家電、汽車下鄉(xiāng)、以舊換新后新的消費(fèi)主題，海南國(guó)際旅游島建設(shè)也將帶來新消費(fèi)。此外，受益于陸續(xù)出臺(tái)的一系列扶持政策，新疆、安徽兩地具有較好的區(qū)域性投資機(jī)會(huì)。

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