申萬巴黎：2010年投資機會在下半年

2010年01月26日 08:23
來源：中國證券網作者：徐國杰

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□本報記者徐國杰上海報道

申萬巴黎發布2010年投資策略報告稱，2010年的投資機會主要來自下半年，期待的是調控后經濟的自我復蘇；在股指期貨推出的背景下，年底前指數仍有望沖擊4000點。與此同時，新的主題投資將貫穿2010年全年。

目前，市場對2010年已形成不少共識，但申萬巴黎表達了不同觀點，認為2010年更有可能出現“先抑后揚”的情況。在估值方面，由于市場正處于經濟復蘇期，估值水平不會超過歷史均值，只有重新在經濟趨向過熱以后才能提高估值。目前，A股除金融外行業歷史均值是30倍，略微偏高。具體到各個季度，今年一季度后期的宏觀調控出臺以后，建議關注金融板塊。二、三季度行情偏弱，應關注穩定成長類的公司，如食品飲料、醫藥、商貿等。進入三季度，由于美國經濟的持續復蘇，機械等產品的出口可能會明顯好轉。四季度以后經濟復蘇明顯，行情再度走強，交通運輸以及周期性行業或將爆發。

申萬巴黎表示，以新材料和低碳、新消費、新制造、新區域為主的四大主題性投資機會將貫穿2010年全年。其中，3G消費將成為繼家電、汽車下鄉、以舊換新后新的消費主題，海南國際旅游島建設也將帶來新消費。此外，受益于陸續出臺的一系列扶持政策，新疆、安徽兩地具有較好的區域性投資機會。