2009年中國私募基金之最

2010年01月26日 14:12
來源：鳳凰網財經

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——不僅僅是傳說

好買基金研究中心

最賺錢：新價值

09年最風光的私募基金非新價值莫屬，新價值2在09年以192.57%的漲幅，超越私募第二名31.41%、公募第一名76.49%。新價值靈魂人物羅偉廣，也被譽為最牛私募基金經理，讓跑贏王亞偉不是傳說。

一年前，羅偉廣在私募界還名不見經傳，09年卻讓他一戰成名。一時間，狀元、冠軍、黑馬、股神等一切令人眼光瞭亂的詞匯，都加在了羅偉廣身上。其實，自09年二季度以來，羅偉廣就開始出現在公眾的視野。每次出現，他總能提出令人耳目一新的看法。從“暴利拐點法”，到“我不是天才，但很想做一個人才”，最近更是放出豪言“主流大多是錯的”。相對于大多數私募基金經理的低調，羅偉廣是一個奇葩。

不過，絢麗聲名的背后，是羅偉廣及其團隊對市場的多年閱歷和踏踏實實的鉆研。公司的核心投研人員平均從業經歷超過10年，均來自國內大型券商。在投資理念上，新價值遵循“價值遵投資的核心理念，十分注重草根調研，通過深入調研，精選個股，并將此作為一切操作策略和選股思路的起點。在操作上，新價值承繼了券商系靈活的特點，在大盤藍籌和中小盤成長股中切換默契。價值判斷的基礎，加上靈活的操作，使新價值以充足的上漲動力，一舉成為09年最賺錢的基金。

最賠本：鑫鵬

07年12月20日成立，至今僅剩下36.58%的凈值，恐怕再跑兩年也很難跑到起跑線。不堪入目的業績也讓鑫鵬投資總裁，這位民間股神阮杰間接吃了一盤官司，不僅賠了粉絲們的錢，還賠上自己的面子。去年12月，三位四川投資者狀告華潤信托對“深國投•鑫鵬1期”監管失職，任由鑫鵬1期違反《計劃書》中的相關程序，隨意打破股票買入上限，高買低賣，08年與大盤同步下跌，09年又徹底踏空。

基金經理雖做不好，但大散戶卻是做得有聲有色，阮杰仍然熱衷于參加各類炒股大賽，在“2009年牛年實盤炒股大賽”中又以93.25%的收益率獲得冠軍，而就在這個時段鑫鵬1期卻虧損2%，不得不讓人懷疑這是否出于同一人之手。打開鑫鵬投資的網站，充斥著濃郁的個人崇拜，不僅有“三秦炒股第一高手”、“股市英雄”、“證券實盤擂臺賽”冠軍等十幾個光輝耀眼的稱號，他還開發了實戰贏家炒股軟件。

面對投資者的質疑，阮杰仍然堅定的表示，“有信心第二次輝煌”，“半年后用凈值說話”。投資他的唯一好處恐怕就是他至少在很長時間內，都難以提取20%的業績提成。

一面是趨之若鶩的崇拜者，另一面是憤怒的投資者，且看阮杰如何把這場好戲演到最后。

最攬金：重陽

陽光私募的規模一般都不大，多為3000萬到5000萬元。由李旭利管理的重陽三期，募集規模達11.5億，不但成為有史以來陽光私募首發的最大募集金額，甚至超過一些同期公募基金的首發規模。

重陽三期募集規模能如此之大，原因在于投資精英的強強聯手，以及銀行渠道的推波助瀾。首先，09年7月，前交銀施羅德投資總監李旭利投身私募，與重陽投資的裘國根聯手創辦“新重陽”投資公司。李旭利與裘國根都是投資界響當當的人物。李旭利在任公募基金經理期間業績優秀，是與王亞偉的其名的“黃金一代”。他親自操刀重陽三期，名人效應必然帶來很多追隨者。重陽另一位核心人物裘國根在市場上同樣是名聲赫赫，曾因為潛伏招商證券3年獵取20倍收益而名聲大震，加之其管理的重陽一期和二期業績優異，公司品牌效應顯著。另外，不同于其他大多數私募通過信托平臺銷售，重陽三期主要借助招商銀行的私人銀行部。這也是招行首次在其全國范圍的私人銀行網點代銷私募產品，說明社會對私募基金的認知度越來越高。

最時尚：尚雅

尚雅4在去年以145.4%的凈值漲幅排名陽光私募第2，其中一個很重要的原因，源自尚雅對新能源的熱衷。

尚雅的股票池就如一個時裝發布會，總能給人耳目一新的感覺，有人眼前一亮，有人卻不屑。去年，尚雅就吹來了一股新能源的之風。公募出身的石波，選股能力人盡皆知。雖說石波注重選股，但選股也是集中在行業內，石波對部分行業有深度研究，如新能源、低碳經濟，配置上偏重這些行業，去年上半年，新能源股成為上漲行情中的領頭羊，石波則在一季度重倉太陽能，5月重倉節能、環保、減碳等，使該基金業績獲得飚升。當然，高倉位及集中于新能源的風格使尚雅4在8月份的大跌中下跌10.42%，但之后的反彈讓尚雅4的排名很快回到了前列。

轟轟烈烈度過了新能源年之后，在2010年的投資報告會上，不論石波還是常昊，開始唱多科技板塊。尚雅認為，未來幾年將是重要的經濟結構調整期，我國傳統方式的增長將遭遇通貨膨脹的制約，經濟從傳統行業轉向新經濟迫在眉睫。因此尚雅預計，以智能手機為平臺的移動互聯網將成為今年新的拐點行業。

今年尚雅是否能將新的時尚之風吹遍神州大地？或許決定著尚雅是否能蟬聯中國“最時尚”的私募。

最能跑：朱雀

在熊市中不跌反漲的私募基金有，在牛市中漲幅遠勝大盤的私募基金也有，但能笑傲過去兩年熊牛輪回的基金寥寥無幾，朱雀就屬于這少數的基金。

拿朱雀1期來說，在07年12月至08年12月滬深300指數暴跌60.32%的情況下，朱雀1僅下跌17.49%。09年的小牛市中，朱雀1上漲77.47%，在所有陽光私募基金中排在第34位。且增長過程一直保持平穩增長，哪怕在市場大幅回調的8月，朱雀也保持平穩，僅有0.39%的下跌。如果把時間拉長到08年、09年這樣一個熊牛市交替周期，朱雀1上漲46.44%，超越滬深300指數達81.97%，在315只納入統計的私募基金中排名第7，而同期朱雀2期更是以87.28%的凈值增長取得了第四名的成績。

從其團隊，或許能看出一絲端倪。朱雀的團隊強大穩定，以選股，深挖公司和行業見長。來自各產業領域的投研人員使公司投研具有廣泛而獨具深度的行業覆蓋面，整個團隊在所有私募中亦屬于非常勤奮的一類。這樣的團隊，給予了朱雀在牛熊之間長跑的底氣，雖然在大牛市和大熊市時均不是前10，但一個牛熊周期跑下來，朱雀在長跑中穩穩進入前10。

最執著：星石

巴菲特曾告誡世人，投資要義是“第一不虧錢，第二就是記住第一條”。星石就是股神的忠實追隨者。

嚴格的風險控制，讓星石在08年的大熊市中風光了一把，3只產品獲得超過4%的正收益，分別排名2、3只4%酣暢淋漓的為投資者灌輸了一把絕對收益的理念。但是，在09年遍地可見凈值翻翻的陽光私募時，星石旗下基金僅取得了29.76%的平均收益。

在回顧過去一年的投資時，星石投資總監江暉表示，星石在2009年的收益風險配比決策是“收益中等、風險中等”，資產配置方案是股票倉位保持在半倉左右。他也承認，星石保守了，對信貸投放力度、對經濟復蘇速度的估計不足。盡管如此，江暉仍然表示，星石最大的特點就是對下行風險的控制，星石將把基金凈值向下波動控制在10%以內，爭取長期復合收益達到20%。事實上，在2007年7月30日至2009年12月18日，在滬深300指數下跌23.10%的情況下，星石公司旗下產品累計收益為50.55%，每年復合收益為19.16%，其任何一只產品的凈值最大向下連續跌幅都不超過5%。江暉用絕對安全的業績，證明了自己絕對收益的理念。

擁有明確的投資理念，并堅定的走下去，不會在變幻莫測的市場中迷失方向。執著的星石，需要有與自己懷著同樣信念的投資者，執著的走下去。

最指數：睿信

如果仔細觀察睿信旗下基金自08年11月大盤觸底以來的凈值走勢，與滬深300走勢非常的一致，趨同程度堪比指數基金。數據上來看，睿信旗下四只基金在近1月、3月、6月、1年的平均相對回報分別為-0.17%，-4.01%，-2.26%，6月70%，與指數確實也十分接近，不防叫做睿信滬深300指數基金，讓投資者更能對基金的投資風格一目了然。

究其背后的原因，由于對中國經濟的基本面長期看好，自07年四季度以來，公司董事長兼4只基金的基金經理李振寧就一直以一個堅定的多頭形象出現在市場上。他堅信，私募選股比選時更加重要，因此他的倉位變動相對較小，旗下基金一直保持著較高的倉位。看起來，睿信未來業績如何，還真得看指數的臉色。

最歪門：策略大師

策略大師總經理兼投資總監楊永興也是資本市場的一大奇人。

說他歪門，第一，他的基金關門謝客，軟件卻賣得紅火。該基金自09年3月成立以來，到09年12月31日，上漲181.10%。擁有如此傲人的業績，卻是私募中的封閉式基金，僅供投資者瞻仰。投資者若想受益于楊永興的投資思路，還需要繳納高昂的年費，才能進入策略大師證券分析系統，體驗什么是“事件驅動操盤策略”。第二，交易型的私募不在少數，但“持股時間不超過兩個小時”的超短線作戰法，確實讓人瞠目，不管這江湖傳言是否屬實，楊永興的歪門，真不是隨便說的。只愿策略大師繼續保持優秀的業績，帶領炒股軟件早日成為“最優秀的短線投資與交流平臺”