四季度21只百億規(guī)模大基金跑輸基準(zhǔn)

2010年01月27日 01:50
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：張哲

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證券時(shí)報(bào)記者 張哲

本報(bào)訊 近期出爐的基金2009年四季報(bào)顯示，不少規(guī)模超百億的基金在2009年沒能“大象起舞”，跑輸業(yè)績(jī)基準(zhǔn)。

據(jù)wind統(tǒng)計(jì)顯示，截至去年四季度末，共有60只偏股基金資產(chǎn)規(guī)模超百億，除去處于建倉(cāng)期的新基金以外，57只老基金共有21只跑輸了業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，其中落后業(yè)績(jī)基準(zhǔn)幅度最大的為8.68%，最小的為0.03%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，規(guī)模超百億的大型基金，股票配置呈現(xiàn)指數(shù)化，主要配置大中盤股票，而在去年，小盤股、成長(zhǎng)股大幅上漲，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過大盤股漲幅。并且，基金經(jīng)理自主配置上百億元的資金，頗費(fèi)功夫，因此不少基金經(jīng)理選擇根據(jù)指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)配置資產(chǎn)。

對(duì)此，部分基金經(jīng)理在基金2009年四季報(bào)中有所表述。華安宏利基金經(jīng)理尚志民在季報(bào)中稱，“考慮基金規(guī)模，宏利主要配置在大中盤股。這種配置特征，在上半季度表現(xiàn)相對(duì)較好，但后半季度由于政府對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控，加之政策緊縮的趨勢(shì)加強(qiáng)，地產(chǎn)和大盤股拖累了組合的表現(xiàn)。”季報(bào)顯示，該基金去年4季度末資產(chǎn)規(guī)模為145億元。

指數(shù)化配置、持股均衡化，成為多數(shù)百億基金資產(chǎn)配置的首要策略。招商銀行、貴州茅臺(tái)、平安保險(xiǎn)等部分大市值、流通性好的大盤股，成為大基金的標(biāo)準(zhǔn)配置。對(duì)此，部分百億基金在去年四季報(bào)中也有所提及。資產(chǎn)規(guī)模140億元的廣發(fā)大盤成長(zhǎng)表示，“自上而下配置大方向，自下而上精選個(gè)股的策略。”規(guī)模70億元左右的易方達(dá)策略成長(zhǎng)、成長(zhǎng)二號(hào)均稱，在4季度將組合逐漸調(diào)整為均衡配置，在大小盤風(fēng)格方面也力爭(zhēng)均衡配置。

分析人士表示，基金規(guī)模太大導(dǎo)致持倉(cāng)分散。“這種超大規(guī)模的基金配置收益更高的小盤股顯然不可能。在大盤股沒有表現(xiàn)的情況下，大基金股票配置只能做這種跟蹤指數(shù)、均衡配置策略。”

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