上交所下發(fā)百只融資融券聯(lián)測(cè)標(biāo)的券 范圍大幅縮窄

2010年01月28日 07:51
來(lái)源：東方早報(bào)

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個(gè)人投資者的融資融券門(mén)檻基本定在了100萬(wàn)元、交易經(jīng)驗(yàn)18個(gè)月以上。 IC 資料

券商：融資融券試點(diǎn)初期不會(huì)出現(xiàn)爭(zhēng)搶客戶(hù)的情況

早報(bào)記者 忻尚倫

本周六,融資融券第三次全網(wǎng)聯(lián)測(cè)將展開(kāi)。早報(bào)記者獲悉，滬深兩市交易所已向參與測(cè)試的諸多機(jī)構(gòu)下發(fā)了測(cè)試方案，其中上交所給出的測(cè)試標(biāo)的券共有100只。

標(biāo)的券范圍大幅縮窄

眼下，參加全網(wǎng)聯(lián)測(cè)的機(jī)構(gòu)拿到的測(cè)試方案和前兩次聯(lián)測(cè)基本一致：模擬2個(gè)交易日和2個(gè)結(jié)算日；交易系統(tǒng)測(cè)試內(nèi)容包括融資買(mǎi)入、融券賣(mài)出、買(mǎi)券還券、融資/融券強(qiáng)制平倉(cāng)等；結(jié)算系統(tǒng)測(cè)試內(nèi)容包括融資融券交易清算、融資融券證券化轉(zhuǎn)、信用證券賬戶(hù)開(kāi)戶(hù)等。

同時(shí)，上交所已經(jīng)下發(fā)了100只用于聯(lián)測(cè)的標(biāo)的券。在2008年進(jìn)行的前兩次全網(wǎng)聯(lián)測(cè)中，標(biāo)的券的范圍達(dá)700只左右。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)1月22日下發(fā)的《關(guān)于開(kāi)展證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》，兩市交易所篩選融資融券業(yè)務(wù)標(biāo)的證券，以及可充抵保證金證券的范圍和名單，并適時(shí)公布。

標(biāo)的券不惟“大”？

早報(bào)記者注意到，按滬深交易所2006年發(fā)布的《融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，融券標(biāo)的必須具備以下條件：上市交易滿(mǎn)三個(gè)月；融資買(mǎi)入標(biāo)的股票的流通股本不少于1億股或流通市值不低于5億元，融券賣(mài)出標(biāo)的股票的流通股本不少于2億股或流通市值不低于8億元；股東人數(shù)不少于4000人；近三個(gè)月內(nèi)日均換手率不低于基準(zhǔn)指數(shù)日均換手率的20%，日均漲跌幅的平均值與基準(zhǔn)指數(shù)漲跌幅的平均值的偏離值不超過(guò)4個(gè)百分點(diǎn)，且波動(dòng)幅度不超過(guò)基準(zhǔn)指數(shù)波動(dòng)幅度的500%以上；已完成股改；未被交易所實(shí)行特別處理。

參照上述條件，東吳證券金融工程分析師張麗麗分析，近三個(gè)月日均換手率不低于基準(zhǔn)的20%，將使工商銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)石化等權(quán)重股瀕臨落選的邊緣，且標(biāo)的券的選擇會(huì)隨著限售股解禁的情況而發(fā)生變化。

業(yè)內(nèi)人士給出的個(gè)人看法是，標(biāo)的券的范圍選擇很重要，“太多的話(huà),在操作中會(huì)沒(méi)有對(duì)手盤(pán);太少的話(huà),融券業(yè)務(wù)會(huì)打不開(kāi)局面。

一位融資融券業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人補(bǔ)充說(shuō)，“(標(biāo)的券)范圍確定后，每家券商還要根據(jù)自有證券庫(kù)來(lái)進(jìn)行出借，因此實(shí)際可融的券會(huì)更少。

值得注意的是，根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人此前的表述，監(jiān)管層不愿意在試點(diǎn)階段看到一些標(biāo)的券被大幅做空，引起股市不穩(wěn)定。

個(gè)人投資者門(mén)檻100萬(wàn)

此外，在客戶(hù)準(zhǔn)入門(mén)檻問(wèn)題上，證監(jiān)會(huì)近期對(duì)重點(diǎn)券商進(jìn)行了窗口指導(dǎo)。

“之前證監(jiān)會(huì)要求各家試點(diǎn)券商自行設(shè)定，因此我們并沒(méi)有形成共識(shí)，在資金門(mén)檻上還是有所差別的?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示，窗口指導(dǎo)之后，對(duì)個(gè)人投資者的門(mén)檻基本都定在了100萬(wàn)元、交易經(jīng)驗(yàn)18個(gè)月以上；機(jī)構(gòu)投資者注冊(cè)資本則須在500萬(wàn)元以上。

他認(rèn)為，窗口指導(dǎo)是為了在起步初期能平穩(wěn)推出融資融券業(yè)務(wù)，防止出現(xiàn)爭(zhēng)搶客戶(hù)的局面，“但實(shí)際上，試點(diǎn)初期基本都限定在券商自有的‘老客戶(hù)’范圍內(nèi)，肯定是供不應(yīng)求的”。

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