三網融合使有線電視網絡和內容生產企業重組預期明確

2010年01月28日 08:04
來源：中國證券報作者：周婷

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□本報記者周婷

三網融合上升到國家戰略層面，為市場帶來了行業并購重組的預期，其中，有線電視網絡和內容生產企業的重組與并購預期格外明確。

三網融合將為有線電視網絡運營商的跨區域整合提供政策支持。實際上，2009年年中公布的《文化產業振興戰略》中就已提出要推進有線電視網絡運營商的跨地區整合。國信證券認為，三網融合將加速有線電視網絡行業的跨區域整合，那些率先獲得試點資格地區的有線網絡龍頭必將從中受益。據有關媒體報道，重慶已經申請三網融合的首批試點，杭州、深圳、上海等城市進入首批試點名單的呼聲也很高。

A股市場目前上市的有線網絡公司有歌華有線（600037）、廣電網絡（600831）、電廣傳媒（000917）、天威視訊（002238）、東方明珠（600832），分別運營北京、陜西、湖南、深圳、上海等地區的有線網絡運營，此外，中信國安（000839）運營的有線電視網絡包括河北、江蘇等地。實際上，跨省運作有線網絡的準備工作一直在相關企業中悄悄進行，卻一直苦于沒有政策的明確表態。根據慣例，不久必將出臺三網融合試點方案，無異會給試點地區的企業一把跨地域整合的尚方寶劍。

“三網融合”的另一大受益方是內容提供商。播出平臺逐步放開和多元化，將給傳統的廣播影視節目制作公司提供更多的銷售機會。值得注意的是，由于這個行業已經完全市場化，企業數量眾多，實力相差懸殊，遵從市場規律的“大魚吃小魚”法則，并購整合的內在動力強勁。

目前，在影視劇制作方面開展業務的上市公司主要是華誼兄弟（300027）和電廣傳媒，此外中視傳媒（600088）也有所涉及。分析人士預期，三網融合帶來市場擴容，同時也帶來競爭，在競爭中要做大做強內容產業，這幾家上市公司必將利用資本手段率先進行并購。

此外，新媒體內容制作商也將醞釀整合。新媒體內容制作包括網絡動漫、手機游戲等等。據透露，時代出版（600551）、奧飛動漫（002292）等在這些方面已有所布局，而潛在的收購對象包括為數眾多的視頻網站、動漫設計企業等。