基金4季度重倉股表現分化獨門股別樣精彩

2010年01月29日 07:54
來源：中國證券報作者：江沂

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本報記者江沂深圳報道

基金重倉股向來為市場所關注，部分基金集體重倉股一經披露，其股價就可能產生波動。但這一情況似乎正在發生微妙的變化，從09年四季報來看，基金獨家挖掘的個股收益較好，基金蜂擁而入的股票反而表現不佳。

基金獨家挖掘股票漸獲認同

數據顯示，09年四季度基金新增重倉股分別為八一鋼鐵、華魯恒升、焦作萬方，其中被增持最多的是八一鋼鐵，被增持市值達到8.62億元。基金增持原材料行業的趨勢明顯，從基金單家增持的比例來看，信息、原材料行化工等行業分布也較多。

根據天相統計，09年四季度基金增持的前50大股票中，不少是首次進入基金的法眼，且有些是基金獨家挖掘的。例如，生益科技、粵電力A、雙鶴藥業、中孚實業、川投能源、遼通化工和金嶺礦業等，均是基金獨家增持的股票。其中，生益科技被諾安價值基金增持3.447億元，增持幅度占其股票投資倉位的3.61%，另外，09年四季度鵬華治理基金重倉粵電力A，增持市值達到2.97億元。

在股票投資上，基金公司慣于協同作戰，經常可以看到同一個基金公司數只基金重倉某一只股票。不過，單只基金挖掘的重倉股也具有一定的前瞻性，如09年三季度僅富國天瑞基金重倉萊寶高科，但這并不妨礙這只股票09年四季度的最大漲幅一度沖至60%。從09年四季度公布的數據看，由單只基金挖掘的個股開始有了認同者。被基金增持最多的股票當屬廣匯股份，09年四季度重倉持有該股票的基金公司增加到10家，被增持市值達到12.25億元，這只股票09年四季度最高漲幅接近60%。09年三季度末，大摩資源基金就擁有廣匯股份4.3%的倉位，提早布局能源股的意圖相當明顯。另外，還有中國國航、中山公用也是由09年三季度的曲高和寡到當前四季度的應聲四起。基金加倉幅度較小的中山公用漲幅最大，四季度上漲89%。被基金加倉幅度較大的北京銀行、中國建筑、工商銀行等股票的收益反而較小，甚至跑輸大盤。這說明基金在09年四季度的市場影響力有所減弱，偏愛大盤股的基金相對而言收益也較差。

基金重倉股表現強于市場

就09年四季度基金新增重倉股的表現來看，盡管大盤今年震蕩加劇，但從50只基金新增的重倉股中，仍有29只跑贏滬深300指數，其中漲幅最大當數天威視訊。截至1月28日，天威視訊今年以來的累計漲幅達到23.52%，重倉持有該股票的僅有兩只基金，分別為國投瑞銀穩健及中郵創業。基金新增重倉股中，西南合成、歌華有線等今年以來的漲幅也超過10%，重倉的基金分別僅有1家和3家。由此來看，基金扎堆不是好事，獨家挖掘的個股反而有望獲得較好的收益。

從行業看，基金新增倉的鋼鐵股表現最差。同時，基金競相重倉進入的煤炭、有色等行業，表現也不佳，馳宏鋅鍺、金嶺礦業的跌幅分別達到15.76%及12.07%。從目前看，基金進入強周期行業的收益并不好。

有趣的是，09年四季度被基金從重倉股中剔除出去的前50只股票中，有31只基金今年以來跑贏市場，其中漲幅最大的成商集團今年以來上漲16.23%。另外，海南海藥漲幅也達到14.78%，該股09年以來被基金頻繁換手，09年三季度，有4只基金重倉持有該股票，不過在四季度，該股票在基金的重倉股中消失了，大多數基金似乎已滿足于09年三季度該股67%的漲幅，對其后面的行情似乎興趣不大。值得注意的是，基金逃離地產股的確十分及時，中糧地產、香江控股等被基金剔除出去，今年以來這兩只股票累計跌幅達到18.8%和15.9%。