專家稱西電首日破發是好事

2010年01月29日 14:47
來源：人民網作者：朱雷

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雖然中國西電破發，可分析人士卻認為這反而是一件好事，“至少能迫使一部分資金回流二級市場。

破發效應擠壓打新資金

平安證券南京營業部分析師翁慶平認為，“601”股的破發和“002”股的漲幅過低，已經給一級市場敲響警鐘，“打新股已經不那么安全了。

他告訴記者，目前除了中國西電之外其實中國中冶、中國建筑、中國北車、招商證券、中國化學、中國重工等也都有跌破發行價格，像泰爾重工、柘中建設、潮宏基、海寧皮城、禾欣股份、巨力索具的股價都接近發行價，從新股、次新的大幅回落走勢看，未來一段時間里，這些高溢價高估值發行的對象中，將不可避免地出現更多“破發行股份所以投資者在打新的過程中，估值理應作為最重要的參考指標，否則即使打到新股也未必賺錢。因此后期很大一部分游離在一級市場和二級市場之間的資金，會因為打新收益降低，或者出現風險，而轉入二級市場博取收益，這也是一種變相的擠壓效應。

A股開始向H股取經

此外翁慶平還認為，過高的發行價是此次中國西電破發的另一個因素。如果將2009年新股發行市盈率進行對比就會發現，中國內地股市的整體水平比香港股市高出一半，比美國股市高出75%。2008年，中國石油的H股發行價格是1.27港元，可是A股發行價格達到16.7元，是H股發行價格的13倍。“同一只股，為什么會出現這樣大的差異，這難道不值得深思和反省嗎？”

想當年，中國石油在48元附近套牢的資金至今都沒解放，而更多的“中國石油在又出現了。

翁慶平認為，瘋狂的定價讓二級市場的中小投資者成為破發股的買單人。所以要解決破發的問題，就必須在發行的制度上進行改革，不能過高地溢價發行，必須給二級市場的投資者預留一定成長空間，這樣對二級市場的投資者才公平，未來破發的現象才會更少，中國的股市才會更加健康，資本市場才會但當更為重要的責任。金陵晚報