銀行打新理財產(chǎn)品恐退出市場

2010年02月01日 00:48
來源：北京商報

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商報訊 (記者 孟凡霞) 隨著“新股不跌”神話的破滅，銀行打新理財產(chǎn)品也褪去了身上最后一個光環(huán)，這個曾經(jīng)在中國風(fēng)光無限的理財產(chǎn)品或許很快就會消失在投資者的視野中。

上周四，中國西電上市首日僅7分鐘就跌穿發(fā)行價，隨后兩只創(chuàng)業(yè)板個股星輝車模、臺基股份以及主板次新股正泰電器也都相繼破發(fā)。A股“新股不跌”神話告破。

覆巢之下，焉有完卵。新股破發(fā)的出現(xiàn)讓已經(jīng)成為雞肋的打新理財產(chǎn)品再受重創(chuàng)。“如果說去年6月新股發(fā)行制度改革讓打新產(chǎn)品被迫改頭換面，新股破發(fā)則很可能讓打新產(chǎn)品無立錐之地。”某國有商業(yè)銀行理財經(jīng)理坦言。

據(jù)了解，按照目前的新股發(fā)行制度，機(jī)構(gòu)不能同時網(wǎng)上網(wǎng)下收購、單一賬戶設(shè)上限等措施削弱了機(jī)構(gòu)網(wǎng)上申購打新的優(yōu)勢。打新理財產(chǎn)品的收益率嚴(yán)重“縮水”。銀行理財產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模至少在幾千萬元，僅按單個賬戶進(jìn)行申購，所獲得的收益攤薄到整個理財產(chǎn)品中幾乎可以忽略不計。若實行多賬戶管理，又會涉及到較高的管理成本。隨著預(yù)期收益率的下降，打新理財產(chǎn)品的人氣也明顯大不如前。去年推出的幾款打新產(chǎn)品市場反應(yīng)平平，均沒有重現(xiàn)當(dāng)年市民前往銀行搶購的盛景。

“現(xiàn)在資金量稍微大點的客戶，都會選擇自己打新股，來咨詢打新產(chǎn)品的人很少，所以我們也不打算推這類產(chǎn)品了。”某股份制銀行的客戶經(jīng)理告訴記者。據(jù)了解，去年僅有工行、交行、東亞等少數(shù)幾家銀行推出了十余款打新相關(guān)理財產(chǎn)品，而2008年這個數(shù)字為125款，相差十余倍。

另據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，自去年IPO重啟以來發(fā)行的打新理財產(chǎn)品，投資收益率一般在5%-6%左右，而去年所有新股網(wǎng)上打新平均年化收益率為34.2%，銀行打新產(chǎn)品甚至比不上散戶打新的收益。

雖然部分銀行留戀打新產(chǎn)品曾經(jīng)的風(fēng)頭而依然沿用“新股申購”字眼，但事實上，多數(shù)銀行已對打新理財產(chǎn)品進(jìn)行了改良，即由過去把投資者的全部資金用于打新股，改為用投資者部分資金打新股，剩余資金投資于其他領(lǐng)域，如債券、信托貸款等。“打新產(chǎn)僅僅成為了一個噱頭。而新股破發(fā)的出現(xiàn)，讓打新產(chǎn)品的生存更加舉步維艱。

“我國股市新股市盈率過高已成為一種常態(tài)，由于大盤近期處于調(diào)整狀態(tài)，這批市盈率過高的個股將被市場所排斥，從而走上價值回歸的道路，因此未來可能會有一批股票跌破發(fā)行價。”在東興證券北京北四環(huán)中路證券營業(yè)部市場營銷部經(jīng)理傅海明看來，A股市場新股破發(fā)不可避免將成為一種趨勢。而一旦有新股接二連三地破發(fā)，銀行打新理財產(chǎn)品將再度面臨投資本金虧損的風(fēng)險。

“打新收益率過高實際上是股市發(fā)展不健康、新股發(fā)行制度不完善、市場投機(jī)性過熱的體現(xiàn)。”北京大學(xué)金融業(yè)研究中心副主任呂隨啟在接受記者采訪時指出，由于目前我國新股發(fā)行定價偏高，政策面不明朗，一大批新股將面臨破發(fā)風(fēng)險。一旦新股破發(fā)，不僅銀行要承擔(dān)一定風(fēng)險，新股理財產(chǎn)品收益率也將隨之下降，投資者的熱情將受嚴(yán)重影響，未來銀行打新理財產(chǎn)品有可能被市場淘汰。

據(jù)傅海明分析，由于散戶中簽率較以往明顯提高，有意愿打新的投資者可以選擇個人打新。而追求穩(wěn)健的投資者則可以選擇那些保本理財產(chǎn)品或者收益穩(wěn)定債券進(jìn)行投資。

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