證監會詳解融資融券5熱點首批試點出爐指日可待

2010年02月01日 06:15
來源：東方早報

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融資融券業務開展后，若客戶信用資金賬戶的維持擔保比例低于130%且未按期補足差額時，證券公司有權啟動強制平倉程序。CFP 資料

●首批試點將在11家進行測試的券商中產生，優中選優，暫不會考慮地域分布問題。

●中國證券業協會的專業評價預計在3月份之前完成，證監會隨后對券商申請進行綜合評價。

●融資融券將推動投資文化的成熟，使投資者不再相信跟風的消息，也不去聽風炒股票。

●客戶需要開戶時間在18個月以上，證券賬戶資產總值在50萬元以上，金融總資產在100萬元以上；目前交易所定的客戶最低維持擔保比例為130%。

據新華社北京1月31日電備受關注的融資融券業務籌備進入新的階段，符合條件的證券公司已經開始向中國證券業協會提交試點實施方案，待協會完成專業評價之后，首批試點的出爐將指日可待。備受關注的融

在此關鍵節點，證監會有關部門負責人就首批試點的硬性條件、融資融券的時間表、對市場運行的影響、風險控制、未來發展規劃等熱點問題接受了新華社記者的專訪。

記者：“一參一控”會否成為首批試點的硬性指標？首批試點會有幾家證券公司？會否考慮地域分布？

證監會有關部門負責人：首批試點證券公司應該符合監管要求，合規經營是選擇試點的必要條件，“一參一控”是合規經營的重要條件之一，也要符合。除此之外，如果證券公司存在同業競爭、高管人員不到位、有重大技術責任事故、明顯的違法交易、存在立案稽查情況等都會影響其試點評選。證監會將對上述情況進行綜合評價，最終確定試點。首批試點將在11家進行測試的券商中產生，優中選優，暫不會考慮地域分布問題。

記者：融資融券有沒有具體的時間表？專業評價什么時候能夠完成？

證監會有關部門負責人：融資融券要根據證券公司的籌備情況逐步推進。協會的專業評價預計在3月份之前完成，證監會將在此基礎上對證券公司的申請進行綜合評價。

記者：融資融券的推出對股票市場是利好還是利空？會對市場運行產生怎樣的影響？會否加劇市場波動？

證監會有關部門負責人：融資融券實際上是借錢買股票和借券賣股票，在股價較低時，投資者可通過融資方式購入該股票，從而促使股價上漲；反之，當市場過度投機，某一股票價格暴漲偏離其實際價值時，投資者可通過融券方式賣出該股票，從而促使其股價下跌。因此，融資融券將推動投資文化的成熟，使投資者不再相信跟風的消息，也不去聽風炒股票，而是根據公司的業績和成長性來投資股票，更趨向于價值投資。市場也不會因為融資融券而發生急劇性下跌。

記者：是否會出現市場擔心的證券公司虧損情況？客戶借貸安全有何制度保障？

證監會有關部門負責人：首先，證券公司會對客戶設置最低門檻，根據證監會的指導意見，客戶需要開戶時間在18個月以上，證券賬戶資產總值在50萬元以上，金融總資產在100萬元以上，這首先保證了客戶的資質。其次，融資融券業務采取擔保和強制平倉制度。目前，交易所定的最低維持擔保比例為130%，即客戶信用資金賬戶的維持擔保比例低于130%且未按期補足差額時，證券公司有權啟動強制平倉程序。第三，融資融券中的融券業務不允許“裸賣空”，即客戶賣空一只股票必須要先通過保證金的形式進行融券。第四，開展融資融券業務的證券公司在按規定扣減凈資本的同時，還應按照不低于融資融券業務規模50%的比例計算業務風險資本準備。通過這些制度設計，力求業務試點風險可測、可控和可承受。

記者：融資融券是否會加劇券商行業的分化？未來該業務在證券公司的地位會怎樣？國外情況怎樣？

證監會有關部門負責人：目前，融資融券業務只是在試點券商中開展，對行業的影響不大。未來，融資融券將成為國內證券公司的常規業務，待全面推開之后，很可能會帶來證券行業業務模式的適當調整。此外，融資融券還將會對證券公司的資產管理產生影響，使其股票配置和組合的難度增加。

在國外，融資融券交易大致占全市場交易量的20%，貸款利息占經紀業務收入一定的比重，有的占到一半。