證監(jiān)會(huì)詳解融資融券5熱點(diǎn) 首批試點(diǎn)出爐指日可待

2010年02月01日 06:15
來(lái)源：東方早報(bào)

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融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)展后，若客戶信用資金賬戶的維持擔(dān)保比例低于130%且未按期補(bǔ)足差額時(shí)，證券公司有權(quán)啟動(dòng)強(qiáng)制平倉(cāng)程序。CFP 資料

●首批試點(diǎn)將在11家進(jìn)行測(cè)試的券商中產(chǎn)生，優(yōu)中選優(yōu)，暫不會(huì)考慮地域分布問(wèn)題。

●中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)的專業(yè)評(píng)價(jià)預(yù)計(jì)在3月份之前完成，證監(jiān)會(huì)隨后對(duì)券商申請(qǐng)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

●融資融券將推動(dòng)投資文化的成熟，使投資者不再相信跟風(fēng)的消息，也不去聽(tīng)風(fēng)炒股票。

●客戶需要開(kāi)戶時(shí)間在18個(gè)月以上，證券賬戶資產(chǎn)總值在50萬(wàn)元以上，金融總資產(chǎn)在100萬(wàn)元以上；目前交易所定的客戶最低維持擔(dān)保比例為130%。

據(jù)新華社北京1月31日電 備受關(guān)注的融資融券業(yè)務(wù)籌備進(jìn)入新的階段，符合條件的證券公司已經(jīng)開(kāi)始向中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)提交試點(diǎn)實(shí)施方案，待協(xié)會(huì)完成專業(yè)評(píng)價(jià)之后，首批試點(diǎn)的出爐將指日可待。 備受關(guān)注的融

在此關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人就首批試點(diǎn)的硬性條件、融資融券的時(shí)間表、對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行的影響、風(fēng)險(xiǎn)控制、未來(lái)發(fā)展規(guī)劃等熱點(diǎn)問(wèn)題接受了新華社記者的專訪。

記者：“一參一控”會(huì)否成為首批試點(diǎn)的硬性指標(biāo)？首批試點(diǎn)會(huì)有幾家證券公司？會(huì)否考慮地域分布？

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人：首批試點(diǎn)證券公司應(yīng)該符合監(jiān)管要求，合規(guī)經(jīng)營(yíng)是選擇試點(diǎn)的必要條件，“一參一控”是合規(guī)經(jīng)營(yíng)的重要條件之一，也要符合。除此之外，如果證券公司存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、高管人員不到位、有重大技術(shù)責(zé)任事故、明顯的違法交易、存在立案稽查情況等都會(huì)影響其試點(diǎn)評(píng)選。證監(jiān)會(huì)將對(duì)上述情況進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，最終確定試點(diǎn)。首批試點(diǎn)將在11家進(jìn)行測(cè)試的券商中產(chǎn)生，優(yōu)中選優(yōu)，暫不會(huì)考慮地域分布問(wèn)題。

記者：融資融券有沒(méi)有具體的時(shí)間表？專業(yè)評(píng)價(jià)什么時(shí)候能夠完成？

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人：融資融券要根據(jù)證券公司的籌備情況逐步推進(jìn)。協(xié)會(huì)的專業(yè)評(píng)價(jià)預(yù)計(jì)在3月份之前完成，證監(jiān)會(huì)將在此基礎(chǔ)上對(duì)證券公司的申請(qǐng)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。

記者：融資融券的推出對(duì)股票市場(chǎng)是利好還是利空？會(huì)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行產(chǎn)生怎樣的影響？會(huì)否加劇市場(chǎng)波動(dòng)？

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人：融資融券實(shí)際上是借錢(qián)買(mǎi)股票和借券賣(mài)股票，在股價(jià)較低時(shí)，投資者可通過(guò)融資方式購(gòu)入該股票，從而促使股價(jià)上漲；反之，當(dāng)市場(chǎng)過(guò)度投機(jī)，某一股票價(jià)格暴漲偏離其實(shí)際價(jià)值時(shí)，投資者可通過(guò)融券方式賣(mài)出該股票，從而促使其股價(jià)下跌。因此，融資融券將推動(dòng)投資文化的成熟，使投資者不再相信跟風(fēng)的消息，也不去聽(tīng)風(fēng)炒股票，而是根據(jù)公司的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性來(lái)投資股票，更趨向于價(jià)值投資。市場(chǎng)也不會(huì)因?yàn)槿谫Y融券而發(fā)生急劇性下跌。

記者：是否會(huì)出現(xiàn)市場(chǎng)擔(dān)心的證券公司虧損情況？客戶借貸安全有何制度保障？

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人：首先，證券公司會(huì)對(duì)客戶設(shè)置最低門(mén)檻，根據(jù)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)意見(jiàn)，客戶需要開(kāi)戶時(shí)間在18個(gè)月以上，證券賬戶資產(chǎn)總值在50萬(wàn)元以上，金融總資產(chǎn)在100萬(wàn)元以上，這首先保證了客戶的資質(zhì)。其次，融資融券業(yè)務(wù)采取擔(dān)保和強(qiáng)制平倉(cāng)制度。目前，交易所定的最低維持擔(dān)保比例為130%，即客戶信用資金賬戶的維持擔(dān)保比例低于130%且未按期補(bǔ)足差額時(shí)，證券公司有權(quán)啟動(dòng)強(qiáng)制平倉(cāng)程序。第三，融資融券中的融券業(yè)務(wù)不允許“裸賣(mài)空”，即客戶賣(mài)空一只股票必須要先通過(guò)保證金的形式進(jìn)行融券。第四，開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)的證券公司在按規(guī)定扣減凈資本的同時(shí)，還應(yīng)按照不低于融資融券業(yè)務(wù)規(guī)模50%的比例計(jì)算業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)資本準(zhǔn)備。通過(guò)這些制度設(shè)計(jì)，力求業(yè)務(wù)試點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控和可承受。

記者：融資融券是否會(huì)加劇券商行業(yè)的分化？未來(lái)該業(yè)務(wù)在證券公司的地位會(huì)怎樣？國(guó)外情況怎樣？

證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人：目前，融資融券業(yè)務(wù)只是在試點(diǎn)券商中開(kāi)展，對(duì)行業(yè)的影響不大。未來(lái)，融資融券將成為國(guó)內(nèi)證券公司的常規(guī)業(yè)務(wù)，待全面推開(kāi)之后，很可能會(huì)帶來(lái)證券行業(yè)業(yè)務(wù)模式的適當(dāng)調(diào)整。此外，融資融券還將會(huì)對(duì)證券公司的資產(chǎn)管理產(chǎn)生影響，使其股票配置和組合的難度增加。

在國(guó)外，融資融券交易大致占全市場(chǎng)交易量的20%，貸款利息占經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入一定的比重，有的占到一半。

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