寶盈陸萬山冰火兩重天失足只為等待大藍籌回歸

2010年02月01日 17:09
來源：理財周報作者：董華

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董華

在去年四季度中踩點行情中，寶盈身上有著諸多的戲劇性。一方面，公司及時地把握住了去年四季度漲幅最大的農林牧漁和信息技術，但是同時也踏入了金融保險的“雷區”。

根據統計，證監會一級行業四季度漲跌幅排名，漲幅前四名：批發零售、農林牧漁、制造業、信息技術，跌幅前四名：房地產、電煤水的供應、建筑業、金融保險業。

由于制造業下屬子行業較多，而電煤水當中煤氣供應漲幅很大，所以，這兩個行業暫不納入考察。記者發現，寶盈是一個比較特殊的公司，因為在漲幅較大板塊增持名單和跌幅板塊增持名單中都出現了兩次，那么寶盈到底算是一個踩準行情的公司，還是一個踏入“雷區”的公司？

實際上，寶盈在踩準行情方面也有不俗的表現。根據統計顯示，在2009年四季度中，在農林牧漁行業，寶盈增持的比例則位居第十，增持比例增加值僅為0.67%，占凈值比為0.67%，而在信息技術行業，寶盈位居第五，增持比例增加值為2.46%，占凈值比為7.95%。

在2009年跌幅較大的行業中，寶盈也誤入了“雷區”。雖然寶盈在去年四季度跌幅嚴重的房地產和建筑業方面有所減持，房地產行業減持比例為0.71%，建筑業減持的比例為5.14%，但金融保險方面，寶盈在四季度增持比例達15.60%，高居所有基金公司增持榜首。再加上投資總監陸萬山新自“操刀”的基金業績落后，公司前景未免叫人擔憂。

實際上，寶盈2009年的份額是132.47億份，比去年同期減少了10.28億份，減少比率為7.20%。和其他的基金公司相比，寶盈贖回的份額也算是中等，因為在份額減少由多到少的排行榜上，寶盈排名第27。這就說明寶盈整體的投資還是處于一個比較穩定的發展趨勢，而且在金融保險方面的“失誤”對公司2009年的整體收益造成的損失也是有限的。

而且金融保險的大幅加倉也顯示出公司對于藍籌股的信心。去年三季度末倉位較低的寶盈基金去年四季度大幅加倉，中國石油(601857)(601857.SH)和中國石化(600028)(600028.SH)成為該公司旗下多只基金的重倉股，據統計，該公司旗下6只偏股基金去年底配置采掘業的比例達到17.47%，遠超行業平均水平。除寶盈鴻利未重倉中國石化之外，其余5只基金悉數重倉該股，中國石油也有4只基金重倉，除了石化雙雄，該公司旗下6只偏股基金全部重倉了中國聯通(600050)，其中有4只為頭號重倉。

目前，公司對于藍籌的回歸也是信心滿滿。寶盈中證100基金經理溫勝普此前對媒體稱，目前的藍籌股整體估值其實是較低的，這對市場向下的空間有一個支撐，基金整體上是有些謹慎，但不悲觀。

公司目前比較看好的一是汽車類，估值比較有優勢;二是銀行股，低估值加收入提高、規模擴張和潛在更多的利好因素是其看好的理由;三是受益于農村消費升級和出口復蘇的家電板塊;四是持續增長的食品飲料，尤其是含有高端消費和品牌服裝的重點公司等。