大成基金:受制不確定性因素 2月行情局面復雜
鳳凰網財經訊 中央一號文件出臺,焦點仍然是三農問題,受此刺激,農林牧漁板塊一度有所表現;房地產板塊由于前期跌幅較大,出現了一定的反彈;醫藥生物、餐飲旅游、食品飲料等防御類品種表現仍然較為抗跌。
大成基金認為,市場繼續深跌的動力已經不足,大盤有望形成弱勢平衡。另外,從資金面來看,新年長假會導致新股發行節奏放緩,2月份的擴容壓力并不是很大,而2月限售股解禁壓力較本月明顯減少。總的來看,經歷了緊縮預期沖擊而有所下跌的大盤在2 月份有望獲得相應的估值修復空間。
大成基金指出,進入二月份,行情還是受制于各種因素存在不確定性。宏觀方面,從目前公布的數據來看,“經濟向上”的預期還是未變。中國采購與物流協會公布了1月份PMI指數,數據顯示1月份PMI指數為55.8%,比上月回落0.8%,大成基金認為這是源于季節性因素(過去幾年1月比上年12月平均低1.4%)的正常回落。消費表現強勁,分行業來看,飲料、醫藥、服裝、文教體育等消費行業PMI總指數和新訂單大幅改善。出口也正在穩固復蘇:1月份出口訂單指數從12月份的52.6%上升0.6個百分點至53.2%,上升勢頭明顯。不過,經濟的正面影響中卻夾雜著政策收緊的負面預期,比如,有色、水泥、普通機械PMI均低于50%,部分體現了中央經濟工作會議以來政府緊縮政策的影響。因此,“經濟向上”和新政策向下”的夾縫中多空雙方博弈激烈,尚難立即打破震蕩局面。
另一些不確定性因素包括交易性因素,比方說春節長假效應、市場流動性狀況、股指技術性趨勢等,也包括目前各種傳言難以證實,利好利空公布頻率的不對稱性以及中美摩擦、海外股指波動等可能帶來的干擾。
在市場趨勢尚未明朗的情況下,大成基金認為應謹慎操作,密切關注基本面變化以及與其相關的政策微調。在具體熱點方面,受益中央一號文件的出臺以及“建材下鄉”等政策,大成基金認為短期來看,市場關注的主題還將集中在“三農”和建材類股票上。大成基金指出,從中央一號文件上看,政策涉及的范圍比較廣,重點在于穩定農產品價格,保證最低收購價,整體來看,農業板塊在1季度有望獲得超額收益。而“建材下鄉”新政雖然目前還只是個框架,但被市場寄予厚望,和“家電下鄉”汽車下鄉”一樣,該政策預計將拉動水泥、玻璃等建材的消費,從而有利于該板塊。
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相關專題:2010年中央一號文件出臺
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