二重重裝首日破發未紅盤估值不樂觀

2010年02月03日 02:56
來源：第一財經日報

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程亮亮

新股二重重裝(601268.SH)昨天上市首日以發行價8.5元開盤，隨后持續下跌，終以“破發”4.12%收盤。此前買方研究機構對該股的首日表現并不樂觀，但二重重裝首日未紅盤仍然有幾分意料之外。

估值并不樂觀

資料顯示，二重重裝本次發行股份數量為30000萬股，發行價格為8.50元／股，對應發行市盈率為40.48倍。《第一財經日報》記者統計多家券商的研究報告發現，對于二重重裝的上市首日定位普遍在9元左右，這相對于其8.50元/股的發行價溢價僅僅0.50元／如上海證券分析師對比2009年以來上市主板公司首日開盤漲幅，以及同行業公司上市后及近期表現，預計二重重裝首日開盤價為8.60～9.40元。

對于上市首日即破發的原因，業內人士普遍的答案是發行價過高。一位不愿意透露姓名的分析師在接受記者采訪時就表示，破發是必然的，來得早其實比來得晚好。過高的發行價，加上當前市場整體環境的不理想，必然會被市場所拋棄而破發。

申銀萬國證券客戶資產管理總部總經理單蔚良也對記者表示，過高的發行價是其上市即破發的主要原因。“近期一級市場打新股已經沒有什么意義了，破發其實是當前市場相對之前更為理性更為成熟的標志。

不得不提的是，盡管二重重裝上市首日破發，但是其昨日的收盤價所對應的市盈率仍然高達69倍。有業內人士稱，這么高的市盈率，按目前公司的成長性，現在股價早透支了未來10年的股價也不為過。

打新者全線套牢

記者查閱二重重裝中簽率公告發現，共計有130家機構(理財產品)獲得二重重裝的配售股份6000萬股，按照昨日每股下跌0.35元計算，上述機構上市首日即浮虧2100萬元。而打新股大戶大成基金旗下的基金產品則虧損眾多。在二重重裝十大流通股股東名單中，大成基金旗下兩只基金榜上有名。大成價值增長證券投資基金和大成創新成長混合型證券投資基金均獲配69.46萬股，僅以此兩只基金的申購量計算(不包括申購的費用)，昨日就虧損48.62萬元。

而對于中簽的中小投資者而言，更是苦不堪言。交易記錄顯示昨日二重重裝全天換手率僅僅26.48%，遠遠低于之前的新股上市首日換手率表現，這就意味著成交并不活躍，大多數的投資者依舊持有二重重裝。