二重破發(fā)余震：1200億元網(wǎng)下配售資金被套

2010年02月03日 02:58
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

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陳晶澤

二重重裝(601268.SH)的網(wǎng)下配售中簽機(jī)構(gòu)再度吞下了自己釀出的“毒酒”

154個(gè)配售對(duì)象眼睜睜地看著首日上市的N二重股價(jià)直落4.12%而毫無辦法，因?yàn)樗麄兏邇r(jià)中簽的股票，要到3個(gè)月后才能解禁。而根據(jù)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者的測(cè)算，按照發(fā)行價(jià)計(jì)算，目前被套的尚在鎖定期內(nèi)的網(wǎng)下配售股累計(jì)金額高達(dá)1200億元。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自去年7月10日桂林三金(002275.SZ)和萬馬電纜(002276.SZ)兩只股票拉開新一輪IPO重啟大幕后，截至昨日收盤，137只上市新股中，已有13只個(gè)股跌破發(fā)行價(jià)。另有10只個(gè)股處于破發(fā)邊緣(最新股價(jià)距發(fā)行價(jià)不足5%)。在這13只個(gè)股中，除中國(guó)中冶(601618.SH)配售股已獲解禁外，其余12只新股配售股都未滿3個(gè)月鎖定期。上市公司公告顯示，成功獲配這12只新股的資金累計(jì)高達(dá)1200億元。

盡管新股破發(fā)在一般投資者看來有些不可思議，甚至有些恐怖，但在業(yè)內(nèi)人士看來，卻是平常之事，根源在于發(fā)行定價(jià)過高。

數(shù)據(jù)顯示，在這13只破發(fā)個(gè)股中，除中國(guó)西電(601179.SH)發(fā)行市盈率為34.17外，其余個(gè)股發(fā)行市盈率都在40倍以上。其中創(chuàng)業(yè)板個(gè)股星輝車模(300043.SZ)發(fā)行市盈率更是高達(dá)91倍。對(duì)此，一私募人士表示，二重重機(jī)發(fā)行市盈率40倍，和它類似的太原重工(600169.SH)現(xiàn)在只有10多倍市盈率；中國(guó)西電發(fā)行市盈率34倍，類似的特變電工才20倍出頭。

在市場(chǎng)賣壓下，破發(fā)接連發(fā)生。最新數(shù)據(jù)顯示，13只破發(fā)個(gè)股中，中國(guó)中冶最新股價(jià)較發(fā)行價(jià)下跌10.15%，招商證券、星輝車模、中國(guó)西電、中國(guó)化學(xué)4只個(gè)股最新股價(jià)較發(fā)行價(jià)也有5%以上的折價(jià)。

上海證券策略分析師屠駿認(rèn)為，去年IPO重啟以來，新股定價(jià)都特別高，尤其是最近發(fā)行的新股。新股詢價(jià)機(jī)制的問題自然是根本原因，但對(duì)于參與詢價(jià)的機(jī)構(gòu)而言，抬高價(jià)格也是迫不得已。因?yàn)樵贏股去年這樣的環(huán)境中，誰的報(bào)價(jià)低了，可能就買不到。當(dāng)然也不排除部分機(jī)構(gòu)和上市公司之間存在一定的利益鏈條。這種不正常的行為，在市場(chǎng)行情向好時(shí)可能會(huì)被掩蓋，但大盤不好時(shí)，炒作的機(jī)構(gòu)自然會(huì)自食其果。

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