A股進入全面破發時代

2010年02月04日 01:59
來源：北京商報

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接二連三的破發似乎預示著A股已全面進入“破發時代”。繼中國西電和二重重裝之后，中小板股票高樂股份（002348）上市首日開盤即破發。而隨著新股破發速度的加快，發行機構和投資者的態度也出現了一些微妙的變化，破發效應逐漸顯現。

中小板破發新紀錄

昨日，高樂股份開盤即告破發，其21元的開盤價較發行價下跌了4.46%，隨后股價略有回升，但全天的最高價也僅僅只有22元。截至收盤，高樂股份收報21.57元，較發行價下跌了1.87%，成交2.62億元，換手率僅有39.88%。

據悉，高樂股份此次發行3800萬股，發行價21.98元，對應的發行市盈率高達70.9倍。而值得一提的是，昨日高樂股份開盤破發又刷新了一項新紀錄：中小板股票掛牌首日穩賺不賠紀錄作古。此前，巨力索具上市五日破發，成為中小板歷史上破發速度最快的股票，但昨日高樂股份上市首日即破發，而且是開盤破發，這在中小板歷史上還是第一次。

全面破發時代已來臨？

自去年底招商證券破發到目前，兩市共有14只個股上市不久就出現破發情況，而在一系列的新股破發浪潮之下，近期的A股市場似乎進入了破發時代。

去年12月15日，招商證券破發，此后中國中冶、中國重工、中國化學等多只大盤股相繼加入到破發的陣營中。盡管破發不斷，但在此之前，這一系列的破發還僅僅只是新股上市交易了一段時間之后才出現的，直到中國西電的上市，才又出現了三年以來新股上市首日即破發的尷尬局面，當日，中國西電上市掛牌交易僅僅7分鐘即破發，而就在當日，包括星輝車模在內的另外三只中小板和創業板股票也同時遭遇破發。

不過，破發再一次成為本周的關鍵詞。本周二，二重重裝上市首日破發，昨日，高樂股份又成為今年第三個上市首日破發股。據記者統計，從去年12月15日至今，兩市共有14只個股上市不久即破發。

如今的滬深兩市中，從主板到中小板再到創業板，已經全部出現了新股破發現象，破發陰影隨時都可能會撲向任何一只即將上市的新股。同時，14只股票短期內接連破發，也似乎宣告了A股破發時代的到來。

中國一重成驚弓之鳥

隨著兩市新股破發的加速，無論是發行機構還是普通投資者都對新股的態度出現了微妙的變化。一方面發行機構在發行定價上不再一味追求高發行價，而另一方面，投資者對新股申購的熱情也大幅降低。

昨日，中國一重發布公告稱，公司首次公開發行A股網上的中簽率為4.98%，這不但創下IPO重啟以來的中簽新高，而且也是2006年6月以來的次高，僅次于中國國航；網下認購倍數僅為3.82倍，創下新低。

另外，值得注意的是，中國一重最終并沒有按照詢價上限發行。此前詢價機構給出的中國一重的詢價上限為5.80元，但實際上，中國一重最終確定的發行價為5.70元，并未沿襲此前新股一律按上限定價的“慣例”

“申購中簽率提高、發行定價不再一味追高，這顯然是各方對破發心有余悸的表現。”分析人士認為，接連出現的新股破發，已經讓投資者申購熱情有所降低，周二破發的二重重裝更是讓超過20億元的申購資金全線被套。同時，該分析人士指出，任何一個發行機構也不愿意破發悲劇發生在自己身上，接連的新股破發，讓他們不得不在發行定價上給投資者多讓利。在上述分析人士看來，新股的破發效應已經開始顯現。商報記者況玉清