長江證券世界經濟周報：投資者難以承受的赤字之重

2010年02月08日 09:39
來源：鳳凰網財經作者：長江證券

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報告標題：世界經濟周報100207 - 投資者難以承受的赤字之重

報告來源：鐘華/長江證券

報告類型：世界經濟與海外市場/世界經濟與海外市場

報告日期：2010-02-07

【內容摘要】

美國2010財年赤字占GDP比重將達戰后最高。周一，白宮公布美國2011財政年度預算總額將為3.834萬億美元，預算赤字為1.267萬億美元。該預算案預計，截至9月份的2010財年，預算赤字將高達1.556萬億美元，占當年國內生產總值的10.6%，為二戰結束后最高水平。

美國1月份制造業PMI創五年來新高，失業率超預期下降。周一，ISM公布，1月份美國制造業活動指數為58.4，創下2004年8月份以來新高，遠遠超過經濟學家們此前預計的55.3，反映出美國制造業整體復蘇勢頭強勁。周三，ISM公布的數據顯示，1月份非制造業指數升至50.58表明美國的服務業活動繼續緩慢復蘇。周五，美國勞工部公布，1月份失業率由12月份的10%降至9.7%，小于此前經濟學家們預期的10.1%。

英國PPI顯著攀升、德國工業產值意外下滑。周五，英國國家統計局公布，在石油產品價格上漲的影響下，英國1月份產出生產者價格指數出現13個月以來最快上升速度，這表明英國制造企業面臨的價格壓力正不斷加大。同日，德國經濟部公布，由于訂單不足使制造業表現乏力，加之建筑業產值低迷，德國去年12月份的工業產值較11月份意外下滑2.6%。

一周評析：投資者難以承受的赤字之重。在歐洲五國債務危機陰影揮之不去的同時，美國的巨額財赤使投資者們對各國主權債務信用的擔憂日益加劇。我們認為，希臘等國的債務問題影響有限，但會有所持續；美國的赤字問題應當引起關注，但也無需擔憂。因為美國經濟復蘇勢頭強勁，對于赤字問題的解決有一定的作用。

美股小跌、歐股重挫。美國股市在經歷上周大幅下挫后本周跌幅明顯收窄。截至周五收盤，道瓊斯工業股票平均價格指數本周跌幅0.55%。標準普爾500指數周跌幅0.72%。納斯達克綜合指數本周跌幅0.29%。歐洲三大股市在小幅上漲后遭重挫，截至周五收英國富時100指數收于5060.92點，周跌幅2.46%；德國DAX30指數收于5434.34點，周跌幅3.11%；法國CAC40指數收于3563.76點，周跌幅達4.7%。板塊方面：各板塊均有下跌，其中原材料板塊止跌回升，金融和公共事業板塊跌幅居前。