股指期貨敲定50萬(wàn)元資金門檻 開(kāi)戶發(fā)令槍將響

2010年02月09日 01:50
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

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昨日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人宣布，股指期貨投資者適當(dāng)性制度》(以下稱《制度》)正式實(shí)施。

《制度》相當(dāng)于股指期貨的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，業(yè)內(nèi)人士表示，該文件的實(shí)施意味著股指期貨開(kāi)戶發(fā)令槍就要打響。

維持門檻

記者從中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人處了解到，《制度》在向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)期間，證監(jiān)會(huì)共收到反饋意見(jiàn)52條，其中機(jī)構(gòu)意見(jiàn)17條，個(gè)人投資者意見(jiàn)35條。吸收這些意見(jiàn)，監(jiān)管層從制度實(shí)施、操作性和保證適當(dāng)性制度的實(shí)施效果三方面對(duì)適當(dāng)性制度進(jìn)行了修改。

與此同時(shí)，股指期貨投資者適當(dāng)性制度維持了50萬(wàn)元資金門檻要求。

該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，對(duì)于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)定準(zhǔn)入資金門檻是國(guó)際比較成熟的做法，設(shè)定最低資金要求可以較好地驗(yàn)證投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。目前滬深300股指期貨合約的合約面值大約為100萬(wàn)元，按12%的最低保證金水平，考慮期貨交易的基本風(fēng)險(xiǎn)控制要求，50萬(wàn)元的資金門檻是合適的。

對(duì)一些操作性細(xì)節(jié)，《制度》也作出了更明確的規(guī)定，如投資者交易經(jīng)歷就要求期貨公司會(huì)員為投資者向交易所申請(qǐng)開(kāi)立交易編碼前一交易日日終應(yīng)當(dāng)具有累計(jì)10個(gè)交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄。一筆委托分次成交的視為一筆成交記錄。

此外，適當(dāng)性制度還對(duì)券商與期貨公司之間的IB業(yè)務(wù)(券商中間介紹業(yè)務(wù))作出了細(xì)致規(guī)定。增加了期貨公司、證券公司業(yè)務(wù)對(duì)接要求，并要求期貨公司對(duì)證券公司的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)行復(fù)核。期貨公司有審慎選擇客戶的義務(wù)。

而為保證適當(dāng)性制度的實(shí)施效果，監(jiān)管層還規(guī)定，期貨公司和從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司應(yīng)當(dāng)在其經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所為投資者辦理股指期貨開(kāi)戶手續(xù)，即必須臨柜開(kāi)戶，禁止非現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)戶。

細(xì)篩客戶

期貨公司對(duì)《制度》可謂望眼欲穿。一位期貨公司高管認(rèn)為，《制度》正式實(shí)施意味著股指期貨開(kāi)戶工作即將啟動(dòng)。

目前，股東券商與期貨公司的對(duì)接工作正在緊張進(jìn)行。東方證券期貨總經(jīng)理黨劍在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，對(duì)接主要分兩部分：一部分是技術(shù)硬件上的對(duì)接，另一方面是建立在《制度》上的開(kāi)戶對(duì)接。

據(jù)了解，東證期貨已經(jīng)草擬了兩份股指期貨客戶名單，一份是股指期貨仿真交易客戶名單，另一份是由東方證券根據(jù)提供的《制度》征求意見(jiàn)稿“三有”客戶名單，

“當(dāng)然，這不是最后的名單，《制度》正式出臺(tái)后，我們會(huì)根據(jù)新的要求，回訪客戶，再度篩選一遍合格投資者。”黨劍表示。

準(zhǔn)備不周

不過(guò)，一些業(yè)內(nèi)人士表示，《制度》正式實(shí)施并不意味著2月9日投資者馬上就能開(kāi)戶。券商、期貨公司、銀行還需要進(jìn)行周全準(zhǔn)備。

一家期貨公司總經(jīng)理向記者透露，一些券商的IB業(yè)務(wù)準(zhǔn)備還不充分，或?qū)芍钙谪涢_(kāi)戶工作產(chǎn)生影響。

該總經(jīng)理指出，一方面是部分券商沒(méi)有料到股指期貨推出加快了速度，券商營(yíng)業(yè)部來(lái)不及配備相應(yīng)人員。另一方面是一些地區(qū)的證監(jiān)局也沒(méi)有開(kāi)展過(guò)此類工作，上一輪券商IB業(yè)務(wù)的報(bào)批是由券商總部申請(qǐng)即可的，不涉及各地營(yíng)業(yè)部再向地方證監(jiān)局報(bào)批。現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)要求申請(qǐng)IB業(yè)務(wù)的單位由原先的“券商總部申改為“總部獲批”，再由下屬各個(gè)營(yíng)業(yè)部單獨(dú)報(bào)批，成熟一家開(kāi)業(yè)認(rèn)證一家。券商各地營(yíng)業(yè)部現(xiàn)在才開(kāi)始上遞申報(bào)材料，進(jìn)程較慢。

而且，券商系期貨公司依仗股東券商眾多的IB營(yíng)業(yè)部進(jìn)行股指期貨“直銷”的打算也要落空了。記者從多家券商和期貨公司獲悉，重新審批后，券商第一批獲得IB資格的營(yíng)業(yè)部數(shù)量將會(huì)控制在券商營(yíng)業(yè)部總數(shù)的20%。“證監(jiān)會(huì)規(guī)定了這個(gè)比例，你多報(bào)了也批不了，我們公司現(xiàn)在就按照這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)把最有把握獲批的營(yíng)業(yè)部上報(bào)了上去。”一位券商系期貨公司高管向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示。

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