區(qū)域振興主題有望貫穿全年誰將接力海南板塊

2010年02月09日 06:06
來源：中國證券報·中證網(wǎng) 作者：朱宇余?粗苕梅蜒釕?

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2月8日，海南板塊“大小羅”——羅牛山(000735)和羅頓發(fā)展(600209)再度聯(lián)袂漲停，繼續(xù)在弱市中集聚人氣。從交易信息看，近期漲幅較大的區(qū)域概念個股，以游資炒作為主，部分在去年提前布局的基金則在本輪區(qū)域概念行情中受益頗豐。

光大證券策略分析師郭國棟認為，從目前區(qū)域內(nèi)個股的普漲格局看，區(qū)域振興概念還處于主題導入的初期階段，存在一些交易性機會，隨著政策逐步落實到位，公司業(yè)績將有所體現(xiàn)，這個過程可能需要1-2年左右的時間。

游資熱炒力捧“大小羅”

據(jù)WIND統(tǒng)計，截至2月8日，羅頓發(fā)展和羅牛山今年以來的累計漲幅分別達147%和104%，而同期滬綜指和深證成指分別下跌了9.5%和11.7%和此外，同受區(qū)域振興概念刺激的新疆、西藏板塊個股也是“四處開花”新疆城建(600545)和西藏發(fā)展(000752)今年以來的累計漲幅分別為45.42%和46.5%和

個股驚人漲幅的背后是資金的傾情參與。從交易龍虎榜上可以看出，近期參與“大小羅”炒作的以游資為主，多家漲停板敢死隊營業(yè)部頻繁上榜。

2月8日，以7580萬元位居羅牛山股票買入金額第一位的光大證券深圳深南中路營業(yè)部即是以炒作大題材聞名的游資俱樂部。此外，去年以炒作雙錢股份、熊貓煙花而聞名的財通證券紹興人民中路營業(yè)部也參與其中。

國信證券深圳泰然九路營業(yè)部也現(xiàn)身在“大小羅”交易龍虎榜上。2月2日至2月4日，羅頓發(fā)展的累計漲幅達20%，國信泰然九路營業(yè)部以2160.73萬元的買入金額位居排行榜第五位。2月5日，該營業(yè)部轉(zhuǎn)戰(zhàn)羅牛山，以3001.57萬元的買入金額出現(xiàn)在當天羅牛山買入金額龍虎榜的第二位；2月8日，該營業(yè)部再以2105.61萬元的買入金額位居羅牛山買入金額龍虎榜第四位。而在西藏發(fā)展和新疆城建的交易信息中，財通證券溫嶺東輝北路營業(yè)部、國泰君安上海江蘇路營業(yè)部等老牌游資集聚的營業(yè)部閃現(xiàn)其中。

機構長期看好近期審慎

在游資充當急先鋒的時候，部分機構資金擔心漲幅過大，已有撤出跡象。比如，2月5日，西藏發(fā)展交易龍虎榜上，賣出金額第一位和第三位均為機構席位。

大多數(shù)機構對區(qū)域振興概念抱長期看好、近期審慎的態(tài)度。郭國棟認為，近期的海南、新疆、西藏板塊的走強都是處于主題投資的導入期，其主要特點是所有沾邊的股票都同步上漲，上市公司業(yè)績并沒有得到改善，市場也以投機為主，投資者并沒有普遍認同。

郭國棟認為，主題投資包括四個階段。第一階段是主題的挖掘期，股價并未表現(xiàn)；第二階段為主題的導入期；第三階段是主題的認同期，市場開始廣泛認同主題，公司業(yè)績開始高速增長，真正受益的股票價格獲得更大的漲幅；第四階段是主題的成熟期，受益公司的業(yè)績增長開始放緩，股價也缺乏上漲動力。

以海南為例，區(qū)域振興規(guī)劃進入認同期，可能需要1-2年的時間，但認同階段時間可能會比較長，至少持續(xù)3-5年。也就是說，海南經(jīng)濟至少有5年以上的高速發(fā)展期，相關上市公司的業(yè)績也會持續(xù)高速增長，機構和散戶投資者都可以從容布局。

其實早在去年，一些先知先覺的機構已經(jīng)開始布局區(qū)域振興概念。海南高速(000886)由于擁有大量土地及受益海南國際旅游島的基建開發(fā)而被看好。公開資料顯示，王亞偉的華夏大盤去年即已埋伏其中。此外，華夏大盤的年報顯示，新疆區(qū)域的廣匯股份成為王亞偉的第三大重倉股，而有望受益成渝振興規(guī)劃的渝開發(fā)(000514)也在2009年四季度得到了加倉。

國都證券分析師張翔認為，基于區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的良好前景，投資者可以積極中長線布局基本面良好、具備明顯增長潛力的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

行情將分化 “地主”最瘋狂

郭國棟認為，隨著主題的逐步導入，區(qū)域板塊個股的行情必將出現(xiàn)分化，普漲格局將會打破，真正受益的個股將脫穎而出。由于若干個區(qū)域振興計劃均與當?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)特點相結(jié)合，受益的公司類型也不盡相同，但是由于財政投入的加大，以及區(qū)域經(jīng)濟的活力增強，土地增值將是所有區(qū)域振興規(guī)劃的副產(chǎn)品。

但土地增值也可能催生巨大的地產(chǎn)泡沫。華泰證券分析師魚晉華在海南調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，?？诜績r在國際旅游島規(guī)劃及暫停土地審批的決定后，增長了73%。與此同時，?？诿總€樓盤的島外客戶成交量都占到80%以上，且入住率基本上都低于30%。

房價飛漲的背后是地價的快速攀升。2008年以前，海南的土地價格大致每畝只有20多萬元，現(xiàn)在三亞的某些地塊價格已經(jīng)在每畝1000萬元以上?！按笮×_”股價的瘋漲也是受到公司擁有大量未開發(fā)土地因素的影響。

但這種瘋狂終究會回歸理性。宏源證券研究所所長程文衛(wèi)認為，在區(qū)域振興概念中，一些地產(chǎn)類個股，由于漲幅過大已不適合投資者參與。中西部地區(qū)的最大問題是基礎設施建設薄弱和資源得不到合理利用，因此，區(qū)域內(nèi)的基建、交通運輸以及涉及民生的產(chǎn)業(yè)和公司增長潛力較大。