區域振興主題有望貫穿全年誰將接力海南板塊

2010年02月09日 06:06
來源：中國證券報·中證網作者：朱宇余?粗苕梅蜒釕?

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2月8日，海南板塊“大小羅”——羅牛山(000735)和羅頓發展(600209)再度聯袂漲停，繼續在弱市中集聚人氣。從交易信息看，近期漲幅較大的區域概念個股，以游資炒作為主，部分在去年提前布局的基金則在本輪區域概念行情中受益頗豐。

光大證券策略分析師郭國棟認為，從目前區域內個股的普漲格局看，區域振興概念還處于主題導入的初期階段，存在一些交易性機會，隨著政策逐步落實到位，公司業績將有所體現，這個過程可能需要1-2年左右的時間。

游資熱炒力捧“大小羅”

據WIND統計，截至2月8日，羅頓發展和羅牛山今年以來的累計漲幅分別達147%和104%，而同期滬綜指和深證成指分別下跌了9.5%和11.7%和此外，同受區域振興概念刺激的新疆、西藏板塊個股也是“四處開花”新疆城建(600545)和西藏發展(000752)今年以來的累計漲幅分別為45.42%和46.5%和

個股驚人漲幅的背后是資金的傾情參與。從交易龍虎榜上可以看出，近期參與“大小羅”炒作的以游資為主，多家漲停板敢死隊營業部頻繁上榜。

2月8日，以7580萬元位居羅牛山股票買入金額第一位的光大證券深圳深南中路營業部即是以炒作大題材聞名的游資俱樂部。此外，去年以炒作雙錢股份、熊貓煙花而聞名的財通證券紹興人民中路營業部也參與其中。

國信證券深圳泰然九路營業部也現身在“大小羅”交易龍虎榜上。2月2日至2月4日，羅頓發展的累計漲幅達20%，國信泰然九路營業部以2160.73萬元的買入金額位居排行榜第五位。2月5日，該營業部轉戰羅牛山，以3001.57萬元的買入金額出現在當天羅牛山買入金額龍虎榜的第二位；2月8日，該營業部再以2105.61萬元的買入金額位居羅牛山買入金額龍虎榜第四位。而在西藏發展和新疆城建的交易信息中，財通證券溫嶺東輝北路營業部、國泰君安上海江蘇路營業部等老牌游資集聚的營業部閃現其中。

機構長期看好近期審慎

在游資充當急先鋒的時候，部分機構資金擔心漲幅過大，已有撤出跡象。比如，2月5日，西藏發展交易龍虎榜上，賣出金額第一位和第三位均為機構席位。

大多數機構對區域振興概念抱長期看好、近期審慎的態度。郭國棟認為，近期的海南、新疆、西藏板塊的走強都是處于主題投資的導入期，其主要特點是所有沾邊的股票都同步上漲，上市公司業績并沒有得到改善，市場也以投機為主，投資者并沒有普遍認同。

郭國棟認為，主題投資包括四個階段。第一階段是主題的挖掘期，股價并未表現；第二階段為主題的導入期；第三階段是主題的認同期，市場開始廣泛認同主題，公司業績開始高速增長，真正受益的股票價格獲得更大的漲幅；第四階段是主題的成熟期，受益公司的業績增長開始放緩，股價也缺乏上漲動力。

以海南為例，區域振興規劃進入認同期，可能需要1-2年的時間，但認同階段時間可能會比較長，至少持續3-5年。也就是說，海南經濟至少有5年以上的高速發展期，相關上市公司的業績也會持續高速增長，機構和散戶投資者都可以從容布局。

其實早在去年，一些先知先覺的機構已經開始布局區域振興概念。海南高速(000886)由于擁有大量土地及受益海南國際旅游島的基建開發而被看好。公開資料顯示，王亞偉的華夏大盤去年即已埋伏其中。此外，華夏大盤的年報顯示，新疆區域的廣匯股份成為王亞偉的第三大重倉股，而有望受益成渝振興規劃的渝開發(000514)也在2009年四季度得到了加倉。

國都證券分析師張翔認為，基于區域經濟發展的良好前景，投資者可以積極中長線布局基本面良好、具備明顯增長潛力的優質企業。

行情將分化 “地主”最瘋狂

郭國棟認為，隨著主題的逐步導入，區域板塊個股的行情必將出現分化，普漲格局將會打破，真正受益的個股將脫穎而出。由于若干個區域振興計劃均與當地的產業特點相結合，受益的公司類型也不盡相同，但是由于財政投入的加大，以及區域經濟的活力增強，土地增值將是所有區域振興規劃的副產品。

但土地增值也可能催生巨大的地產泡沫。華泰證券分析師魚晉華在海南調研后發現，海口房價在國際旅游島規劃及暫停土地審批的決定后，增長了73%。與此同時，海口每個樓盤的島外客戶成交量都占到80%以上，且入住率基本上都低于30%。

房價飛漲的背后是地價的快速攀升。2008年以前，海南的土地價格大致每畝只有20多萬元，現在三亞的某些地塊價格已經在每畝1000萬元以上。“大小羅”股價的瘋漲也是受到公司擁有大量未開發土地因素的影響。

但這種瘋狂終究會回歸理性。宏源證券研究所所長程文衛認為，在區域振興概念中，一些地產類個股，由于漲幅過大已不適合投資者參與。中西部地區的最大問題是基礎設施建設薄弱和資源得不到合理利用，因此，區域內的基建、交通運輸以及涉及民生的產業和公司增長潛力較大。