證監會：股指期貨50萬元資金門檻不變

2010年02月09日 05:16
來源：第一財經日報

0人參與0條評論

CBN記者胡劉繼石嬋雪

昨日，中國證監會網站公布了《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定(試行)》(下稱《規定()》并宣布該規定2010年2月8日起施行。這意味著股指期貨籌備工作又落實了一環。

按照《規定》要求，股指期貨50萬元資金門檻不變。

50萬元資金門檻不變

1月15日，證監會公布了《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定(試行)(征求意見稿)》，向社會公開征求意見。證監會昨日表示，在公開征求社會意見期間，共收到反饋意見52條。其中期貨公司、證券公司及其他機構的意見17條，個人投資者35條。

從昨日公布的修訂版《規定》內容看，沒有原則性的重大改變。其中值得關注的一點是，修訂版《規定》中沒有采納“50萬資金門檻過高，限制了一般散戶的參與”的意見，維持原來的50萬元門檻不變。

對此，證監會表示，對于高風險產品設定準入資金門檻是國際上比較成熟的做法，是對中介機構將適當的產品賣給適當的投資者的要求。資金指標可以反映投資者的經濟實力，是衡量投資者風險承受能力的主要指標。設定最低資金要求可以較好地驗證投資者的風險承受能力。目前滬深300股指期貨合約的合約面值大約為100萬元，按12%的最低保證金水平，考慮期貨交易的基本風險控制要求，50萬元的資金門檻是合適的。

在綜合評估方面，對于“盡量簡化綜合評估的各項證明材料”的意見也未被采用。證監會認為，綜合評估效果的關鍵是要保證各項標準的可驗證性，因此需要對相關指標提出證明材料要求。

仿真時間要求：累計10個交易日

而修訂版《規定》吸納的意見，主要有三個方面。首先是制度實施方面，主要涉及期貨公司和證券公司的分工。有意見提出，證券公司是投資者適當性制度諸多環節的落實主體，應當明確在相關業務中的分工。該意見被采納，在中金所《實施辦法》中增加期貨公司、證券公司業務對接要求，并規定期貨公司對證券公司的相關業務進行復核。

其次是操作性方面。有意見認為，中金所《實施辦法》硬性條件中10個交易日，20筆以上股指期貨仿真交易成交記錄的要求不明確。10個交易日是否必須是連續的，20筆以上成交是否是累計的。該意見被采納，明確仿真交易累計10個交易日的時間要求。

還有意見提出，應當明確中金所《操作指引》中信用報告的出具部門。《規定》采納了該意見，明確人民銀行征信中心作為個人信用報告的權威出具機關。同時，為了確保投資者提供相關證明材料真實性，《規定》中要求期貨公司有審慎選擇客戶的義務，同時客戶也有如實陳述自身情況的義務。

再次，為保證適當性制度的實施效果，根據有關意見，明確期貨公司和從事中間介紹業務的證券公司必須臨柜開戶，禁止非現場開戶。

開戶工作或春節后第一周展開

在投資者適當性制度實施后，投資者何時可以進行股指期貨開戶工作自然成為下一步關注的焦點。據北京工商大學證券期貨研究所所長胡俞越此前透露，股指期貨的開戶工作有可能在春節后第一周即展開。

在不久前新浪網主辦的一個活動上，胡俞越稱，他應中國金融期貨交易所邀請，編寫了一本滬深300股指期貨的投資交易手冊，這項工作已經做完。“我向中金所方面提出的要求是，書要盡快出版，讓各期貨公司和證券公司在春節前拿到書，保證春節后的第一周開戶的時候，能夠讓開戶的投資者也拿到此書。

《規定》吸納三方面意見：

●制度實施方面，增加期貨公司、證券公司業務對接要求

●操作性方面，明確仿真交易累計10個交易日的時間要求

●確保實施效果方面，明確期貨公司和從事中間介紹業務的證券公司必須臨柜開戶，禁止非現場開戶