股指期貨投資者須現場開戶

2010年02月09日 09:45
來源：新京報 作者：吳敏

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本報訊 (記者吳敏)證監會昨日晚間正式發布股指期貨投資者適當性管理制度，其中對于個人投資者開戶須不低于50萬的硬性門檻未變。證監會要求，中金所應當從投資者的經濟實力、股指期貨產品認知能力、投資經歷等方面，制訂投資者適當性制度的具體標準和實施指引。

證監會指50萬門檻適當

在中金所此前發布的投資者適當性的實施辦法中指出，個人申請開戶時，保證金賬戶的資金余額不低于50萬元，通過相關測試，且至少有10個交易日，20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄，或者最近3年內具有10筆以上的商品期貨交易成交記錄。

而在征求意見的過程中，也有一些意見指出50萬資金要求過高。

對此證監會指出，資金指標可以反映投資者的經濟實力，是衡量投資者風險承受能力的主要指標。設定最低資金要求可以較好地驗證投資者的風險承受能力。

證監會認為，目前滬深300股指期貨合約的面值大約為100萬，按12%的最低保證金水平，考慮期貨交易的基本風險控制要求，50萬的資金門檻是合適的。

材料真實性責任自負

此外，在股指期貨投資者適當性的實施過程中，將包括一系列的投資者資質的認定過程，其中投資者需提交的有證明交易情況的材料，有無不良記錄等，還包括個人的信用情況。

證監會指出，中金所所發布的操作指引中，應明確人民銀行征信中心作為個人信用報告的權威出具機關。

投資者也應對自己遞交的材料負責。證監會指出，股指期貨適當性制度實施過程中，期貨公司有審慎選擇客戶的義務，同時客戶也有如實陳述自身情況的義務。

此外，股指期貨開戶還禁止非現場開戶，證監會要求所有開戶均是現場臨柜開戶。

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初期保證金比例或提高

據中國證券報的報道，雖然目前滬深300股指期貨合約規定的最低保證金比例是12%，但在初期，中金所向結算會員收取的保證金比例或將達到15%，而期貨公司向客戶收取的保證金比例則最高可能達到20%。

報道引述相關人士的話指出，從國際上看，15%的保證金比例盡管相對較高，但并不離譜，韓國、印度等新興國家股指期貨的保證金比例在15%-20%。香港恒生指數期貨的保證金為10%，但在國際金融危機蔓延、市場波動加劇的2008年9月、10月，曾提至20%的水平，H股指數期貨的保證金比例更是接近了30%。成熟市場保證金比例低，是因為其市場波動水平低。我國市場波動性較大，適當提高保證金比例有助于防范風險。

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