股指期貨資金門檻50萬 開戶還需再等一個月

2010年02月09日 09:50
來源：東方早報

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早報記者 忻尚倫 孫雯

股指期貨推進(jìn)工作又進(jìn)一步。中國證監(jiān)會8日宣布，股指期貨投資者適當(dāng)性制度將從即日起實施，投資者申請開戶時保證金賬戶可用資金余額不低于50萬元的門檻不變。另據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，“投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)實施方案指引”預(yù)計不日也將公布，正式開戶可能要到3月初。

受到股指期貨相關(guān)規(guī)則或?qū)⒐嫉膫髀劥碳ぃ谥父拍罟勺蛉瘴绾蟊l(fā)。

細(xì)化開戶硬性要求

此前，證監(jiān)會于1月15日發(fā)布征求意見稿，就股指期貨投資者適當(dāng)性制度向社會公開征求意見。昨日，證監(jiān)會正式發(fā)布《關(guān)于建立股指期貨投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定(試行)》(下稱“適當(dāng)性制度向)》同一天，中國金融期貨交易所(下稱中金所)也發(fā)布了相關(guān)配套文件《股指期貨投資者適當(dāng)性制度實施辦法(試行)》(下稱中實施辦法()和《股指期貨投資者適當(dāng)性制度操作指引(試行)》(下稱中操作指引()》

證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人昨日表示，自1月15日向社會征求意見以來，“適當(dāng)性制度”共收到反饋意見52條。其中期貨、證券及其他機(jī)構(gòu)的意見17條，個人投資者35條。

最終，證監(jiān)會采納意見并加以改動的主要有以下幾方面內(nèi)容：

首先，中金所發(fā)布的“實施辦法”細(xì)化了欲開立股指期貨交易的投資者硬性條件，將之前規(guī)定的“具有至少10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄”細(xì)化為“具有至少累計10個交易日、20筆以上的股指期貨仿真交易成交記錄”；

其次，鑒于期貨公司對投資者提供的開戶資質(zhì)相關(guān)證明材料真實性較難以驗證，“操作指引”中增加了投資者對自己提供材料真實性需負(fù)責(zé)的規(guī)定，投資者必須承擔(dān)如實陳述自身情況的義務(wù)；

第三，在辦理股指期貨開戶手續(xù)時，“實施辦法”明確規(guī)定，期貨公司和從事中間介紹業(yè)務(wù)的證券公司必須臨柜開戶，禁止非現(xiàn)場開戶；

第四，在“操作指引”中明確了央行征信中心作為個人信用報告的權(quán)威出具機(jī)關(guān)。

初期保證金肯定高于12%

證監(jiān)會沒有采納的意見主要涉及50萬元資金要求和綜合評估程序。有意見認(rèn)為，50萬元資金門檻過高，限制了一般散戶的參與。對此，證監(jiān)會負(fù)責(zé)人說，目前滬深300股指期貨合約的合約面值大約為100萬元，按12%的最低保證金水平，考慮期貨交易的基本風(fēng)險控制要求，“50萬元的資金門檻是合適的。”他認(rèn)為，股指期貨是高風(fēng)險產(chǎn)品，設(shè)定最低資金要求可以較好地驗證投資者的風(fēng)險承受能力。

該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，12%是最低要求，在推出初期肯定要更高，期貨公司也要在中金所收取的保證金基礎(chǔ)上再向客戶收取保證金。周邊市場在股指期貨剛推出時，收取的保證金比例也比較高。

另外，想要開戶，投資者還需進(jìn)行綜合評估(詳見下文)，其中光證明文件就需提供數(shù)十份。對于“簡化綜合評估各項證明材料”的意見，證監(jiān)會也沒有予以采納。該負(fù)責(zé)人稱，綜合評估效果的關(guān)鍵是要保證各項標(biāo)準(zhǔn)的可驗證性，這些要求不會對真正有需求且符合條件的投資者造成障礙。

預(yù)計3月初可開戶

分析人士指出，上述一系列制度的出爐，意味著監(jiān)管層已允許符合條件的投資者開戶。但投資者想要正式開戶，可能還需假以時日。

在昨日發(fā)布的“適當(dāng)性制度”中，證監(jiān)會提出，期貨公司應(yīng)根據(jù)中金所制定的標(biāo)準(zhǔn)和指引，制定投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)的實施方案，并報中金所和期貨公司所在地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)備案。

“開戶工作估計至少要等到實施方案獲批后才能進(jìn)行。”一期貨公司負(fù)責(zé)人預(yù)計，按正常流程，應(yīng)該是在3月初能首批開戶。

據(jù)悉，上周六中金所剛向部分期貨公司下發(fā)了有關(guān)標(biāo)準(zhǔn)和指引的征求意見稿，并火速于上周日截止。上述期貨公司負(fù)責(zé)人預(yù)計該指引很可能在今天發(fā)布。

該負(fù)責(zé)人稱，春節(jié)前期貨公司肯定來不及上報方案，在方案上報后，中金所等部門可能會對部分率先審批的期貨公司進(jìn)行抽查，“估計最終的開戶情況是方案通過一家，開一家。”

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