期指保證金比例最低15%

2010年02月10日 01:52
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

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昨日，記者從權(quán)威人士處獲悉，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)金融期貨交易所(簡(jiǎn)稱(chēng)“中金所”)或?qū)⑸鲜谐跗诘臏?00股指期貨近月(指當(dāng)月、下月)合約保證金定為15%，將季月(指3月、6月、9月、12月，掛牌的為隨后兩個(gè)季月月份)合約保證金定為18%。

該人士還透露，業(yè)內(nèi)爭(zhēng)議頗大的投機(jī)客戶持倉(cāng)百手限額規(guī)定或被保留下來(lái)，他指出：“對(duì)于一般客戶來(lái)說(shuō)，100手的持倉(cāng)已經(jīng)綽綽有余。

若以當(dāng)前點(diǎn)位計(jì)算，1手滬深300指數(shù)期貨合約的面值約為100萬(wàn)元，限倉(cāng)100手，就是單個(gè)賬戶最多只能控制面值為1億元的股指期貨合約，最低占用保證金為2000萬(wàn)元。他分析說(shuō)，一般投資者(如陽(yáng)光私募基金)的需求已經(jīng)基本可以滿足了。不過(guò)，機(jī)構(gòu)投資者(如公募基金、券商)的需求是否能滿足還有待觀察。

業(yè)內(nèi)人士指出，股指期貨交易規(guī)則中的種種考慮都是為了讓股指期貨上市風(fēng)險(xiǎn)降至最低。記者了解到，為配合股指期貨平穩(wěn)推出，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(簡(jiǎn)稱(chēng)“中期協(xié)”)于昨日發(fā)布實(shí)施了《股指期貨交易特別風(fēng)險(xiǎn)揭示》(簡(jiǎn)稱(chēng)“特別風(fēng)險(xiǎn)揭示》)于昨期貨公司執(zhí)行股指期貨投資者適當(dāng)性制度管理規(guī)則(試行)》，并會(huì)同中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)協(xié)議指引》3項(xiàng)自律規(guī)則。

中期協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，協(xié)會(huì)沒(méi)有針對(duì)股指期貨制定專(zhuān)門(mén)的合同指引。但為了凸顯股指期貨交易風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，強(qiáng)調(diào)投資者適當(dāng)性制度要求，中期協(xié)在現(xiàn)有《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》之外，增加了《特別風(fēng)險(xiǎn)揭示》。《特別風(fēng)險(xiǎn)揭示》作為期貨經(jīng)紀(jì)合同的組成部分，用3號(hào)黑體字印刷，并由投資者抄寫(xiě)相關(guān)語(yǔ)句。

《特別風(fēng)險(xiǎn)揭示》的主要內(nèi)容包括：股指期貨與現(xiàn)貨、商品期貨相區(qū)別的特別風(fēng)險(xiǎn)；關(guān)于投資者適當(dāng)性制度的提示；強(qiáng)調(diào)“買(mǎi)賣(mài)自負(fù)”的原則。

《特別風(fēng)險(xiǎn)揭示》強(qiáng)調(diào)，投資者應(yīng)當(dāng)了解我國(guó)股票市場(chǎng)尚屬新興加轉(zhuǎn)軌的市場(chǎng)，市場(chǎng)波動(dòng)較為頻繁。股指期貨市場(chǎng)以股票市場(chǎng)為基礎(chǔ)，股指期貨價(jià)格的波動(dòng)往往大于股票市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)。此外，股指期貨合約標(biāo)的較大，相應(yīng)地盈虧金額較大。因此，投資可能會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

中期協(xié)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示：“雖然開(kāi)戶過(guò)程稍顯繁瑣，但是這樣有助于向投資者充分揭示股指期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)，提示其審慎入市，有序參與交易。”

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