期指保證金比例最低15%

2010年02月10日 01:52
來源：國際金融報

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昨日，記者從權威人士處獲悉，為了控制風險，中國金融期貨交易所(簡稱“中金所”)或將上市初期的滬深300股指期貨近月(指當月、下月)合約保證金定為15%，將季月(指3月、6月、9月、12月，掛牌的為隨后兩個季月月份)合約保證金定為18%。

該人士還透露，業(yè)內爭議頗大的投機客戶持倉百手限額規(guī)定或被保留下來，他指出：“對于一般客戶來說，100手的持倉已經綽綽有余。

若以當前點位計算，1手滬深300指數期貨合約的面值約為100萬元，限倉100手，就是單個賬戶最多只能控制面值為1億元的股指期貨合約，最低占用保證金為2000萬元。他分析說，一般投資者(如陽光私募基金)的需求已經基本可以滿足了。不過，機構投資者(如公募基金、券商)的需求是否能滿足還有待觀察。

業(yè)內人士指出，股指期貨交易規(guī)則中的種種考慮都是為了讓股指期貨上市風險降至最低。記者了解到，為配合股指期貨平穩(wěn)推出，中國期貨業(yè)協(xié)會(簡稱“中期協(xié)”)于昨日發(fā)布實施了《股指期貨交易特別風險揭示》(簡稱“特別風險揭示》)于昨期貨公司執(zhí)行股指期貨投資者適當性制度管理規(guī)則(試行)》，并會同中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務協(xié)議指引》3項自律規(guī)則。

中期協(xié)有關負責人表示，協(xié)會沒有針對股指期貨制定專門的合同指引。但為了凸顯股指期貨交易風險特點，強調投資者適當性制度要求，中期協(xié)在現有《期貨交易風險說明書》之外，增加了《特別風險揭示》。《特別風險揭示》作為期貨經紀合同的組成部分，用3號黑體字印刷，并由投資者抄寫相關語句。

《特別風險揭示》的主要內容包括：股指期貨與現貨、商品期貨相區(qū)別的特別風險；關于投資者適當性制度的提示；強調“買賣自負”的原則。

《特別風險揭示》強調，投資者應當了解我國股票市場尚屬新興加轉軌的市場，市場波動較為頻繁。股指期貨市場以股票市場為基礎，股指期貨價格的波動往往大于股票市場價格的波動。此外，股指期貨合約標的較大，相應地盈虧金額較大。因此，投資可能會面臨巨大的風險。

中期協(xié)有關負責人表示：“雖然開戶過程稍顯繁瑣，但是這樣有助于向投資者充分揭示股指期貨交易的風險特點，提示其審慎入市，有序參與交易。”