PPI上漲4.3% 上下游現(xiàn)“剪刀差”

2010年02月12日 01:05
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報(bào)

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⊙記者 吳婷 秦菲菲 張牡霞

○編輯 阮奇

國家統(tǒng)計(jì)局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲4.3%，原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格上漲8.0%。

專家指出，與CPI低于預(yù)期相比，PPI和購進(jìn)價(jià)格指數(shù)卻呈現(xiàn)快速上漲的態(tài)勢，物價(jià)上下游剪刀差”拉大。

真實(shí)需求將繼續(xù)恢復(fù)

具體來看，1月份，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲4.3%，原材料、燃料、動力購進(jìn)價(jià)格上漲8.0%。在工業(yè)品出廠價(jià)格中，生產(chǎn)資料出廠價(jià)格同比上漲5.5%。其中，采掘工業(yè)上漲31.4%，原料工業(yè)上漲8.6%，加工工業(yè)上漲0.8%。

“工業(yè)品出廠價(jià)格4.3%的同比漲幅已經(jīng)處于較高水平。中信建投首席宏觀分析師魏鳳春對記者表示，我國目前處在庫存高峰，以及真實(shí)需求逐步恢復(fù)和流動性的釋放是PPI高企的原因，而未來幾個(gè)月，真實(shí)需求還將隨著經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)進(jìn)一步擴(kuò)張，隨著世界經(jīng)濟(jì)形勢的好轉(zhuǎn)，外部需求也會進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，大宗原材料、資源產(chǎn)品提價(jià)，以及未來糧食價(jià)格的波動，都有可能造成價(jià)格的進(jìn)一步上行。

企業(yè)未來盈利狀況改善

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為，雖然1月份PPI快速上漲，但向下游傳導(dǎo)的壓力并不大。“從上游到下游”的傳導(dǎo)觀念，只適用于壟斷情況下或供不應(yīng)求情況下的市場價(jià)格運(yùn)行機(jī)制；在當(dāng)前供過于求狀況下的價(jià)格運(yùn)行中，其實(shí)應(yīng)該是“從下游到上游”的波及。也就是說，只有下游具有提價(jià)的能力和空間，上游價(jià)格才能夠最終傳導(dǎo)過來。

“‘物價(jià)上下游剪刀差’，預(yù)示工業(yè)企業(yè)盈利前景改善。”魯政委說，根據(jù)我們的經(jīng)驗(yàn)，企業(yè)利潤往往與工業(yè)生產(chǎn)態(tài)勢同方向變化，這就意味著，物價(jià)上下游之間剪刀差的存在，常常并不像通常人們所理解的那樣，會令企業(yè)盈利前景更加困難，反倒是意味著企業(yè)未來盈利狀況的改善。

至于PPI在接下去的兩個(gè)月將呈現(xiàn)何種態(tài)勢，中國科學(xué)院預(yù)測科學(xué)研究中心學(xué)術(shù)委員會副主任陳錫康指出，今年第一季PPI可能達(dá)到5%左右，這與去年同期基數(shù)較低有關(guān)。去年一季度，由于金融危機(jī)的影響，產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)格均處于低位，如去年第一季度國際石油原油平均價(jià)格41.41.美元/桶，現(xiàn)在原油價(jià)格已經(jīng)到了70美元/桶以上。

從全年來看，PPI的走勢也將相對平穩(wěn)。中科院日前發(fā)布報(bào)告預(yù)測，今年P(guān)PI同比增長5.22%左右。陳錫康指出，由于我國食品供應(yīng)充足，國家糧食儲備非常充裕，我們國家絕大部分行業(yè)都存在產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象，全年 PPI會低于6%，分時(shí)間段看，上半年P(guān)PI和CPI上漲得比較快，但下半年物價(jià)比較平穩(wěn)。

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