融資融券業務中的證券劃轉指令

2010年02月12日 01:58
來源：證券時報

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在參與融資融券交易過程中，投資者可能會因為向證券公司提交擔保證券而需要在投資者普通證券賬戶、證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶以及證券公司融券專用賬戶之間進行證券劃轉。投資者如何辦理這些證券劃轉手續？證券登記結算機構如何進行證券劃轉的處理？擔保證券劃轉、還券劃轉和余券劃轉指令各有什么功能？本文將為投資者簡要介紹這方面的內容。

一、投資者如何辦理證券劃轉手續？

投資者根據融資融券交易的需要，可向證券公司發送的證券劃轉指令有二種：一是擔保證券的劃轉指令，二是還券劃轉指令。

投資者欲進行證券劃轉，首先必須向證券公司提交證券劃轉指令。一方面，證券劃轉的指令是由投資者發出的，證券公司是受投資者的委托將其指令發送至證券登記結算機構。另一方面，證券公司受投資者委托發送指令，必須保證其發送指令的準確性，并能真實地反映投資者的意圖。

二、證券登記結算機構如何進行證券劃轉處理？

投資者向證券公司提交指令后，證券公司受托將其指令發送至證券登記結算機構，最終由證券登記結算機構完成證券劃轉的動作，并維護投資者信用證券賬戶的明細。證券登記結算機構于收到證券劃轉指令的當日日終，對符合要求的證券劃轉指令進行劃轉處理，且只對已完成證券交收或凈應付證券交收鎖定之后的證券進行劃出處理。如果投資者委托劃出的證券數量大于其證券賬戶中可劃出的該種證券的數量，則該筆證券劃轉指令無效。

三、在何種情形下，投資者需要發出擔保證券劃轉指令？

投資者申請提交擔保證券，或申請將擔保證券返還至普通證券賬戶時，需要通過證券公司向證券登記結算機構發送擔保證券劃轉指令。

投資者發出擔保證券提交指令時，證券登記結算機構會根據指令將擔保證券從投資者普通證券賬戶劃轉到證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶中；投資者發出擔保證券返還指令時，證券登記結算機構會根據指令將擔保證券從證券公司客戶信用交易擔保證券賬戶劃回到投資者普通證券賬戶中。

四、在何種情形下，投資者需要發出還券劃轉指令？

投資者采取直接還券方式歸還其融入證券時，需要通過證券公司向證券登記結算機構發送還券劃轉指令。證券登記結算機構發實施細則》第三十四條規定，證券登記結算機構根據指令，將有關證券從客戶信用交易擔保證券賬戶劃轉到融券專用賬戶，并相應維護投資者信用證券賬戶的明細數據。

需要說明的是，還券劃轉指令處理的是客戶信用交易擔保證券賬戶至融券專用賬戶的劃轉，而非投資者普通證券賬戶至融券專用賬戶的劃轉。實際上，為防范可能的挪用行為，目前制度不允許將證券從客戶普通證券賬戶劃轉到融券專用賬戶。

五、在何種情形下，證券公司需要發出余券劃轉指令？

投資者買券還券(融券賣出的對沖交易)數量大于投資者實際借入證券數量時，證券公司應當向證券登記結算機構發送余券劃轉指令。證券登記結算機構發實施細則》第三十五條規定，證券登記結算機構根據指令，將相關證券從其融券專用證券賬戶劃回到客戶信用交易擔保證券賬戶，并相應維護投資者信用證券賬戶的明細數據。(由中登公司供稿)