非券商系期貨公司憂慮不公平競爭

2010年02月21日 22:09
來源：21世紀經濟報道 作者：陳捷

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21世紀經濟報道 陳捷 上海報道

2月20日，證監會正式批復中國金融期貨交易所滬深300股指期貨合約和業務規則，至此股指期貨市場的主要制度已全部發布。一天之后，中金所發布消息稱將于2月22日9時起正式受理客戶開立股指期貨交易編碼申請。

開戶摸石頭過河？

據悉，一些私募對股指期貨也是躍躍欲試，“明天我肯定會去期貨公司那邊開戶?！鄙虾Ｒ晃黄谪浰侥几嬖V記者，但是自己對開戶流程也不是太了解，到時聽期貨公司的安排。

然而，不少期貨公司對于股指期貨的開戶流程仍舊一知半解，“這還得摸著石頭過河。”一家券商系期貨公司上海營業部總經理告訴記者。

“說實話，股指期貨早在三年前就開始籌備了，近期更是抓緊進程，但是明天開戶首日，我們還得‘摸著手頭過河’。”該總經理表示。

而之所以要“摸著石頭過河”，源于期貨公司會員單位對于中國證監會《關于建立股指期貨投資者適當性制度的規定(試行)》及中金所《股指期貨投資者適當性制度實施辦法(試行)》和《股指期貨投資者適當性制度操作指引(試行)》的具體操作，仍存有疑問。

“開戶主要需要滿足兩個條件，一個是開戶人有過往商品期貨或股指期貨仿真合約的交易記錄，二是至少有五十萬的開戶資金。前者比較好辦，查他的交易記錄就可以了，而五十萬資金的認證卻有一定的難度?！鄙鲜鰻I業部老總表示。

據業內人士介紹，過往開立商品期貨賬戶時，期貨公司在完成開戶前根本無法確定客戶究竟有多少資金，只有客戶開完戶把資金轉入期貨賬戶后期貨公司才知曉。

“按商品期貨經驗，給客戶開完戶后我們才知道他有多少資金，開戶前哪知道??？”該營業部老總向記者說道，“還有一個問題是，客戶拿來50萬資金，但我們給他開完戶后，他就把20萬或30萬的資金轉走了，如果客戶只想做幾手合約根本不需要50萬資金，但這樣他到底算不算過投資門檻？我們總不見得到時給銷戶吧？”

事實上，受類似問題困擾的期貨公司高管不只一位，上海某券商系期貨公司總經理之前也問過記者，如果客戶滿足50萬資金的準入門檻后將資金轉出，到底可不可以？

東證期貨副總經理馬俊峰認為，客戶只要能提供50萬資金的證明，即有資格申請開戶?！爱斎贿€要滿足其他的要求，至于50萬資金客戶隨后怎么處理，應該不影響已經開戶這一事實?！瘪R俊峰說。

“而開戶時，我們可以先給客戶開一個資金賬戶，等客戶將50萬資金轉入后，我們在申請交易編碼，這樣開戶才算成功，這與以往的商品期貨開戶方式有所區別?！庇葭阊a充道。

期貨公司暗戰

“財產證明是投資者參與股指期貨時的重中之重，而出具證明的往往是證券公司，我擔心像我們這樣非券商系的期貨公司到時候吃虧。”上海某非券商系期貨公司總經理向記者訴苦道。

據悉，投資者若想成功開戶，必須經過知識測試和綜合考評兩道關，其中又以綜合考評最為復雜。

綜合考評包括了基本情況、相關投資經歷、財務狀況、誠信狀況四大部分，對應的分值分別為15分、20分、50分、15分、總分70分以上才算合格。從分值可看出，財務狀況是整個綜合考評的重中之重，要想拿滿這50分，投資者必須擁有100萬元以上的金融類資產或年收入在30萬元以上。

“金融資產包括股票、基金和黃金，其中股票資產需要證券公司出具證明，必須是提交最近一個月的加蓋證券營業部專用章的對賬單才行?！瘪R俊峰告訴記者。

“顯然，如果一個客戶想要到我們這邊開戶，他的資產證明都在股票上，如果他所在的證券公司旗下有期貨公司，知道客戶跑我們這邊開戶，他所在的證券公司能答應嗎？到時開證明時肯定會設立重重阻力！”上述非券商系期貨公司老總表示。

而股指期貨中的套期保值交易方式，更會加深該影響。

《套期保值管理辦法》明確，自然人客戶申請套期保值額度，應當填寫《套保額度申請(審批)表》，向交易所提供本人身份證明、近6個月現貨交易情況、申請人套期保值交易方案等材料。

“同樣的道理，投資者申請套期保值，那就需要相應的股票頭寸，這證明又是由證券公司開，券商到時阻擾一下很容易啊，除非客戶開到他們旗下的期貨公司去。

由此，該非券商系期貨公司老總建議：類似股票財產與套保頭寸的證明，應由中國證券登記結算有限責任公司提供。“這些信息在中證登上都有，客戶申請套保，只要向中金所提供股票賬戶和滬深兩個交易所的代碼，中金所一查就知道有沒有套保頭寸，而不該由證券公司提供證據?！痹摲侨滔灯谪浌纠峡傋詈笳f道。

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