破發寒潮債基感冒工銀系浮虧700萬

2010年02月22日 03:39
來源：第一財經日報

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朱李

從去年年末開始，新股屢屢破發成為A股市場的一大“新氣象”，致使投資者打新意愿越來越低。對于基金來說，打新一直是債券基金等固定收益產品的主要盈利手段。在新股破發全無懸念之后，基金將如何應對？

基金打新熱情趨冷

今年1月28日，中國西電創新股首日破發的先河；而到了今年2月9日，中國一重則表現得更為決絕，上市首日的開盤價即低于發行價，首日即套牢所有獲得配售的機構投資者和中小投資者。

破發潮并不止于上述藍籌股，更向中小板蔓延。高樂股份今年2月3日首發開盤破發，打破了中小板市場五年半沒有破發股的歷史。而在開板不足半年的創業板，破發現象也同樣出現。

這些破發股票中均有基金的身影。其中，基金參與最為踴躍的是2009年9月底上市的中國中冶，其次是2009年12月底上市的中國北車。進入2010年以后，基金打新熱情明顯下降，平均每只新股僅21只基金參與網下配售，其中最受冷遇的是2010年1月底上市的臺基股份，僅10只基金參與。

從資金情況來看，破發股票中，基金用于認購中國一重的資金最多，達18.65億元，其次是中國中冶、中國西電、中國北車等藍籌股；柘中建設、臺基股份、鼎泰新材、浩寧達和巨力索具等個股中基金動用的資金最少，均不足3000萬。不過，在A股本輪的調整中，新股里大盤藍籌股的跌幅相對較大，基金較少參與的中小板與創業板個股反而表現得相對抗跌。

鎖定配售股整體賬面盈利

工銀系浮虧最多

進入2010年，A股經歷了一次幅度較大的調整，最多從3300點附近跌至2890點，跌幅超過12%。在這期間，有哪些基金和基金公司依然熱衷打新呢？

Wind數據顯示，2010年以來，共182只基金參與打新，其中既有債券型基金，也有股票型、混合型及指數型基金。在這些基金中，有一大半基金在打新方面顯得較為克制，今年以來打新股的個數不超過10只。中郵、銀華、萬家、申萬、鵬華等公司旗下的36只基金對打新參與明顯較少，僅1只；還有48只基金打新個數不足5只。

參與打新個數最多的基金是工銀瑞信信用添利和工銀瑞信增強收益2只債券基金，今年以來分別參與了38只新股的網下配售；此外，富國天利債券、華夏債券和建信穩定增利債券基金等基金參與打新的個數也都超過30只。

對于基金來說，參與打新越多，凍結資金也就越多，基金的流動性相應變弱。

Wind數據顯示，截至昨日，工銀瑞信旗下的2只債券型基金因打新而被凍結的資金已超過5億元。

不過，整體來看基金因打新而被凍結的資金總量還不算大。數據顯示接近一半的基金為打新而動用的資金不足1000萬，其中博時、銀華、申萬等公司的16只基金打新凍結資金不足100萬元。

由于破發，打新已給部分基金帶來浮虧。根據Wind的統計，鎖定股票浮虧最多的是工銀瑞信旗下的2只債基，至今已超700萬元，南方避險的浮虧超過500萬元，南方多利債券、易方達基金科瑞和博時主題行業等3只基金的浮虧超過100萬元。不過，截至昨日，基金鎖定股票整體仍體現為盈利。

破發在一定程度上也影響到了基金的凈值表現，其中債券基金首當其沖。Wind數據顯示，今年以來，129只債券基金中僅49只實現了正收益，余下80只債券基金凈值均出現不同程度的下跌。持股比例最高的國投瑞銀融華債券今年以來凈值增長-4.06%，另外，東吳優信穩健、交銀增利、泰信增強收益等基金的凈值也都有小幅下跌。