基金一對多重倉股浮出水面

2010年02月22日 22:05
來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：劉建強

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劉建強

截至2月22日，包括3家創(chuàng)業(yè)板公司在內(nèi)，兩市共計162家上市公司發(fā)布了2009年年報，于2009年4季度開始入市的公募基金一對多重倉股隨之浮出水面。

WIND資訊的統(tǒng)計顯示，在已經(jīng)披露的上市公司年報中，包括廣發(fā)基金和匯添富基金旗下各2只產(chǎn)品，建信基金旗下1只產(chǎn)品出現(xiàn)在了3家上市公司的十大流通股股東名單中。截至2009年年底，這5只產(chǎn)品持有的東方雨虹、ST馬龍和中興商業(yè)3家上市公司的市值接近8940.75萬元。

這是前兩批一對多產(chǎn)品成立之后，其重倉股首次出現(xiàn)在公開信息中。由于2009年度報告披露高峰尚未到來，現(xiàn)公開披露的重倉市值，與一對多此前動用約3億元參與打新和定向增發(fā)相比，只是一個相對較小的數(shù)字。

重倉股現(xiàn)形

在已經(jīng)披露2009年年報的上市公司中，廣發(fā)基金旗下的工行-廣發(fā)主題投資資產(chǎn)管理計劃和廣發(fā)-招行資產(chǎn)管理計劃，以及匯添富旗下的兩只產(chǎn)品分別共同持有了東方雨虹和ST馬龍。

其中，截至去年年末，前兩者合計持有東方雨虹約70萬股，合計市值達到3519.48萬元。后兩者則共同持有ST馬龍超過305萬股，市值也達到2876.35萬元。

廣發(fā)旗下產(chǎn)品在東方雨虹上的操作尤其引人注目。

2009年4季度東方雨虹以26.80元開盤，而今年年初，該股最高至69.30元，最大漲幅達到158.58%。按照復(fù)權(quán)價計算，僅去年下半年內(nèi)該股的最大漲幅為255.97%。東方雨虹也因此成為去年的大牛股之一。

去年10月12日起，ST馬龍因資產(chǎn)重組停牌接近一個月，直到11月11日才重新復(fù)牌。停牌時其股價為7.49元。公開信息顯示，匯添富旗下的這兩只一對多產(chǎn)品均是在去年四季度新進入ST馬龍的前十大流通股股東。如無意外，兩只產(chǎn)品應(yīng)該是在ST馬龍復(fù)牌后連續(xù)11個漲停板大潮中殺入。

連續(xù)沖擊漲停板之后，ST馬龍震蕩上行，最高沖至14.41元，但是截至去年年底又調(diào)整至12.79元。據(jù)此計算，匯添富兩只產(chǎn)品在此一役的收益不會超過50%。持倉ST馬龍305萬股的收益與廣發(fā)持倉70萬股東方雨虹的收益相比并不占優(yōu)勢。

與廣發(fā)重倉大牛股、匯添富突襲題材股不同的是，建信基金旗下的建行-建信股票精選資產(chǎn)管理計劃選擇了中興商業(yè)這一商業(yè)股。但在2009年有所表現(xiàn)的商業(yè)板塊并未給建信股票精選帶來過多驚喜。去年四季度內(nèi)，中興商業(yè)的漲幅為31.37%。

統(tǒng)計顯示，一對多首批披露的重倉股平均持倉市值為2235.18萬元。

與公募基金產(chǎn)品類似的是，證監(jiān)會相關(guān)法規(guī)規(guī)定，一對多資產(chǎn)管理計劃中，合同會約定持有單家上市的持股比例，不得超過該計劃財產(chǎn)凈值的10%。對于單只產(chǎn)品規(guī)模多數(shù)在2億元左右的一對多產(chǎn)品來說，持有單只個股市值的基本為2000萬元左右。

公私同行存隱憂

值得注意的是，已經(jīng)現(xiàn)身的5只一對多產(chǎn)品，其中3只的重倉個股均與該公司其他公募產(chǎn)品的重倉個股同時出現(xiàn)。

2009年第四季度，資產(chǎn)重組方案落定的ST馬龍開始引起機構(gòu)投資者的興趣。匯添富旗下的兩只一對多產(chǎn)品順勢新進入其十大流通股股東名單中，與此同時，該公司的另一只公募產(chǎn)品匯添富價值精選也以120萬股成為第二大流通股股東，占到ST馬龍流通市值的近1%。匯添富基金也成為ST馬龍在去年年末十大流通股股東中僅有的機構(gòu)投資者。

與ST馬龍不同的是，中興商業(yè)一直受到包括QFII在內(nèi)的機構(gòu)投資者的青睞。但是在去年第四季度內(nèi)，建信基金旗下的1只一對多產(chǎn)品和2只公募產(chǎn)品成為其中的新來者。三者合計持股超過766萬股，占到中興商業(yè)流通股比例的2.75%。三者也均為去年四季度內(nèi)新進入十大流通股股東行列。

目前，擁有一對多等專戶業(yè)務(wù)的公募基金公司在公私業(yè)務(wù)的架構(gòu)上均表示建立了防火墻制度，借以預(yù)防外界憂慮的利益輸送等行為。現(xiàn)行一般的模式是公私業(yè)務(wù)的投資人員物理隔絕，各自擁有股票池，但是共享研究平臺。少數(shù)公司甚至在公司投資決策委員會之外，重新設(shè)立了專戶業(yè)務(wù)的投決會。

2009年6月1日起實施的《關(guān)于基金管理公司開展特定多個客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)有關(guān)問題的規(guī)定》以及此前的《試點辦法》等法規(guī)也對此有原則性規(guī)定。但是一家基金公司旗下的公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品是否能夠同時建倉同一只股票等目前并未明確規(guī)定。

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