融資融券有望4月開閘 11券商已上報試點方案

2010年02月23日 14:08
來源：新聞晚報 作者：楚怡俊

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□晚報記者 楚怡俊

虎年伊始，融資融券業務試點就邁著堅實的步伐向我們走來。記者日前獲悉，春節前已有11家符合首批融資融券試點條件的券商上報了試點方案，將于下周起接受專業評審的檢查，首批試點花落誰家不久將明朗。

3月初定名單4月或開閘

對于首批試點券商名單何時出爐，多家券商預測，3月初有望明朗，4月份融資融券試點業務便可開閘。中銀國際研究所認為，整體來看，融資融券和股指期貨的準備工作并未因春節假期而有所延后，足見管理層對于推出新交易工具的決心和工作力度。

“已經上報方案的券商本周仍在進行系統測試，等待證監會、證券業協會、滬深交易所和中登公司的現場檢查。評價小組下周起將對上報方案進行專業評審；獲得通過后，券商便可以正式向監管層遞交融資融券試點資格的申請。 ”一位券商融資融券部負責人向記者介紹。

標的選擇各券商不盡相同

除首批試點券商的名單外，每家券商融資融券業務試點期間的標的物、抵押品及具體的折算率，都是目前市場最為關心的問題。

就目前了解的情況看，各家券商都有一套自己的模型，通過流通性、波動性等各項指標提取符合條件的個股和基金，再和交易所12日公布的深證成指、上證50指數一共90只成份股作對比，從中篩選出重合的標的證券。如果遇到停牌或上市公司重組等特殊情況，均不列為標的范圍。

抵押物的折算率很大程度上決定著此業務的杠桿率，對此，多家券商表示，最終的折價率肯定低于交易所規定的上限。比如，交易所規定的上限。上證180、深證100指數成份股充當抵押物時，折算率上限為70%，部分券商準備將實際折算比率定在50%左右。

值得注意的是，雖然各家券商設定的標的證券不盡相同，但可以預見流通性好的大盤藍籌股，將成為重合度最高的品種。據此一些市場人士認為，經過前期的震蕩調整，大盤藍籌股在此利好推動下有一定的上漲需求，A股估值也將逐漸回歸國際估值的平均水平。

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