期指開戶正當時 金融機構壁上觀

2010年02月25日 02:10
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者 錢曉涵 ○編輯 楊曉坤

盡管距離股指期貨啟動開戶工作已有三個工作日，但有關金融機構開戶的規則仍未正式對外公布。這意味著迄今為止成功開戶的投資者中還沒有基金、券商、保險、QFII等金融機構的身影。而根據海外經驗，上述金融機構才是參與股指期貨交易的“正規軍”

春節長假尚未結束，監管部門就發布了關于股指期貨啟動開始工作的正式通知，這讓絕大部分期貨公司深感意外。“對于我們來說確實非常突然。”某期貨公司總經理對記者坦言，原本預期股指期貨的開戶工作要到3月上旬才會開始，沒想到這么快。

本周開始，股指期貨開戶工作漸漸步入正軌。但到目前為止，在期貨公司完成開戶的投資者仍是個人散戶和普通法人，而被認為是股指期貨參與主要力量的金融機構仍在作壁上觀。據了解，金融機構股指期貨開戶辦法目前還未公布，因此期貨公司尚不能代理其向中金所申請交易編碼。

不過，這并不妨礙期貨公司頻頻前往金融機構，尤其是基金公司開展股指期貨“路演”活動的熱情。記者獲悉，期貨公司近日拜訪基金公司的頻率明顯加快，開發客戶的積極性非常高漲。但相對于期貨公司的熱情，多數基金對股指期貨的態度依舊冷淡。

“我們年前去拜會了好多家基金，但他們對股指期貨交易的興趣普遍不大。”某期貨公司機構部經理向記者舉了個例子：有位基金經理在參與過中金所股指期貨仿真交易后表示，他們不習慣“金仕達”的操作系統，只習慣“恒生”的系統，并表示如果期貨公司不解決這個問題，他們是不會參與股指期貨交易的。

“證券界80%使用恒生系統交易，期貨界則恰恰相反。”上述經理認為，習慣不同固然是事實，但基金公司僅憑這一點就不參與股指期貨交易，理由顯然站不住腳。“這應該只是他們的托詞，至少到目前為止，我們所接觸過的公募基金很少有對股指期貨興趣濃厚的。

業內人士認為，公募基金對股指期貨的態度之所以較為冷淡，主要是因為缺乏動力。一方面，基金界掌管的資金量很大，每年提取的管理費用也相當豐厚，缺乏主動使用創新衍生工具的意愿；另一方面，基金參與股指期貨需要召開持有人大會修改契約，以及監管部門的審批，且此事非常繁瑣。

不過，有專家指出，無論基金公司現在的態度如果，遲早都會參與到股指期貨的交易中來。因為目前基金產品同質化現象嚴重，跑不贏大盤的現象屢屢發生。未來一旦有基金經理率先運用股指期貨工具成功回避系統性風險，必然在業績上領先同行。到那時，基金在巨大的排名壓力下，參與股指期貨交易的意愿定會有所提升。

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