價差較大限制仿真期指上行

2010年02月25日 02:38
來源：第一財經日報

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李俊

昨日，滬深兩市股指出現節后第一根大陽線，滬深300指數上漲46.2點，至3244.8點，漲幅達1.41%。不過，現貨市場的強勁表現，并未帶動中金所仿真交易股指期貨各合約指數大幅上漲，仿真期指與現貨指數較大的價差依然制約期指的上行。

截至昨日收盤，仿真期指主力IF1003合約較上一交易日結算價僅上漲2.4點，至3372點，漲幅0.07%。在各合約中，漲幅最大的是IF1004，上漲17.2點，至3432.8點，漲幅0.5%。

經過昨日的變化，仿真期指各合約與現貨指數的價差進一步收窄，由近及遠從127.2點到457.2點不等。

雖然目前仿真期指合約與現貨指數的價差已經較1月中旬有了大幅度的回落，不過在市場對于遠期股市沒有形成樂觀預期之前，目前的價差水平仍然顯得股指被高估了，因此現貨市場的上漲并不能給期指提供足夠的支撐。

持倉方面，節后的三個交易日內，仿真期指各合約持倉量呈現較大的波動。節后第一個交易日，各合約持倉大幅增加1.29萬手，而在第二個交易日則減少2.39萬手，昨日又增加5771手，截至昨日收盤，各合約持倉總量為18.85萬手。

本周中金所正式開始接受客戶的交易申請，不過股指期貨開戶“首班車”比較冷清，仿真期指的持倉量并未因此受到提振。一方面由于1月中旬至2月初，已有大量新增“資金”參與到仿真期貨市場當中，將持倉量從12萬手推升至19萬手附近，中金所接受開戶申請并沒有提供更大的參與興奮點；另一方面則由于仿真期指在節前經歷大跌后，目前處于平臺整理階段，市場交易活躍度有所下降，對于“資金”的吸引力減弱。

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