股指期貨或在兩會后掛牌基金如何參與尚未確定

2010年02月25日 04:05
來源：每日經濟新聞

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每經記者徐皓曾子建發自上海成都

昨日(2月24日)上午，上海證監局召集期貨公司及有IB業務資格的證券公司就股指期貨舉行了監管會議。據悉，會議傳達了監管層要求“謹慎再謹慎，認真再認真”的指導精神。而對于基金參與股指期貨，有關監管部門也表現出明顯審慎態度。

期指或在兩會后正式掛牌

據昨日一位參會人士稱，自從股指期貨本周開戶啟動以來，監管機構高度重視風險監控問題。在昨日的會議上，監管層再次強調了必須嚴格執行投資者適當性制度的問題，這也是未來監管的重點。

此外，會議上有關人士還披露，截至本周二，股指期貨共開戶98戶，其中法人戶1戶。上述參會人士表示，由于管理層目前最怕看到排隊開戶，所以有期貨公司打算將開戶投資者“先壓起來”

此外，據參會人士透露，在會議上管理層初步定調，股指期貨將在兩會后正式掛牌。此前，市場預計上市時間可能在3月22日。

具體規則仍在醞釀中

就基金公司參與股指期貨的規則，會議明確，契約中無涉及股指期貨投資范圍的產品必須召開持有人大會，得到通過并修改合同后才能得以準入。

有關證監會人士透露，關于基金參與股指期貨具體的規則仍在持續調研和制定中，未來將重新制定基金投資股指期貨的征求意見稿。同時，該人士默認監管層對于公募基金參與股指期貨將持審慎態度。由于今年上海將召開世博會，因此世博會期間更是絕對不允許機構在股指期貨上出現任何問題。

此前2007年版“關于證券投資基金投資股指期貨有關問題的通知”(以下簡稱“通知”)規定：基金在任何交易日日終，持有的買入期貨合約(多頭頭寸)價值不得超過基金凈值的10%。但記者從有關渠道獲悉這一額度或將降至5%~10%之間，更有消息稱額度將低至3%。不過上述證監會人士對此說法并未給予確認。

兩類產品有望“嘗鮮”

根據上海證券的統計，目前僅有28只基金可以直接參與股指期貨，全部為開放式股票型基金；包括博時三產、博時特許、長盛先鋒、長信恒利、德盛主題、東吳進取、光大精選、華夏策略、華夏藍籌、華夏盛世、嘉實回報、嘉實量化、景順能源、景順治理、信誠精萃、友邦價值、中銀策略、中銀優選、銀河300、銀華300、交銀180、華寶100、中銀100、華夏300、長盛100、大成300、嘉實300和南方300。

值得注意的是，在近日中金所發布的“特殊法人機構交易編碼申請表”中可以看到，中金所將基金公司資產類型細化為封閉式基金、開放式基金(不包括ETF)、保本基金、ETF和特定客戶資產管理。不同類型基金參與股指期貨的要求或將會有所差異，而出臺2007年的“通知”時，基金專戶產品尚未問世，因此彼時規定的基金只能參與套期保值有可能因為專戶產品的出現而有新的變化。

業內人士預計，由于修改合同程序復雜以及監管層的謹慎態度，公募基金涉足于股指期貨初期或主動性不足。不過，有研究人士認為由于保本基金和專戶產品在股指期貨投資上受限相對更少，同時從追求絕對收益的角度，這類基金可能會率先嘗鮮。