證監(jiān)會:融資融券3月底前試點

2010年02月26日 14:18
來源：新聞晚報 作者：楚怡俊

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CFP供圖

□晚報記者 楚怡俊

中國證監(jiān)會融資融券工作小組辦公室主任聶慶平日前在接受媒體采訪時表示，希望大家在3月底以前能看到首批試點的證券公司能夠開展融資融券的業(yè)務(wù)。

至于為何選擇在這個時間段推出融資融券試點，聶慶平表示，因為需要對法律法規(guī)進(jìn)行相應(yīng)的完善和準(zhǔn)備以后才能夠推出融資融券，這是前提。另一方面，中國資本市場發(fā)展的程度以及推出融資融券業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備程度現(xiàn)在也基本趨于成熟。 “我們在2008年的時候也想推出融資融券，但那時候恰逢國際金融危機(jī)，在市場發(fā)生比較大的波動的情況下，大家對于這個衍生性的產(chǎn)品或者是有一定杠桿性的創(chuàng)新產(chǎn)品，都持比較審慎的態(tài)度，這也是當(dāng)時我們沒有推出的一個客觀的背景。

對于此前市場上 “融資融券可能在春節(jié)以后就正式推出”的傳聞，聶慶平表示，工作的準(zhǔn)備進(jìn)度是按照這個方向來進(jìn)行準(zhǔn)備的，但還要看準(zhǔn)備工作的情況：一是證券公司的準(zhǔn)備情況，其次是交易系統(tǒng)的準(zhǔn)備情況，同時還包括證監(jiān)會相關(guān)的行政許可受理業(yè)務(wù)準(zhǔn)備。這些都準(zhǔn)備好以后，就會開始受理證券公司相關(guān)的業(yè)務(wù)方案、行政許可的評審，成熟一家批準(zhǔn)一家。如果各方面的工作進(jìn)展有序推進(jìn)的話，應(yīng)該能夠在3月份左右推出融資融券試點。

對于如何防范在融資融券推出后，一些大的資金力量通過短線操作個股來獲利，聶慶平表示這在證券公司的借貸制度上面有一個嚴(yán)格的規(guī)定，對于融資融券的規(guī)模的量、對單一客戶的融資融券量有詳細(xì)的風(fēng)險控制的規(guī)定和管理。同樣，交易所對于股票成交的情況也有相應(yīng)的監(jiān)控措施。

此外，記者從多家已上報融資融券試點方案的證券公司獲悉，為控制風(fēng)險，融資融券業(yè)務(wù)試點初期投資者融資融券初始保證金比例將提高至60%以上，可沖抵保證金證券折算率則有所降低，同時試點券商將對十類高風(fēng)險賬戶進(jìn)行監(jiān)控。

根據(jù)滬深交易所發(fā)布的細(xì)則，投資者融資買入或融券賣出證券時，保證金比例不得低于50%，國債、ETF、基金、成份股、其他股票作為擔(dān)保物時的折算率應(yīng)分別不高于95%、90%、80%、70%、65%。而實際上，在試點初期，幾家已上報方案的券商擬定的初始保證金比例將在60%以上，維持擔(dān)保比例超過300%時才能提取資金或證券。

在11家闖關(guān)首批試點的券商中，部分券商表示在試點初期將不接受現(xiàn)金作為擔(dān)保品。一位券商人士向記者表示，“現(xiàn)金的折算比例是11，不如等價證券進(jìn)行擔(dān)保更能控制投資者的杠桿率。 ” ”

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