曹遠征：資產價格很可能還有上升空間

2010年02月26日 23:51
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊中國企業家論壇第十屆亞布力年會于2010年2月26日-3月1日召開，主題為：亞布力10年—企業家思想力。鳳凰網財經進行全程報道。

以下為中銀國際首席經濟學家曹遠征發言實錄：

王巍：我想請曹遠征先生進行一個比較有作為的說法，你認為政府應該干點什么事情，你三十年來人如其名，不斷進行遠征，你怎么認為？

曹遠征：坦率的說，我糊涂了，因為他們討論的都是經濟學問題，但是我們應對的是金融危機，金融問題就是對付不確定性，經濟學的邏輯是確定的，金融危機最重要的是資產負債表衰退，然后杠桿倍數過高，一個實體經濟大概有十七、八倍的杠桿，杠桿現在衰退，所有的政策如果再杠桿化起來，這樣你就會發現所有的杠桿起到的作用只能說是防止衰退，但是不能提升增長，這也是我們大家現在遇到的退出和不退出的問題，這就給政府出了一個很大的難題，比如今天晚上劉明康主席提到歐洲的主權債務危機，這是過去次貸私人債務危機已經變成了政府的債務危機，這是一桶水倒到了另一桶水中間，情況并沒有發生大的變化，但是如果實體經濟、勞動生產率沒有提高，只能是一種轉換而已，從這個意義上說，我倒不同意這個命題，是市場的錯還是政府的錯，好象不是這樣界限分明的，這是經歷一個新的時代，見到了過去沒有見到的東西，這才是最大的挑戰，這是我想說的第一點。

第二點，剛剛你們討論的通貨膨脹的問題，其實我和他們的觀點不大一樣，龔方雄也說到，由于貨幣化的進程，可能很多過度的貨幣被稀釋了，但是這是一個長期的過程，中國改革開放到現在，貨幣的進程非常快，但是這是經歷了三十年的過程，短期來說，如果短期的貨幣供應量增加，如果不表現在以CPI為代表的物價指數上，一定會表現在什么地方，其實在過去已經表現出來了，中國的貨幣供應量的增加，至少在資產價格中已經表現出來了，看看今年元月的海南的房地產。