不主張用大方向心態去做股指期貨

2010年02月27日 03:47
來源：第一財經日報

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鄧裕群

在股指期貨上，不需要視死如歸的人，而是需要謹慎處理困境，伺機而動。贏利時要會把賺到的錢放入口袋，虧損時要會擇機出逃。

我會根據上證指數的整體走勢(滬深300走勢可由上證指數的走勢來判斷)，依據其整體技術面、K線形態、成交量，判斷走勢方向，評估當日贏利目標與止損價位，設置止損區域，建立頭寸。

對于短線交易而言，方向第一，價格其次。我幾乎沒有采用中線方式來操作，因為在股指期貨當天如此寬幅震蕩中，做短線更易操作，并且開倉后以中線方式操作，心理承受壓力太大。每日入市前必須明確判斷市場走勢，設計自己的交易方向和交易策略。

贏利策略1

當發現大盤走勢方向開始朝自己預測的方向偏移時，這時在期市果斷開倉，走在他人之前，可以得到一個好的開倉價格(無論是做空還是做多)。此后只用等待合約價格走向對自己有利的方向。雖然此后五六分鐘內，賬戶盈利可能會很好，但要時刻記住平倉，錢才會真正到自己的賬戶。切不可貪圖更大的收益。平倉方法為：當發現大盤單邊走勢能量快要用盡時，此時要果斷平倉。

贏利策略2

在“贏利策略1”中，如果大盤只朝自己預測的方向偏移一兩分鐘，幅度較小，導致你無法獲利，此時大盤會出現兩種狀況：

a)回調一小步，然后繼續朝自己預測的方向走。

b)回調一大步，甚至是反轉行情。

對于a狀況，可以在自己能夠承受虧損的范圍內守倉等待。而對于b狀況，你別無選擇。逃得快則虧損小，若是走慢一秒鐘，自己可能都無翻身的機會。那么怎樣來判斷市場是a還是b狀況呢？這里沒有準確的方法，唯一對的就是選擇平倉。不管是a還是b，平倉一定沒有錯。若市場結果表現為a，你可以立即重新開倉介入。雖然這一平一開增加了交易費用，但你拋開了風險。用交易費買這個風險還是劃算的。在模擬交易中我的日交易費最高到過20萬(100元/張)。但若沒有平倉，結果不堪想象。

止損策略1

發生虧損一般都是在前面“贏利策略2”所講的狀況。一般都是在自己開倉后，市場朝自己預測的方向走了一兩分鐘，且幅度很小，無法獲利，所以不會平倉止盈。此時市場朝反方向運動，而你卻一直抱著a心態，因此越陷越深。如何止損？如果深知“贏利策略2”的重要，且有能屈能伸的心態，市場是不會打倒你的。

止損策略2

開倉就是虧損的開始，并且虧損一直延續。發生這種事情一般很少，一般是新手或者實在太倒霉判斷錯誤，或者說是大方向是對的，但選擇了錯誤的時機開倉。遇到此種狀況還是一個建議，平倉。此時的平倉要注意：延續了很長時間的虧損后(超過一兩小時)，選擇一個反彈行情平倉。

我不主張用大方向的心態去做股指期貨。

假設滬深300在2007年5月為4000點，你判斷滬深300在2007年7月不可能會到4500點。現在IF0707合約為4500點。于是你在4500點位置開倉賣出1手IF0707合約，準備做長線。但在此期間，IF0707合約曾超過4800點，此刻你的損失為9萬元【=(4800-4500)×300】。你可能要為此而爆倉，追加保證金。這種狀況在一個星期之內會發生多次。即使到了交割那天IF0707沒有超過4000點，你可能也會因為缺少資金而中途爆倉，只有認賠，連交割的機會都沒有。

贏利策略、止損策略的操作在倉位控制上非常重要。在贏利策略中，當自己非常有把握時可以考慮半倉操作。若無明確市場走勢，則觀望或買賣一兩手，降低風險最為重要。止損操作中最重要的是永遠不要攤薄虧損，決不虧損加碼。