“兩融”業(yè)務(wù)中擔(dān)保證券的權(quán)益處理

2010年03月01日 01:15
來(lái)源：證券時(shí)報(bào)

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投資者提交充抵保證金的證券和通過(guò)信用證券賬戶買入的證券，均作為擔(dān)保證券記入在證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶，而非客戶的普通證券賬戶。那么，客戶如何行使對(duì)證券發(fā)行人的權(quán)利？擔(dān)保證券涉及權(quán)利行使、權(quán)益分派、收購(gòu)、退市時(shí)，如何進(jìn)行相關(guān)權(quán)益處理？本文將為投資者簡(jiǎn)要介紹這方面的內(nèi)容。

一、客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶中的證券如何行使對(duì)證券發(fā)行人的權(quán)利？

答：對(duì)證券發(fā)行人的權(quán)利是指請(qǐng)求召開(kāi)證券持有人會(huì)議、參加證券持有人會(huì)議、提案、表決、配售股份的認(rèn)購(gòu)、請(qǐng)求分配投資收益等因持有證券而產(chǎn)生的權(quán)利。

客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶中的證券應(yīng)由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對(duì)證券發(fā)行人的各項(xiàng)權(quán)利。證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)《融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則》(以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》)第四十五條規(guī)定，客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶記錄的證券，由證券公司以自己的名義，為客戶的利益，行使對(duì)證券發(fā)行人的權(quán)利。

客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶是證券公司以自己的名義在證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)開(kāi)立的，用于記錄客戶委托證券公司持有、擔(dān)保證券公司因向客戶融資融券所產(chǎn)生債權(quán)的證券。這些擔(dān)保證券的名義持有人是證券公司，而投資者則是對(duì)應(yīng)的“權(quán)益擁有人”。作為名義持有人，證券公司向發(fā)行人行使權(quán)利時(shí)，應(yīng)當(dāng)事先征求客戶的意見(jiàn)，并按照其意見(jiàn)辦理。

二、擔(dān)保證券涉及投票權(quán)行使時(shí)，如何進(jìn)行權(quán)益處理？

答：當(dāng)擔(dān)保證券涉及投票權(quán)行使時(shí)，以證券公司名義參與投票。《實(shí)施細(xì)則》第四十六條規(guī)定，擔(dān)保證券涉及投票權(quán)行使時(shí)，由證券持有人名冊(cè)記載的、持有客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的證券公司作為名義持有人直接參加投票。

需要說(shuō)明的是，證券公司參加投票時(shí)，是作為名義持有人參與的。證券公司應(yīng)當(dāng)事先征求信用交易投資者的投票意愿，并根據(jù)投資者的意愿進(jìn)行投票。

三、擔(dān)保證券涉及紅利、利息等現(xiàn)金派發(fā)時(shí)，如何進(jìn)行權(quán)益處理？

答：當(dāng)擔(dān)保證券涉及紅利、利息等現(xiàn)金派發(fā)時(shí)，由證券發(fā)行人委托登記結(jié)算機(jī)構(gòu)進(jìn)行派發(fā)。《實(shí)施細(xì)則》第四十七條規(guī)定，證券發(fā)行人派發(fā)現(xiàn)金紅利或利息時(shí)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按照證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的實(shí)際余額派發(fā)現(xiàn)金紅利或利息。

需要說(shuō)明的是，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)在實(shí)際操作時(shí)，是按照證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的實(shí)際余額派發(fā)現(xiàn)金紅利或利息給證券公司，涉及的利息稅由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)信用交易投資者的身份，區(qū)分自然人或法人加以計(jì)算。證券公司在收到現(xiàn)金紅利和利息款項(xiàng)后，應(yīng)當(dāng)及時(shí)分派給對(duì)應(yīng)的信用交易投資者。

四、擔(dān)保證券涉及紅股、權(quán)證等證券派發(fā)時(shí)，如何進(jìn)行權(quán)益處理？

答：當(dāng)擔(dān)保證券涉及紅股、權(quán)證等證券無(wú)償派發(fā)時(shí)，由證券發(fā)行人委托登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理。按照看穿式二級(jí)賬戶體系的架構(gòu)，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)既要相應(yīng)將派發(fā)的證券記入到證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶，同時(shí)也要相應(yīng)維護(hù)投資者信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)。對(duì)于后一賬戶維護(hù)行為，從法律上看，是證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)根據(jù)證券公司的委托辦理的。

五、擔(dān)保證券涉及配售、增發(fā)時(shí)，如何進(jìn)行權(quán)益處理？

答：當(dāng)擔(dān)保證券涉及配售、增發(fā)時(shí)，由證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)設(shè)置配股權(quán)，并相應(yīng)維護(hù)投資者信用證券賬戶明細(xì)數(shù)據(jù)。《實(shí)施細(xì)則》第四十九條規(guī)定，當(dāng)證券發(fā)行人向原股東配售股份的，或者證券發(fā)行人增發(fā)新股以及發(fā)行權(quán)證、可轉(zhuǎn)債等證券時(shí)原股東有優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)的，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)按照證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶的實(shí)際余額設(shè)置配股權(quán)或優(yōu)先認(rèn)購(gòu)權(quán)，并根據(jù)證券公司委托相應(yīng)維護(hù)投資者信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)。

在實(shí)際配售或增發(fā)時(shí)，證券公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)投資者認(rèn)購(gòu)意愿和繳納認(rèn)購(gòu)款情況，通過(guò)交易系統(tǒng)發(fā)出認(rèn)購(gòu)委托，相關(guān)認(rèn)購(gòu)委托應(yīng)當(dāng)附有信用證券賬戶信息，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)將認(rèn)購(gòu)證券記入證券公司客戶信用交易擔(dān)保證券賬戶，并根據(jù)證券公司委托相應(yīng)維護(hù)投資者信用證券賬戶的明細(xì)數(shù)據(jù)。

六、擔(dān)保證券涉及收購(gòu)情形時(shí)，如何進(jìn)行權(quán)益處理？

答：《實(shí)施細(xì)則》第五十一條規(guī)定，擔(dān)保證券涉及收購(gòu)情形時(shí)，投資者不得通過(guò)信用證券賬戶申報(bào)預(yù)受要約。這一規(guī)定主要是為了避免屆時(shí)擔(dān)保證券劃出導(dǎo)致證券公司融資融券債權(quán)擔(dān)保不足。當(dāng)然，這一規(guī)定并非剝奪投資者參與預(yù)受要約的權(quán)利。 (中登公司供稿)

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