物聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會(huì)探尋：智慧地球贏在中國(guó)

2010年03月02日 11:25
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng) 作者：山東神光

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山東神光

核心觀點(diǎn)：物聯(lián)網(wǎng)(The Internet of things)是指把射頻識(shí)別(RFID)裝置、紅外感應(yīng)器、全球定位系統(tǒng)、激光掃描器等種種裝置與互聯(lián)網(wǎng)連接起來(lái)，實(shí)現(xiàn)智能化識(shí)別和管理。物聯(lián)網(wǎng)可能是續(xù)互聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)和綠色革命之后全球重大的科技革命，也是影響人類生產(chǎn)和生活的歷史大趨勢(shì)之一。從長(zhǎng)期角度來(lái)看，任何變革都會(huì)帶來(lái)某些產(chǎn)業(yè)的興盛和另一些產(chǎn)業(yè)的衰落；因此投資者需要關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢(shì)及其影響，一方面是在物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展過(guò)程中尋找新的投資機(jī)會(huì)，另一方面是要避免自己的投資在物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過(guò)程遭受損失。

1、物聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈分析

“物聯(lián)網(wǎng)”的實(shí)現(xiàn)，建立在人類科技水平的全面進(jìn)步基礎(chǔ)之上。我們認(rèn)為，為實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)至少需要實(shí)現(xiàn)以下幾個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域技術(shù)的突破。

1.1以RFID為代表的物品識(shí)別技術(shù)

ITU將物品識(shí)別技術(shù)作為實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)。ITU認(rèn)為，為實(shí)現(xiàn)萬(wàn)物之間的聯(lián)接，必須開(kāi)發(fā)出一種簡(jiǎn)單、便宜的物品識(shí)別技術(shù)。RFID(Radio Frequency Identification，無(wú)線射頻識(shí)別)是當(dāng)前最被看好的物品識(shí)別技術(shù)，可通過(guò)無(wú)線電訊號(hào)識(shí)別特定目標(biāo)并讀寫(xiě)相關(guān)數(shù)據(jù)，而無(wú)需識(shí)別系統(tǒng)與特定目標(biāo)之間建立機(jī)械或光學(xué)接觸。通過(guò)給所有物體“粘貼”一張RFID標(biāo)簽，每個(gè)物體都將被給予一個(gè)獨(dú)一無(wú)二的ID。一個(gè)完整的RFID標(biāo)簽由RFID芯片、天線以及封裝媒介所組合。

RFID標(biāo)簽技術(shù)將帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)：(1)材料技術(shù)。RFID標(biāo)簽必須能夠在各種復(fù)雜環(huán)境下應(yīng)用，因此，為確保RFID標(biāo)簽的耐用性，必須開(kāi)展各種材料技術(shù)的研究，考慮到RFID標(biāo)簽未來(lái)的無(wú)所不在性，使用的材料必須能夠確保環(huán)保與無(wú)害；為實(shí)現(xiàn)某些特殊應(yīng)用，納米技術(shù)以及生物材料技術(shù)的開(kāi)發(fā)也將不可避免。這將帶動(dòng)材料工藝的發(fā)展。(2)芯片及封裝技術(shù)。為實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)中的人物互動(dòng)、物物互動(dòng)，RFID芯片的存儲(chǔ)、運(yùn)算能力必須不斷加強(qiáng)，并且芯片尺寸也將不斷減小；為實(shí)現(xiàn)特殊應(yīng)用，特殊封裝媒介材料的應(yīng)用將不可避免，這將要求封裝技術(shù)的不斷進(jìn)步。這將促進(jìn)半導(dǎo)體及電子元器件產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(3)能源技術(shù)。為實(shí)現(xiàn)任何時(shí)間、任何地點(diǎn)的人—物通信，物—物通信，必須保證物體的能源供應(yīng)，節(jié)能的或可再生的能源供應(yīng)方式以及智能的能源傳輸方式的開(kāi)發(fā)將不可避免。這將帶動(dòng)能源、電力等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。(4)生物醫(yī)藥技術(shù)。要實(shí)現(xiàn)在醫(yī)藥領(lǐng)域?qū)λ幬镄阅艿木_控制，生物醫(yī)藥技術(shù)的必須取得突破。

1.2傳感與傳動(dòng)技術(shù)

物聯(lián)網(wǎng)將實(shí)現(xiàn)人—物互動(dòng)以及物—物互動(dòng)，這就要求物體具備根據(jù)物理變化做出反應(yīng)的能力。為賦予物體“智能”屬性，傳感與傳動(dòng)技術(shù)的應(yīng)用將不可避免。傳感技術(shù)：傳感器是指可以偵察或控制環(huán)境物理參數(shù)的裝置。根據(jù)所偵察的環(huán)境物理參數(shù)的不同，傳感器可分為聲學(xué)傳感，位置傳感，化學(xué)傳感，電流、電壓、磁場(chǎng)、電波傳感，光學(xué)傳感等十幾種類別。傳感技術(shù)的開(kāi)發(fā)涉及領(lǐng)域非常龐大，對(duì)不同環(huán)境物理參數(shù)的偵測(cè)將需求不同的傳感技術(shù)。以光學(xué)傳感中的LED傳感技術(shù)為例，其就需要依賴半導(dǎo)體技術(shù)的支持。傳動(dòng)技術(shù)：傳動(dòng)器是指可以移動(dòng)或控制一個(gè)機(jī)械或一個(gè)系統(tǒng)的裝置，一般情況下，傳動(dòng)器是一個(gè)吸收某種能量并將其轉(zhuǎn)換成某種動(dòng)能的裝置。傳動(dòng)技術(shù)的開(kāi)發(fā)同樣涉及眾多領(lǐng)域，以在電子工程中的應(yīng)用為例，傳動(dòng)器是一個(gè)將輸入電子信號(hào)轉(zhuǎn)換成某種動(dòng)能的裝置。

傳感與傳動(dòng)技術(shù)將帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)：傳感與傳動(dòng)技術(shù)涉及領(lǐng)域極廣，其技術(shù)需求將能夠帶動(dòng)半導(dǎo)體、精密機(jī)械、電子元器件、光學(xué)、聲學(xué)等多科技領(lǐng)域的進(jìn)步。

1.3網(wǎng)絡(luò)和通信技術(shù)

物聯(lián)網(wǎng)對(duì)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的需求將主要表現(xiàn)在三個(gè)方面：一是要求網(wǎng)絡(luò)傳輸技術(shù)的進(jìn)步(無(wú)線、有線)，二是要求網(wǎng)絡(luò)分配技術(shù)的升級(jí)，三是web 3.0的應(yīng)用。

在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，由于所有物體都處于隨時(shí)接受數(shù)據(jù)并傳輸數(shù)據(jù)的狀態(tài)中，由此所產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)傳輸需求將不是現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)技術(shù)所能應(yīng)對(duì)。因此，必須不斷提高有線和無(wú)線網(wǎng)絡(luò)帶寬及數(shù)據(jù)傳輸技術(shù)，光纖作為網(wǎng)絡(luò)傳輸介質(zhì)有可能進(jìn)一步普及，移動(dòng)通信技術(shù)，從3G到4G、5G的演進(jìn)也可能加快。uIPv6由于適用于各種超低功耗微控制器，可以為任何電子設(shè)備提供IP地址，將是物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展所必須的。

網(wǎng)絡(luò)技術(shù)將帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)：(1)有線網(wǎng)絡(luò)投資。為實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)對(duì)數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊螅芯€網(wǎng)絡(luò)將需求進(jìn)行不斷的升級(jí)，由此將帶動(dòng)光纜光纖技術(shù)的發(fā)展。(2)無(wú)線網(wǎng)絡(luò)升級(jí)。物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將產(chǎn)生龐大的無(wú)線數(shù)據(jù)傳輸需求，將促進(jìn)3G、4G以及其他無(wú)線技術(shù)的應(yīng)用，民用衛(wèi)星技術(shù)也有望借助于智能定位、通訊等需求的爆發(fā)而得到大發(fā)展。(3)信息設(shè)備及軟件。物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將產(chǎn)生的龐大網(wǎng)絡(luò)投資需求將給信息設(shè)備及軟件產(chǎn)業(yè)帶來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)會(huì)。(4)網(wǎng)絡(luò)搜索。物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代前所未有的信息量將對(duì)信息搜索提出新的要求，網(wǎng)絡(luò)搜索市場(chǎng)將迎來(lái)更大的發(fā)展機(jī)遇。

1.4數(shù)據(jù)處理與存儲(chǔ)

物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代所產(chǎn)生的數(shù)據(jù)量將是難以想象的龐大，將對(duì)數(shù)據(jù)處理與儲(chǔ)存技術(shù)提出前所未有的挑戰(zhàn)。人類必須開(kāi)發(fā)出更快的數(shù)據(jù)處理芯片，必須發(fā)展新的存儲(chǔ)技術(shù)。

數(shù)據(jù)處理及存儲(chǔ)需求將帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)：(1)計(jì)算機(jī)軟硬件。物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代將對(duì)芯片、服務(wù)器、交換機(jī)等產(chǎn)生龐大的需求；“云計(jì)算”等新型共享基礎(chǔ)架構(gòu)方法將得到更廣泛的運(yùn)用；對(duì)數(shù)據(jù)安全的新要求也將大磊促進(jìn)信息安全技術(shù)的發(fā)展。(2)半導(dǎo)體。物聯(lián)網(wǎng)對(duì)數(shù)據(jù)儲(chǔ)存能力的需求將大大促進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，硬盤(pán)等儲(chǔ)存媒介的需求不可限量。(3)電子元器件。電子元器件作為計(jì)算機(jī)及半導(dǎo)體技術(shù)的發(fā)展的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，也將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇。

1.5以3C融合為代表的智能物體技術(shù)

物聯(lián)網(wǎng)與現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)世界最大的不同將體現(xiàn)在人與物體之間的“對(duì)話”。現(xiàn)有人與物體的對(duì)話的應(yīng)用主要體現(xiàn)在人與計(jì)算機(jī)之間的“人—機(jī)對(duì)話”，在物聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，人與物物體之的對(duì)話將無(wú)處不在，3C融合將肯定會(huì)得到進(jìn)一步的發(fā)展和應(yīng)用。

3C融合：3C指的是計(jì)算機(jī)(Computer)、通訊(Communication)和消費(fèi)類電子產(chǎn)品(Consumer Electrics)。3C融合即利用數(shù)字信息技術(shù)激活其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)，通過(guò)某種協(xié)議使3C的三個(gè)方面實(shí)現(xiàn)信息資源的共享和互聯(lián)互通，從而滿足人們?cè)谌魏螘r(shí)間、任何地點(diǎn)通過(guò)信息關(guān)聯(lián)應(yīng)用來(lái)方便自己的生活。目前，數(shù)字家庭中的各設(shè)備之間的連接并不方便：繁瑣的線路、千奇百怪的接口、五花八門(mén)的文件格式，盡管它們可以實(shí)現(xiàn)協(xié)作但預(yù)先的準(zhǔn)備過(guò)程同樣令人感到不太愉快，距離我們心目中的“數(shù)字家庭中仍然相差甚遠(yuǎn)。3C融合可行的手段就是通過(guò)標(biāo)準(zhǔn)化的智能型無(wú)線技術(shù)(比如無(wú)線寬帶)，實(shí)現(xiàn)這些設(shè)備的無(wú)縫互連。

智能物體需求將帶動(dòng)的產(chǎn)業(yè)：(1)智能物體的發(fā)展將是物聯(lián)網(wǎng)對(duì)人類生活方式最直接的改進(jìn)，其對(duì)電子產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生巨大的推動(dòng)作用，消費(fèi)電子、家電、汽車等產(chǎn)業(yè)都將迎來(lái)巨大的需求。(2)對(duì)智能裝置的研究將可能促使智能機(jī)器人得到大范圍應(yīng)用。

2、物聯(lián)網(wǎng)的投資機(jī)會(huì)探尋

物聯(lián)網(wǎng)可能是續(xù)互聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)和綠色革命之后全球重大的科技革命，也是影響人類生產(chǎn)和生活的歷史大趨勢(shì)之一。從長(zhǎng)期角度來(lái)看，任何變革都會(huì)帶來(lái)某些產(chǎn)業(yè)的興盛和另一些產(chǎn)業(yè)的衰落；因此投資者需要關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的趨勢(shì)及其影響，一方面是在物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展過(guò)程中尋找新的投資機(jī)會(huì)，另一方面是要避免自己的投資在物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展過(guò)程遭受損失。

從橫向的應(yīng)用領(lǐng)域來(lái)看，短期看好基于手機(jī)增值服務(wù)的智能交通和智能金融中的部分基礎(chǔ)應(yīng)用，中期看好“智能物流”、“智能建筑”和智智能電網(wǎng)”的發(fā)展，長(zhǎng)期看好“智能家居”和智智能醫(yī)療”的發(fā)展，

從縱向的產(chǎn)業(yè)鏈角度來(lái)看，短期看好擁有技術(shù)壁壘和先發(fā)優(yōu)勢(shì)的“硬件”提供商，中長(zhǎng)期看好能提供獨(dú)特行業(yè)應(yīng)用的解決方案提供商。

公司推薦：長(zhǎng)電科技(600584)

預(yù)計(jì)09-11年EPS分別為0.06元、0920元和0.26元，對(duì)應(yīng)24日動(dòng)態(tài)PE分別為151X、44X和34X。

I. 安全要素：1)公司是我國(guó)半導(dǎo)體封裝領(lǐng)域的龍頭公司，在RF-SIM卡的系統(tǒng)級(jí)封裝(SiP)方面已經(jīng)投入巨資進(jìn)行了多年的研究和準(zhǔn)備，目前已經(jīng)積累了大量客戶和訂單，同時(shí)建立了大規(guī)模的生產(chǎn)線。2)公司累計(jì)投資3.5億元、耗時(shí)超過(guò)4年不斷開(kāi)發(fā)完善的RF-SIM卡封裝測(cè)試技術(shù)在國(guó)內(nèi)取得了突出的領(lǐng)先地位，預(yù)計(jì)1-2年內(nèi)國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在技術(shù)工藝上難以跟上，而國(guó)外競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在成本以及客戶磨合方面也有劣勢(shì)，公司有望直接受益于國(guó)內(nèi)RF-SIM卡的快速推廣。

II. 中長(zhǎng)期上漲要素：1)隨著11月份中國(guó)移動(dòng)開(kāi)始在全國(guó)以“手機(jī)世博門(mén)票”推廣為契機(jī)展開(kāi)RF-SIM卡對(duì)傳統(tǒng)SIM卡的替代和滲透，公司的RF-SIM卡已經(jīng)開(kāi)始放量，隨著聯(lián)通和電信等運(yùn)營(yíng)商的跟進(jìn)，預(yù)計(jì)未來(lái)2年公司該產(chǎn)品的交貨量分別達(dá)到2000萬(wàn)片和4000萬(wàn)片，貢獻(xiàn)收入2.4億元和5億元，由于該產(chǎn)品短期內(nèi)缺乏有力的競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)計(jì)毛利率要顯著高于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。2)公司在RF-SIM卡封裝領(lǐng)域突出的先發(fā)優(yōu)勢(shì)以及地磁傳感器、圖像傳感器、手機(jī)WiFi上網(wǎng)卡等新產(chǎn)品儲(chǔ)備有望在未來(lái)貢獻(xiàn)盈利增長(zhǎng)。

III. 短期上漲要素：1)國(guó)家重大科技專項(xiàng)補(bǔ)貼資金的到位。2)RF-SIM卡的放量。3)國(guó)家或者無(wú)錫市出臺(tái)發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)的扶持政策或補(bǔ)貼。4)上海世博概念的炒作。短期上漲要素