區(qū)域振興：振興新疆 機(jī)會(huì)眾多

2010年03月02日 11:46
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng) 作者：山東神光

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區(qū)域振興--振興新疆，機(jī)會(huì)眾多

山東神光

概述：近年政府也加大了對(duì)于新疆交通線路的建設(shè)，當(dāng)前在建鐵路多達(dá)11條，建設(shè)總里程超過(guò)4000公里。按照現(xiàn)有鐵路規(guī)劃，2015年，新疆鐵路運(yùn)營(yíng)里程預(yù)計(jì)由現(xiàn)在的近3000公里增至 1.2 萬(wàn)公里，占到中國(guó)路網(wǎng)的1/10。中央于 2009 年初出臺(tái)的《南疆三地州建設(shè)項(xiàng)目專項(xiàng)規(guī)劃》進(jìn)一步指出，5年內(nèi)國(guó)家對(duì)南疆補(bǔ)助投資 534 億元，建設(shè)大中小型項(xiàng)目13910個(gè)。專項(xiàng)規(guī)劃確定了一批涉及南疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展、生態(tài)環(huán)境建設(shè)、民生改善的基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目。

新疆維吾爾自治區(qū)位于中國(guó)西北部，其包括23個(gè)市、7個(gè)地區(qū)、5個(gè)自治州、68個(gè)縣和自治縣，全區(qū)總面積166.04萬(wàn)平方公里，為中國(guó)最大的省級(jí)行政區(qū)，約占全國(guó)總面積的六分之一。新疆地處歐亞大陸腹地，與八個(gè)國(guó)家接壤，其邊界線長(zhǎng)度占全國(guó)的四分之一。

一、新疆資源豐富

雖然新疆地處偏遠(yuǎn)，但其資源相當(dāng)豐富。目前發(fā)現(xiàn)的礦產(chǎn)有138種，探明儲(chǔ)量的有83種，保有儲(chǔ)量居全國(guó)首位的有6種，居前十位的有41種。石油、天然氣、煤、鐵、銅、金、鉻、鎳、稀有金屬、鹽類礦產(chǎn)、建材非金屬等蘊(yùn)藏豐富。據(jù)全國(guó)第二次油氣資源評(píng)價(jià)，新疆石油預(yù)測(cè)資源量208.6億噸，占全國(guó)陸上石油資源量的30%；天然氣預(yù)測(cè)資源量10.3萬(wàn)億立方米，占全國(guó)陸上天然氣資源量的34%。煤炭預(yù)測(cè)儲(chǔ)量2.19萬(wàn)億噸，占全國(guó)預(yù)測(cè)儲(chǔ)量的40%。新疆區(qū)內(nèi)擁有得天獨(dú)厚的風(fēng)能資源，目前擁有達(dá)坂城、小草湖、塔城老風(fēng)口、額爾齊斯河谷、羅布泊等九大風(fēng)區(qū)，可開(kāi)發(fā)利用的風(fēng)區(qū)總面積約15萬(wàn)平方公里，可裝機(jī)容量總計(jì)在8000萬(wàn)千瓦以上。

新疆是目前全國(guó)最大的優(yōu)質(zhì)商品棉生產(chǎn)基地，棉花產(chǎn)量301.6萬(wàn)噸，占全國(guó)棉花總產(chǎn)量的40%，棉花總產(chǎn)量單產(chǎn)、播種面積、收購(gòu)量連續(xù)15年位居全國(guó)第一。其枸杞、紅花、啤酒花產(chǎn)量分別占全國(guó)的50%、60%和70%以上，番茄醬出口量占全國(guó)總量的90%，占國(guó)際貿(mào)易量的1/4。

二、道路建設(shè)將提速

自西部大開(kāi)發(fā)十年來(lái)，新疆作為西部開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)地區(qū)之一，其10年來(lái)GDP平均增速為10.12%，高于全國(guó)同期9.92%的增速。在此期間，新疆的交通建設(shè)大發(fā)展，新增公路通車?yán)锍?.5萬(wàn)公里。盡管新疆交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的絕對(duì)值在全國(guó)不低，但相對(duì)于166萬(wàn)平方公里的土地，密度就遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)平均水平。截至 2008 年底，全國(guó)公路總里程已達(dá)373萬(wàn)公里，全國(guó)公路密度為388米/平方公里，而新疆公路密度為88米/平方公里，不到全國(guó)平均密度的1/4。2009年底，中國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)總里程達(dá)到8.6萬(wàn)公里，躍居世界第二位，鐵路網(wǎng)密度為9米/平方公里，而新疆的鐵路網(wǎng)密度只有4.1米/平方公里。可以看出，雖然新疆自然資源相當(dāng)豐富，但是受地理交通影響，其資源外運(yùn)能力較小，運(yùn)輸成本較高，不僅使得新疆地區(qū)的資源難以得到充分的開(kāi)發(fā)和利用，也限制了新疆優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與壯大。

對(duì)于目前新疆產(chǎn)業(yè)發(fā)展所面臨的瓶頸，政府對(duì)此也有一定的認(rèn)識(shí)。近年政府也加大了對(duì)于新疆交通線路的建設(shè)，當(dāng)前在建鐵路多達(dá)10條，建設(shè)總里程超過(guò)4000公里。按照現(xiàn)有鐵路規(guī)劃，2015年，新疆鐵路運(yùn)營(yíng)里程預(yù)計(jì)由現(xiàn)在的近3000公里增至 1.2 萬(wàn)公里，占到中國(guó)路網(wǎng)的1/10。到2020年，新疆路網(wǎng)結(jié)構(gòu)將從目前的單一點(diǎn)線形成向東四條出疆通道，即蘭新線、哈臨線、青新線、新藏線；向西四條出境通道，即蘭新線西段、精伊霍鐵路、中吉鐵路、中巴鐵路；區(qū)內(nèi)四個(gè)環(huán)線，即環(huán)塔里木盆地、準(zhǔn)格爾盆地、天山北坡、吐魯番盆地的新疆鐵路主要干線網(wǎng)。

一、新疆資源豐富

雖然新疆地處偏遠(yuǎn)，但其資源相當(dāng)豐富。目前發(fā)現(xiàn)的礦產(chǎn)有138種，探明儲(chǔ)量的有83種，保有儲(chǔ)量居全國(guó)首位的有6種，居前十位的有41種。石油、天然氣、煤、鐵、銅、金、鉻、鎳、稀有金屬、鹽類礦產(chǎn)、建材非金屬等蘊(yùn)藏豐富。據(jù)全國(guó)第二次油氣資源評(píng)價(jià)，新疆石油預(yù)測(cè)資源量208.6億噸，占全國(guó)陸上石油資源量的30%；天然氣預(yù)測(cè)資源量10.3萬(wàn)億立方米，占全國(guó)陸上天然氣資源量的34%。煤炭預(yù)測(cè)儲(chǔ)量2.19萬(wàn)億噸，占全國(guó)預(yù)測(cè)儲(chǔ)量的40%。新疆區(qū)內(nèi)擁有得天獨(dú)厚的風(fēng)能資源，目前擁有達(dá)坂城、小草湖、塔城老風(fēng)口、額爾齊斯河谷、羅布泊等九大風(fēng)區(qū)，可開(kāi)發(fā)利用的風(fēng)區(qū)總面積約15萬(wàn)平方公里，可裝機(jī)容量總計(jì)在8000萬(wàn)千瓦以上。

新疆是目前全國(guó)最大的優(yōu)質(zhì)商品棉生產(chǎn)基地，棉花產(chǎn)量301.6萬(wàn)噸，占全國(guó)棉花總產(chǎn)量的40%，棉花總產(chǎn)量單產(chǎn)、播種面積、收購(gòu)量連續(xù)15年位居全國(guó)第一。其枸杞、紅花、啤酒花產(chǎn)量分別占全國(guó)的50%、60%和70%以上，番茄醬出口量占全國(guó)總量的90%，占國(guó)際貿(mào)易量的1/4。

二、道路建設(shè)將提速

自西部大開(kāi)發(fā)十年來(lái)，新疆作為西部開(kāi)發(fā)的重點(diǎn)地區(qū)之一，其10年來(lái)GDP平均增速為10.12%，高于全國(guó)同期9.92%的增速。在此期間，新疆的交通建設(shè)大發(fā)展，新增公路通車?yán)锍?.5萬(wàn)公里。盡管新疆交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的絕對(duì)值在全國(guó)不低，但相對(duì)于166萬(wàn)平方公里的土地，密度就遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于全國(guó)平均水平。截至 2008 年底，全國(guó)公路總里程已達(dá)373萬(wàn)公里，全國(guó)公路密度為388米/平方公里，而新疆公路密度為88米/平方公里，不到全國(guó)平均密度的1/4。2009年底，中國(guó)鐵路營(yíng)業(yè)總里程達(dá)到8.6萬(wàn)公里，躍居世界第二位，鐵路網(wǎng)密度為9米/平方公里，而新疆的鐵路網(wǎng)密度只有4.1米/平方公里。可以看出，雖然新疆自然資源相當(dāng)豐富，但是受地理交通影響，其資源外運(yùn)能力較小，運(yùn)輸成本較高，不僅使得新疆地區(qū)的資源難以得到充分的開(kāi)發(fā)和利用，也限制了新疆優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與壯大。

對(duì)于目前新疆產(chǎn)業(yè)發(fā)展所面臨的瓶頸，政府對(duì)此也有一定的認(rèn)識(shí)。近年政府也加大了對(duì)于新疆交通線路的建設(shè)，當(dāng)前在建鐵路多達(dá)10條，建設(shè)總里程超過(guò)4000公里。按照現(xiàn)有鐵路規(guī)劃，2015年，新疆鐵路運(yùn)營(yíng)里程預(yù)計(jì)由現(xiàn)在的近3000公里增至 1.2 萬(wàn)公里，占到中國(guó)路網(wǎng)的1/10。到2020年，新疆路網(wǎng)結(jié)構(gòu)將從目前的單一點(diǎn)線形成向東四條出疆通道，即蘭新線、哈臨線、青新線、新藏線；向西四條出境通道，即蘭新線西段、精伊霍鐵路、中吉鐵路、中巴鐵路；區(qū)內(nèi)四個(gè)環(huán)線，即環(huán)塔里木盆地、準(zhǔn)格爾盆地、天山北坡、吐魯番盆地的新疆鐵路主要干線網(wǎng)。

圖表：新疆在建/擬建鐵路情況

目前新疆依托資源優(yōu)勢(shì)，大力發(fā)展區(qū)域產(chǎn)業(yè)集群建設(shè)，經(jīng)過(guò)近年的發(fā)展其基本形成了三大產(chǎn)業(yè)集群。

圖表：新疆三大產(chǎn)業(yè)集群情況

隨著相關(guān)道路建設(shè)的完善，新疆目前已經(jīng)形成的產(chǎn)業(yè)集群將進(jìn)一步壯大與完善，其相關(guān)的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)也將逐步展現(xiàn)出其自身的競(jìng)爭(zhēng)力。從另一方面來(lái)看，隨著交通的便利，不僅使得新疆的資源能夠得到有效的利用，同時(shí)也有利于人才的聚集，這對(duì)于新疆軟實(shí)力的增強(qiáng)也將有積極的推動(dòng)作用。

三、南疆基礎(chǔ)建設(shè)將加大

天山山脈將新疆分為南北兩大部分。習(xí)慣上稱天山以南為南疆、天山以北為北疆。受自然條件影響，南北疆經(jīng)濟(jì)差距明顯，北疆的經(jīng)濟(jì)實(shí)力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于南疆經(jīng)濟(jì)實(shí)力。以北疆的天山北坡經(jīng)濟(jì)帶(烏魯木齊-克拉瑪依-阿拉山口)為例，其2008年占全疆總?cè)丝?3.1%，但GDP達(dá)到2086.74億元，占全疆經(jīng)濟(jì)總量的62.3%。而南疆三地州(喀什地區(qū)、和田地區(qū)以及克孜勒蘇柯?tīng)柨俗巫灾沃?，其人口占新疆總?cè)丝诮?0%，但經(jīng)濟(jì)總量卻僅占全疆的16.8%。

南疆雖然經(jīng)濟(jì)落后，但是其少數(shù)民族人口占 93%以上，占全疆少數(shù)民族 45%以上。所以發(fā)展南疆，改善南疆人民生活條件，不僅僅有利于新疆的整體發(fā)展，更有利于新疆地區(qū)的穩(wěn)定。對(duì)此，國(guó)務(wù)院 32 號(hào)文件中明確指出，南疆三地州既是新疆工作的重點(diǎn)，也是國(guó)家支持的重點(diǎn)，既是援疆工作的重點(diǎn)，也是扶貧工作的重點(diǎn)，從中央到地方都要給予特別關(guān)注和幫助。僅09年初，南疆地區(qū)在建的就有3條鐵路及3條高速公路。中央又于 2009 年初出臺(tái)《南疆三地州建設(shè)項(xiàng)目專項(xiàng)規(guī)劃》進(jìn)一步指出，5年內(nèi)國(guó)家對(duì)南疆補(bǔ)助投資 534 億元，建設(shè)大中小型項(xiàng)目13910個(gè)。專項(xiàng)規(guī)劃確定了一批涉及南疆經(jīng)濟(jì)發(fā)展、生態(tài)環(huán)境建設(shè)、民生改善的基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)建設(shè)項(xiàng)目，這將對(duì)南疆三地州發(fā)展發(fā)揮重要的作用。

四、新疆板塊投資機(jī)會(huì)

圖表：目前新疆上市公司的基本情況

我們認(rèn)為，未來(lái)未來(lái)幾年新疆板塊的看點(diǎn)在于，北疆重點(diǎn)在于產(chǎn)業(yè)的升級(jí)，而南疆則重在基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。從上表中可以清楚的看到，目前新疆上市公司中，涉足農(nóng)業(yè)的公司數(shù)量較多，考慮到農(nóng)業(yè)深加工附加值相對(duì)較低，除產(chǎn)能大幅擴(kuò)張及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格提升等因素影響外，其未來(lái)業(yè)績(jī)出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的可能性并不大。而新疆板塊中上市的煤炭、化工企業(yè)雖然相對(duì)較少，但依托新疆豐富的煤炭資源，其未來(lái)資產(chǎn)注入的可能性也較大，不過(guò)其時(shí)間跨度相對(duì)較長(zhǎng)。在產(chǎn)業(yè)技術(shù)方面，新疆板塊上市的新疆眾和、特變電工、金風(fēng)科技等企業(yè)均有較強(qiáng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，其未來(lái)的發(fā)展也較為看好。但是考慮到產(chǎn)業(yè)升級(jí)涉足的方面較多，未來(lái)也存在較大的不確定，短期對(duì)于業(yè)績(jī)的影響較為有限。我們認(rèn)為，在區(qū)域振興概念下，最快見(jiàn)效的當(dāng)屬于政策扶持下的基礎(chǔ)建設(shè)產(chǎn)業(yè)，而新疆基礎(chǔ)建設(shè)中尤以南疆基建為重點(diǎn)，所以我們認(rèn)為作為南疆的水泥龍頭企業(yè)青松建化在未來(lái)幾年受到政策利好的影響較大。

公司推薦：青松建化(600425)

2010、2011年預(yù)期每股收益：0.86元、1020元。

1、安全性要素。從目前估值來(lái)看，公司2010年P(guān)E在25倍、2011年P(guān)E在18倍左右，估值基本符合行業(yè)平均水平。從新疆板塊來(lái)看，公司估值在新疆板塊中屬于中低水平，其后市繼續(xù)回落的空間也較為有限。

2、長(zhǎng)期上漲要素。1)公司目前已完成烏魯木齊、庫(kù)車、阿克蘇、和田新型干法水泥生產(chǎn)線的戰(zhàn)略布點(diǎn)，在克孜勒蘇柯?tīng)柨俗巫灾沃莺桶鸵艄忝晒抛灾沃萁ㄔO(shè)的日產(chǎn)2500噸熟料的新型干法水泥生產(chǎn)線也分別于2009年7月和2010年3月破土動(dòng)工。到2010年底，公司將全面完成南疆沿鐵路、高等級(jí)公路的新型干法水泥生產(chǎn)線布局，基本實(shí)現(xiàn)南疆水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，總產(chǎn)能中新型干法產(chǎn)能將達(dá)到90%以上。隨著公司布局的完成，公司將加大南疆水泥的占有率，公司業(yè)績(jī)也有望快速提升。

2)股東大會(huì)通過(guò)公司按10配2.5-3股的比例向全體股東進(jìn)行配股。本次配股募資將用于克州2500t/d熟料新型干法水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目，巴州2500t/d熟料新型干法水泥生產(chǎn)線項(xiàng)目及配套純低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目，和田2000t/d熟料新型干法水泥生產(chǎn)線純低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目，庫(kù)車1200t/d熟料新型干法水泥生產(chǎn)線純低溫余熱發(fā)電項(xiàng)目。隨著配股項(xiàng)目的順利進(jìn)行，公司產(chǎn)能擴(kuò)張將更加明確，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)也獲得有力保證。

3、短期上漲要素。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)3月分將會(huì)推出新疆振興規(guī)劃，隨著規(guī)劃的推出，相關(guān)新疆板塊個(gè)股將會(huì)受到市場(chǎng)的追捧。

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