兩會期間主力將如何布局：影響主力行為的信息解讀

2010年03月02日 16:31
來源：鳳凰網財經作者：廣州萬隆

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廣州萬隆

核心提示：今日消息面空大于多，利空包括央行繼續加大回籠資金力度，銀監會再提防信貸資金流入股市，利好有美數據超預期股市上漲，國內新基金加速發行。受信貸資金收緊利空影響，今日開盤出現震蕩下行，最終滬指小幅下跌14.73點。盤面上昨日受智利地震刺激大漲的有色今日出現了大幅下跌，而兩會主要議題的低碳、新興產業科技股處于漲幅前列，另外，金融大盤股也表現極強，可見在利空消息之下市場依然表現出極大承接力。而"兩會"明日即將開幕，那么在"兩會"期間主力會如何布局？后市主力又將如何博弈？具體且看下文分析！

一、影響主力行為的信息與解讀

1、央行3月2日發行一年期600億元央票；

2、 "兩會"明日開幕，低碳成兩會熱門議題；

3、 2月26日和3月1日，7只新基金宣布獲批發行。

信息解讀：繼上周央行大規模回籠資金之后，今日又發行600億央票，以及發改委、銀監會一再強調嚴防信貸資金流入股市樓市，這一系列舉動都表明高層已經正在逐步收緊，如果后市繼續保持擴容力度，資金面可能會出現偏緊。而在央行一邊收緊的同時，證監會又加速新基金審批，有一定的對沖資金回籠意圖，以保證市場有足夠的資金承接擴容新股，因此在未來一段時間市場的資金面基本處于一個弱平衡狀態，市場出現大漲或大跌的可能性都不大。

二、主力行為分析

1、基金：共振情緒指標50，主攻板塊：滬深300、電子、金融

短期行為：多空平衡，與散戶博弈；

中長期行為：以防御為主。

德圣基金2月25日倉位測算數據顯示，各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位為83.15%，基本與節前持平。不過倉位在85%以上的重倉基金數量占比28.86%，與節前相比略降1個百分點；倉位75%至85%的基金數量占比為40%，相比節前增加1個百分點；可見在節后首周，基金的整體平均倉位基本保持平穩，但結構調整力度仍然不減，基金操作分化顯著。

在去年12月以來，在政策退出和收緊預期之下公募基金被迫降低倉位，經過兩個多月的調整目前倉位大概降到基金們預期中的合理位置。目前階段雖然有繼續收緊預期，但對于基金來說他們在心理上已經做好準備并反映在其行為中。相反，目前基金們更擔憂的是歐洲主權債務危機和全球危機二次爆發，但是對于看數據說話的基金們在沒有看到有關顯示經濟下滑跡象的數據之前不太可能大規模減持，再加上即將推出的股指期貨將給基金提供了一個有效的套保工具，因此在目前階段基金們依然更傾向于保持適度高倉位。隨著期指推出臨近，后市對基金可能借此機會加大對這些權重股的配置，此前基金相對低配的金融股可能是首選。

2、熱錢、QFII：共振情緒指標50，主攻板塊：金融、機械、鋼鐵

短期行為：短炒套利；

中長期行為：布局期指行情。

春節期間美元指數反彈強勁，節后首周依然是高位震蕩，同時美元資產亦表現強勁，這都是美元回流所致。迪拜股市重挫，冰島、希臘信用危機之后，葡萄牙、愛爾蘭、意大利及西班牙又接連爆債務超標，由此市場憂慮主權信用風險，金融市場風險厭惡情緒升溫，促使全球資金回流美元。

事實上歐元區債務危機在很大程度上是美元的政治陰謀，其意圖在保持美元的強勢霸主地位，同時為保出口強烈要求人民幣升值，因此他們也意圖并施壓中國率先加息，而一旦中國加息又將加速熱錢流入境內。

自去年11月底迪拜危機爆發熱錢逐步從新興市場撤離回流美元，中國股票基金的資金也遭遇不同程度的贖回，后又擔憂中國緊縮預期之下資產價格泡沫破滅風險加速流出，然而在今年1月底2月初又出現熱錢流入境內，實際上擔心國內資產價格泡沫風險很有可能是他們表面上托詞，股指期貨的推出和人民幣升值預期對他們的吸引力遠遠大于風險擔憂，中長期看海外資金流入境內是大勢所趨。

三、投資機會與風險

行為方向總結：今日消息面空大于多，利空包括央行繼續加大回籠資金力度，銀監會再提防信貸資金流入股市，利好有美數據超預期股市上漲，國內新基金加速發行。受信貸資金收緊利空影響，今日開盤出現震蕩下行，最終滬指小幅下跌14.73點。盤面上昨日受智利地震刺激大漲的有色今日出現了大幅下跌，而兩會主要議題的低碳、新興產業科技股處于漲幅前列，另外金融大盤股也表現極強，可見在利空消息之下市場依然表現出極大承接力。"兩會"明日即將開幕，從今日盤面上看幾個活躍板塊皆為兩會主要議題板塊，也就是有意兩會行情的資金已經對此早有布局，那么兩會期間也將是他們借題出局的時候，不過這些資金多以短炒為主，因此也不會對大趨勢造成太大影響，相反他們的出局反而為主力資金打壓吸籌帶來機會。

短期(1個月內)機會和風險：短期市場共振情緒指標為50.萬隆股票熱點跟蹤系統提示短期熱點板塊為：醫藥、節能環保、低碳經濟。

中期(1~3個月)機會和風險：中期市場共振情緒指標顯示為55.萬隆股票熱點跟蹤系統提示中期熱點板塊為：滬深300、鐵路、農業、低碳經濟及資產注入重組預期個股。